金利が上昇しています。 これらの 11 の銀行にメリットがあります。

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連邦準備制度理事会の政策立案者が中央銀行の年次総会に集まる中、金融引き締め政策の直接的な恩恵を受ける数少ない銀行株が注目されています。 ジャクソン ホール リトリート.

今週の集会で何らかの政策発表が行われると予想する人はほとんどいませんが、投資家は、FRB当局者がインフレによってもたらされるリスクをどのように見ているか、そして経済を景気後退に追い込むことなく物価上昇を抑えることに成功するかどうかについて、より明確になることを望んでいます. 多くの人がFRBが自由に使えるツール、つまり金利の引き上げを恐れていますが、銀行は借り入れコストの上昇により利益を得る立場にあります。 貸し手のマージン拡大につながる.

「今後 12 ～ 18 か月間の収益性の最大の原動力は、短期金利の上昇と余剰流動性の高利回り資産への再配分によって推進される純利ざや (NIM) の継続的な改善です。」 RBCキャピタル・マーケッツはメモに書いた。

とはいえ、金利が上昇したときにすべての銀行が等しく恩恵を受けるわけではありません。

などの投資銀行のパフォーマンスを見てください。

ゴールドマン·サックス

(ティッカー: GS) とモルガン・スタンレー (MS) は、過去 XNUMX 年間の大半を占めています。 パンデミックによって引き起こされた低金利と財政政策の緩和により、企業や投資家が簡単なお金を利用したため、取引、新規株式公開、および取引のおかげで、記録的な利益を記録し、同業他社をしのぐことができました。 モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスの業績は引き続き好調であると予想されていますが、金利上昇によって同様の効果が得られるとは誰も信じていません。

そのために、投資家は、より多くの収益を得ている貸し手に注目したいと考えるでしょう。 パンとバターの銀行業務から. そして、その広いカテゴリーの中でも、傑出したものがあります。 Cassidy と RBC の彼のチームは、対象となる銀行を調査しました。

バンクオブアメリカ

(BAC) のような地域のプレーヤーに

地域金融

(RF)、および総資産利益率と株主資本利益率に基づいて収益性を評価しました。 

キャシディ氏によると、各銀行の損益計算書をそれぞれの資産と併せて評価することで、各銀行の収益性を促進する要因と、金利が上昇したときにどのように収益を上げることができるかをよりよく判断できることがわかりました. キャシディ氏によると、大規模なマネーセンター銀行は、利回りが低く流動性の高い証券をバランスシートに維持する必要があるため、平均資産に対する純利子収入が地域の同業他社よりも低い水準にあるという。 貸付からより多くの収益を得ている銀行は、より多くの請求からより大きな後押しを受けます 金利の上昇に伴うローンの場合。

Cassidy は、20 の銀行のコホートから、現在の環境に特に適した 11 の銀行を特定しました。 アメリカ銀行、

シティグループ

(C)、フィフス サード (FITB)、ハンティントン (HBAN)、

KeyCorp

(KEY)、Regions Financial (RF) がリストをリードしました。 キャシディ氏によると、これらの貸し手はバランスシートのリスクが少なく、パンデミック中の市場への最初のショックを「乗り切った」。

これらの銀行には、評価を改善する余地がさらにあるとキャシディ氏は電子メールで説明した。 バロンズ。 同時に

JPモルガンチェース

(JPM) は収益性のリーダーであり、その成功はすでに評価に反映されている可能性が高い、と彼は言いました。

キャシディ氏は、金利の上昇から純粋に恩恵を受ける貸し手以外にも、資産を所有するようアドバイスしています。

M＆T Bank

(

MTB

),

ノーザントラスト

(NTRS)、

PNC金融サービス

（PNC）、

真実の金融

(TFC)、および

USバンコープ

（USB）。 これらの銀行はすべて「質が高い」と彼は述べた。

銀行株は不安定な年だった。 の

SPDR S＆P銀行

ETF（KBE）は、米国が不況に陥るという懸念に応えて、20月に8％以上下落しました。 今年はこれまでのところ約XNUMX％減少しており、

S&P 500
,
これは 12% 近く減少しています。

でCarleton英語に書く [メール保護]