株式投資: 上半期は苦しかったが、下半期は良くなるか?

2022年上半期が本日終了し、主要株価指数が弱気相場領域付近またはその領域内で低迷していることから、下半期も同様の上昇をもたらすのか、それとも大幅な上昇をもたらすのか疑問に思うのは自然なことだ。 株式投資を始める時期は来ていますか？

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水曜日の取引終了時点でダウ工業株15種平均は500%下落し、S&P20は29%下落し、ナスダック総合指数はXNUMX%下落しているため、良い乗り心地を得るために再び株式投資を始める時期が来たかどうかを知るのは良いことだろうバックアップします。 残念ながら、カレンダーも歴史も、下半期に利益が得られるのか、それともさらなる痛みが訪れるのかについては、あまり指針を示さない。 証拠に基づいて言えば、どんな上昇相場もその時が来て起こるだろう。

S&P500指数の上半期の下落率は、同指数が1％下落した1970年上半期以来最悪となる。 そして、添付の表が示すように、上半期の下落率は、21 年に遡って S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスの悪名殿堂の中で 1 番目に悪いものです。

さらに、月末まであと500日となった水曜日までのS&P 7.58指数は2008%下落し、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスによると、株式投資としては8.8年のXNUMX%下落以来最悪のXNUMX月となった。

株式に投資する時期ですか?

そうは言っても、歴史的には、S&P 500 指数の年上半期と下半期のパフォーマンスにはほとんど相関関係がなかった、と S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスのインデックス投資戦略担当シニアディレクター、アヌ・ガンティ氏は指摘します。

31 年 1957 月 1970 日まで遡るデータを確認すると、500 年には今年と同様の下落が見られ、S&P 21 指数は上半期に 1% 下落したと彼女は指摘しています。 続いて下半期には 27% の上昇が見られました。 こうした浮き沈みにより、通年ではわずか2％の上昇にとどまった。

上半期の大幅な下落を回避できて、あとは1月XNUMX日に株に投資すれば大丈夫だろうと考えてしまう誘惑に駆られます。 場合によってはそれでうまくいきました。

ナスダック総合株価指数

ダウ・ジョーンズ・マーケット・データは、主要株価指数が上半期に大きく下落した後、下半期にどのように推移したかを調査した。

以下は、ナスダック総合指数が上半期に少なくとも20%下落した場合の下半期のパフォーマンスです。

S&P 500

S&P 500 指数が上半期に少なくとも 15% 下落した場合、下半期のパフォーマンスを見ると、S&P XNUMX の状況はより明るく見えます。 指数は XNUMX つのインスタンスすべてで上昇しました。 これらのデータセットは大恐慌時代に遡ることに注意してください。

ダウ工業株10種平均は、上半期に指数が少なくとも15％下落した後、下半期のパフォーマンスを見ると、ほとんどの場合株式投資にとってプラスの結果をもたらしている。 1900年まで遡ると、ダウのこのような前半下落の10件のうち、2件は後半上昇が続き、1970件は下半期下落となった。 22.68年以来最悪の下半期のダウ下落率は2008年の66.7%でした。下半期の結果が4.45%の確率でプラスとなり、平均上昇率は6.99%、中央値はXNUMX%でした。

では、この情報を株式市場で稼ぐためにどのように利用すればよいでしょうか? 株式投資をする時期は来ていますか？ IBD創設者のウィリアム・オニール氏は、カレンダー通りに厳密に投資すれば結果が得られるという証拠はほとんど見つけられなかったが、分散型投資信託の長期投資家は市場が弱気相場の領域にあるときはいつでもポートフォリオに追加を開始すべきだとアドバイスした。

なぜ？ なぜなら、あらゆる弱気相場の後には確実に強気相場が訪れるからです。 分散型株式ファンドは、市場に参入する際にそれほど厳密にする必要がない唯一の機会です。 もちろん、個別株の場合は、次のような場合にのみ株式に投資します。 市場は確実な上昇傾向にある 一番うまくいく。

S&Pダウ・ジョーンズのガンティ氏も、カレンダー日付に基づいて株式に投資すると良い結果が生まれるという証拠はほとんどないことに同意する。 しかし、今年見られたように、ボラティリティが大きい時期はアクティブトレーダーにチャンスをもたらす可能性があると彼女は指摘する。

セクター、成長性と価値の比較などの投資要素、資産クラスが大きく変動すると、熟練した投資家がバイ・アンド・ホールドの投資家よりも有利になる可能性がある、と彼女は言う。 グロース株とバリュー株の相対的なパフォーマンスの大きな変動に警戒を続けることで、結果が得られる可能性があります。

株式への投資: 成長 vs. 価値

火曜日までに、S&P 500 バリュー指数は S&P 500 グロース指数を 14.83% ポイント上回りました。 これは1994年以来、上半期のアウトパフォームとしては最大の記録だ。S&P500バリューは火曜日までの年間で13%下落した。

ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、この水準であれば上半期は2020年上半期で16.8％下落して以来最悪となるという。 そして、上半期のパフォーマンスとしては史上XNUMX番目に悪い水準に達している。

これは悪いように見えますが、S&P 500 グロース指数と比較するとそれほど悪くはありません。 火曜日までに２７．８％下落し、１９９４年以来最悪だった上半期を１０％ポイント以上上回った。

同様のパターンは小型株投資でも見られます。 ラッセル2000バリュー指数はラッセル2000グロース指数を13.28パーセントポイント上回っており、上半期としては2021年以来最大のアウトパフォームとなっている。ラッセル2000バリュー指数は火曜日までの上半期で17.9%下落した。

これは1％下落した2020年上半期以来最悪となる。 さらに悪いことに、ラッセル 24.4 成長指数は 2000% 下落しました。 この水準であれば上半期としては史上最悪となり、次に最悪となる31.2％を上回ることになる。

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