投資家が景気後退の懸念と闘い続けているため、石油市場は現在、悪名高い2020年75月の金融崩壊以来、最も混乱した時期の一つを迎えている。 中央銀行が過去最高となる104.48ベーシスポイントの利上げを決定したことを受けて原油価格は下落を続けており、水曜日の日中取引ではWTI先物4.8月決済は8.8バレル＝4ドルで取引され、当日は110.10％下落した。先週のピークを9.4%下回りました。 一方、XNUMX月決済のブレント原油先物は水曜日の取引でXNUMX％安のXNUMXバレル＝XNUMXドルで取引されており、先週の高値をXNUMX％下回った。
原油価格は大きな打撃を受けているが、石油・ガス株の業績はさらに悪化しており、エネルギー株はWTI原油と比べてXNUMX倍近くの売り圧力にさらされている。
「年初来、エネルギーはグリーンの唯一のセクターです…しかし、今懸念されているのは、弱気派が勝者を追いかけているという事実であり、したがって彼らがエネルギーを失墜させる可能性があります。 エネルギーセクターは、上昇中の 50 DMA を下回り、上昇中の 200 DMA を下回る見通しとなっており、現在、先週金曜日の終値を -9% 下回っています。 原油は上昇中の50DMAを維持しており、より強力なテクニカルパターンを持っています。」 MKMのチーフマーケットテクニシャン、JC・オハラ氏は顧客向けのメモにこう書いている。
「通常、私たちは上昇トレンド内の反発を買いたいと考えています。 弱気相場サイクルの現時点で私たちが懸念しているのは、リーダー株が最後に下落するドミノであることが多く、利益確定がより大きな動機となっているということです。 現在、戦うか逃げるかの心理が逃亡を支持しているため、私たちはむしろエネルギー株のポジショニングを縮小し、2020年XNUMX月の新型コロナウイルスの安値後に達成された特大利益の一部を収穫したいと考えています。」と彼は付け加えた。
オハラ氏のチャート分析によると、これらのエネルギー株には最も大きな下落リスクがあるとされています。
アンテロ中流 (NYSE:AM)、 アーチロック (NYSE:AROC)、 ベーカーヒューズ (ナスダック:BKR)、 DMCグローバル (ナスダック:ブーム)、 チャンピオンX (ナスダック:CHX)、 コアラボ (NYSE:CLB)、 コノコフィリップス （NYSE：COP）、 キャロンペトロリアム (NYSE:CPE)、 シェブロン （NYSE：CVX）、 ドリルクイップ (NYSE:DRQ)、 デボンエナジー （NYSE：DVN）、 EOGリソース （NYSE：EOG）、 エクイトランス ミッドストリーム (NYSE:ETRN)、 ダイヤモンドバックエネルギー （NASDAQ：FANG）、 グリーンプレーンズ (ナスダック:GPRE)、 ハリバートン (NYSE:HAL)、 ヘリックスエネルギー (NYSE:HLX)、 世界の燃料サービス (NYSE:INT)、 キンダーモーガン (NYSE:KMI)、 11月 (ニューヨーク証券取引所:XNUMX 月)、 オーシャニアリングインターナショナル (NYSE:OII)、 オイルステートインターナショナル (NYSE:OIS)、 ONEOK (NYSE:OKE)、 プロペトロ (NYSE:ポンプ)、 パイオニア天然資源 (NYSE:PXD)、 RPC (NYSE:RES)、 REX アメリカン リソース (NYSE:REX)、 シュランベルジェ (NYSE:SLB)、 米国シリカ (NYSE:SLCA)、 ブリストウグループ (NYSE:VTOL)、および ウィリアムズ・カンパニーズ (NYSE:WMB)。
厳しい供給
オハラ氏らを含む弱気派は原油価格の上昇は終わったと信じているが、強気派は立場を堅持しており、今回の下落は一時的な下落とみている。
In 最近のインタビュー、 TDアセット・マネジメントのカナダ中核株式部門責任者マイケル・オブライエン氏は、TDウェルスのキム・パーリー氏に対し、民間生産者とNOC双方による長年にわたる過少投資のおかげで、石油需給のファンダメンタルズは依然として盤石であると語った。
探鉱・生産（E&P）企業の設備投資に大きな打撃を与えているのは、ESG、そして過去数年間の原油価格環境の長期低迷への期待のせいかもしれない。 実際、実際の設備投資削減額と発表された設備投資削減額は、予想される成長に見合うどころか、枯渇を相殺するために最低限必要なレベルを下回っています。 石油・ガス支出は2014年のピークから崖下に落ち、探査・生産（E&P）企業による世界の支出は2020年に底値に達し、 13年ぶりの低水準、わずか450億ドル.
