がんへの革新的なソリューションには革新的な資金が必要です: がんのムーンショット経路

MIT の金融学教授で医療業界の専門家である Andrew W. Lo は、医療に焦点を当ててキャリアを始めたわけではありません。

「多くの友人や家族がさまざまな種類の癌と闘っていました。 彼らの経験を通して、私は業界だけでなく、科学と医学の状態についても学び始めました」とローは最近のインタビューで語っています. 「医薬品開発において金融が大きな役割を果たしていることに気付きました。 多くの場合、役割が大きすぎて、より多くのより良い薬をより早く患者に届けるという最終目標に逆効果であると私が考える方法で使用されています。」

「そのとき、医薬品開発のコストを削減し、成功率を高め、投資家にとってより魅力的なものにするために、資金を積極的に使用する方法について考え始めました。 それがまさに問題なので、これらの薬を開発するためには、投資家がこの分野に参入し、数十億ドルを費やす必要があります。」

その目覚め以来、ローは何十もの記事を書き、何百もの講義を行い、マサチューセッツ州ケンブリッジで QLS Advisors というビジネスを共同設立しました。 XNUMX つの永続的な観察結果がゆっくりと現れている、と彼は言いました。 科学的な問題だけではありません。 資金の問題だけではありません。 これらすべての問題が XNUMX つにまとめられているのです。」

「それを理解するのにしばらく時間がかかりました。 私は専門家から専門家へと彼らに尋ねました.「なぜこのアイデアは、私の母の肺癌を助けることができなかったのですか?なぜそれは前進しなかったのですか? 私は、ベンチャーキャピタリストを非難した科学者と話をします。 ベンチャーキャピタリストは規制当局を非難した。 等々。 すぐに、みんながお互いを非難し合っていて、それが完全に間違っているわけではないことに気づきました。 これは本当にシステム上の問題です。」

その後、彼は自分が何かできると感じた部分、つまり資金調達に集中することにしました。 「がん治療薬開発の課題の一部は、十分なビジネス トレーニングやバックグラウンドを持たない科学者や臨床医によって進められていることが多いことにすぐに気付きました」と Lo 氏は述べています。 「そして、そこから問題が発生する可能性があります。 3 つの単純な例として、科学者が資金調達の問題によく対処する方法があります。 たとえば、NIH (国立衛生研究所) の助成金を申請する研究者の場合、新しいがん治療法を開発するためのいくつかの重要な実験を行うには、3 万ドルが必要です。 「これは非常に興味深い提案ですが、そのすべてに資金を提供するのに十分な資金がありません。 1万ドルの代わりに、1万ドルあげたらどうだい？」 そして科学者の典型的な反応は、「どうもありがとう。 買います。' 彼らはその XNUMX 万ドルでできることをし、それが使われた後に別の助成金を申請するので、これは理にかなっています。」

「問題は、ベンチャー キャピタルでは、その戦略が裏目に出る可能性があることです。 重要なマイルストーンに到達するために 3 万ドルが必要で、1 万ドルのオファーがあれば、それを受け取るでしょう。 しかし、1 万ドルを使い切って残りの 2 万ドルが必要になったときに、たまたま経済が不況に陥り、だれも投資しようとしない場合はどうなるでしょうか。 その資金がなければ、あなたが雇った人々は家族を養わなければならないので、他の仕事に行かなければならなくなります。 今、あなたは、その重要なマイルストーンに到達するのに十分な人材も資金もない会社に行き詰まっています。 その結果、あなたの知的財産は XNUMX ドルに換算するとわずかな金額でしか売却できません。なぜなら、バイオテクノロジーでは、それは本当にすべての人に関するものだからです」と彼は言いました。

「それが私に言ったことは、 右 資金調達の種類は、実際には医薬品開発を成功させるための重要な要素です。 適切な科学と適切な薬を選ぶだけでなく、適切なビジネス モデルと資金調達パートナーを選択して、目標を達成する必要があります」と Lo 氏は述べています。 「橋を架けるようなものです。 橋を建設するのに 100 億ドルの費用がかかり、50 万ドルしかない場合、橋の半分は完成した橋の半分ほど優れていないため、外に出て半分の橋を建設することはありません。 だからこそ、私は、ビジネス戦略と財務革新ががんムーンショットの一部であるべきだと確信しています。 そのブルーリボンパネルのすべての科学者に加えて、「これにどのように資金を提供するつもりですか?」という問題について話すことができる何人かの金融専門家に会いたいです。

「政府は私たちを始めるための資金を提供していますが、ゴールラインを越えるには十分ではありません。 民間部門は、政府がこの取り組みに投入した数億ドルに匹敵する数十億ドルを投入する必要があります」と彼は言いました。

Lo はまた、Cancer Moonshot プログラムを使用して、ベンチャー慈善事業への寄付をさらに促進できると考えています。 「慈善活動は歴史的に、がん治療の根底にある基礎科学に資金を提供する上で非常に重要な役割を果たしてきました」と彼は言いました。 「しかし、過去 15 年または 20 年の間に、慈善活動への参加方法に非常に重要な変化がありました。 慈善団体が現在注力しているのは、単に助成金を与えることではなく、そのリソースを次の目的に使用することです。 投資する 医薬品開発中。 私は「投資」という言葉を非常に意図的に使用しています。」

「助成金の背後にある考え方は、そのお金で何をしたかを説明する最終報告書以外には何も期待しないということです。 見返りはありません。 それは文字通り、『ここにいくらかのお金があります、良い研究をしてください』です」と Lo は言いました。 「しかし、今日の慈善家の中には別のやり方が見られます。彼らは代わりに、『私はあなたに薬の開発に成功してもらいたいので、臨床試験にお金を払って喜んで投資しますが、代わりに、私はあなたが成功した場合、典型的な VC があなたから得られるであろうもの (例えば、ロイヤルティ) を望んでいます。」