原油価格が上昇しているにもかかわらず、エネルギー会社は設備投資を徐々に増やしているだけであり、大多数は余剰現金を配当や自社株買いの形で株主に還元することを望んでいる。 他の人は好きです BPPlc。 (NYSE:BP) および シェル社 (NYSE:SHEL) はすでに長期的な減産に取り組んでおり、軌道を逆転させるのに苦労するだろう。
ノルウェーに本拠を置くエネルギーコンサルタント会社ライスタッド・エナジーは、生産量が新たな発見に完全に置き換えられていないため、ビッグ・オイルは確認埋蔵量が15年以内に枯渇する可能性があると警告した。
Rystad によると、いわゆる大手石油会社による石油とガスの埋蔵量は証明されています。 エクソンモービル (NYSE:XOM)、BP Plc.、シェル、 シェブロン （NYSE：CVX）、 総エネルギー (NYSE:TTE)、および エニ鉱泉 (NYSE:E) 生産量が新しい発見に完全に置き換えられていないため、すべて下落しています。
出典: オイル・アンド・ガス・ジャーナル
巨額の減損処理により、ビッグ・オイルの確認埋蔵量は13億バレル減少し、これは地上在庫レベルの約15％に相当する。 ライスタッド社は現在、大手石油会社がより多くの商業的発見を迅速に行わない限り、残りの埋蔵量は15年以内に枯渇すると述べている。
主な原因は、探査投資の急速な縮小です。
世界的な石油・ガス会社 34 年に設備投資を驚異的な 2020% 削減 需要の縮小と投資家がセクターの持続的な低い収益に警戒感を強めていることに対応するためだ。
エクソンモービルは、7年の確認埋蔵量が2020年の水準から30％にあたる2019億バレル減少したが、カナダのオイルサンドと米国のシェールガス資産の大幅な減少を受けて、最も大きな打撃を受けた。
一方、シェルは昨年、確認埋蔵量が20％減の9億バレルとなった。 シェブロンは減損処理により確認埋蔵量2億バレルを失い、BPは1バレルを失った。 過去XNUMX年間、確認埋蔵量の減少を避けてきたのはトタルとエニだけだ。
結果？ 米国のシェール業界は、2022年の原油生産量を日量800,000万バレルしか増やすことができていない一方、OPECは目標達成に一貫して苦戦している。 実際、OPEC+が生み出したカルテルを構成する13カ国にとって状況は非常に悪化している 原油目標を日量2.695万XNUMXバレル下回る XNUMX月に。
エクソンのダレン・ウッズ最高経営責任者（CEO）は、原油市場は最長XNUMX年間は逼迫した状態が続き、供給が需要に見合うよう企業が必要な投資を「追いつく」には時間がかかると予想した。
「供給は引き続き逼迫し、原油価格の高騰を支え続けるだろう。 ICEブレントの標準は依然として120バレルあたりXNUMXドル前後です。」 ＰＶＭアナリストのスティーブン・ブレノック氏は、最近の原油下落を受けてロイターに語った。
言い換えれば、原油価格の上昇はまだ終わっていない可能性があり、今回の調整は投資家に新たなエントリーポイントを提供する可能性がある。
クレディ·スイス エネルギーアナリストのマナブ・グプタ氏は、石油・ガス価格への影響が最も大きい銘柄に注目した。 あなたはそれらを見つけることができます ここ.
一方で、最も安い石油・ガス株もいくつか見つかります。 ページ をご覧ください
アレックス・キマニによるOilprice.com
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出典: https://finance.yahoo.com/news/too-invest-oil-price-rally-000000125.html