「このベンチャー慈善モデルの典型的な例は、嚢胞性線維症財団です」と Lo 氏は続けました。 「1994 年にベンチャー慈善事業への取り組みを開始したとき、つまりボブ ビール博士が CEO に就任したとき、彼らは、嚢胞性線維症の治療薬を開発するパートナーとして喜んでくれる多くのバイオテクノロジー企業や製薬会社に投資しました。 それまでは、CF のすべての治療は、病気の根本的な原因ではなく、症状に焦点を当てていました。 そして 1980 年の間に、彼らは多くの企業に投資しました。 財団は、資金だけでなく、多くの専門知識、患者登録、自然史、および民間部門がこの努力に投資する敷居を下げるその他のサポートも提供しました。 最終的に、彼らは生物学的根本原因で病気を実際に治療するいくつかの新薬を承認することに大成功を収めました. その結果、CF 患者の平均余命は XNUMX 年代から実際に XNUMX 倍になりました。」

「彼らは金銭的な見返りを期待していませんでした。彼らは CF 患者への影響を求めていました。 しかし、彼らは新薬という形で影響を与えただけでなく、4 億 150 万ドルの投資から約 XNUMX 億ドルの経済的利益も達成しました。 そして、彼らがこのお金で行っていることは、現在、それをリサイクルし、遺伝子治療を使用した CF の完全な治療法を開発することです. これは、ベンチャー慈善家が生物医学のエコシステムで非常に重要な役割を果たすことができる方法の素晴らしい例です」と Lo 氏は述べています。

「多くの場合、彼らは従来の VC が投資しないところに進んで投資します。 彼らの期間ははるかに長く、金銭的利益に関係なく、彼らの目標は薬を開発することであるため、彼らは喜んでそのようなリスクを冒します. そして、Cancer Moonshot には、生態系に関連するこれらすべての種をまとめて、がんへの対処方法を変えるという最終的な目標をもたらす能力があります。」

「連邦政府の追加リソースもそれを支援する必要があると思います」とロー氏は言いました。 「たとえば、ARPA-H (Advanced Research Projects Agency for Health) にはできて、ベンチャー慈善事業にはできないことがあります。 彼らは、『がん債』のような特定の種類の債務を保証する政府プログラムを提供することができます。」

「政府ががん研究を支援するために使用されるがん債を発行し、貸し手に一定の利率を支払いますが、これらの発見が最終的に投資家に価値を生み出すにつれて上昇するエクイティキッカーを伴うと想像してみてください。 それはベンチャー慈善活動を本当にうまく補完するものになるだろう」とロー氏は語った。 「このシステム全体がエコシステムです。 これらの異なる種のそれぞれは、癌を効果的に治療できるようにするという最終目標において果たすべき独自の役割を持っています.」

さらに広く言えば、ロー氏は次のように述べています。 金融危機について考えてみると、それは非常に残念で壊滅的な出来事でした。 しかし、それがどのように起こったかを尋ねると、金融の革新により、世界中の投資家が米国の住宅用不動産に資金を投入するようになりました。 そして約 2008 年間、これは非常に収益性の高い投資であり、文字通り世界中から特定の市場にリソースを引き寄せました。 もちろん、行き過ぎて最終的に XNUMX 年の金融危機に至るまでは、誰もが恩恵を受けました」と彼は述べています。

「まったく同じツールを使用できると想像してみてください」と Lo は言いました。 私たちが金融危機から学び、責任を持って慎重に金融工学を使用すれば、特に住宅用不動産と同じように米国政府が関与することで、私たちが成し遂げることができる膨大な量があります。」

危機自体は「ひどい悲劇でしたが、金融危機には明るい兆しがあります。今日、何百万人もの住宅所有者が住宅ローンを債務不履行にせず、ファニー・メイとファニー・メイのおかげで家を買う余裕があったということです。フレディ・マック」とローは語った。 「そして、これらの政府の政策と金融革新のおかげで、彼らはそうでなければできなかった生活を送っています.これはまさに政策立案者が意図したことであり、より多くの人々がアメリカンドリームの一部を持ち、自分の家を所有できるようになるべきです. 」

金融工学を使用してグローバルな資本市場をこの特定のセクターに誘導するという同じアプローチを癌と戦うために使用できれば、私たちは多大な影響を与え、そのゴールを乗り越えることができると信じています. Cancer Moonshot は、科学と医学だけでなく、医薬品開発の資金調達とビジネスにも注意を向けるべきです。 そして、彼らにはそれを行うためのリソースがあると信じています」と彼は言いました.

「適切な専門知識を持ち、裕福な人々をより豊かにする以外に何かをする機会を非常に喜んでいる投資銀行家の軍隊がいます」とローは言いました. 「ウォール街には、彼らが開発したツールを使って人々の生活に直接的な影響を与えることに真の関心があります。 ビジネスモデルを正しく構築すれば、ケーキを食べて同時に体重を減らすことも可能です。 良いことをすることでうまくいくことは間違いなく可能ですが、それに取り組む必要があります。」

関連する投稿を参照してください：

ジョー・バイデンの新しいがんムーンショットを調整する科学者に会いましょう

がんは、Covid よりも早く治癒することが重要でない理由: がんのムーンショット経路

子供に影響を与える癌との闘いを奨励する: 癌のムーンショット経路

進歩を促進するための障壁を打ち破る: がんのムーンショット経路

臨床試験における国際協力による治癒を加速する: がんのムーンショット経路

発見研究と患者ケアのギャップを埋める: がんムーンショット経路

あずきっく