ゴールドマンサックス氏によると、インフレの急増により、FRBは今年XNUMX回以上の利上げに追い込まれる可能性があります。

ゴールドマンサックスの分析によると、インフレが加速すると、連邦準備制度は今年の金利引き上げの方法でエコノミストが予想するよりもさらに積極的になる可能性があります。

ゴールドマンのエコノミスト、デビッド・メリクル氏は、市場は今年すでにXNUMX分のXNUMXパーセントポイントの上昇を予想しており、オミクロンのスプレッドは価格上昇を悪化させており、FRBをより速いペースで上昇させる可能性があると述べた。

「私たちのベースライン予測では、XNUMX月、XNUMX月、XNUMX月、XNUMX月にXNUMX回のハイキングが必要です」と、メリクルは土曜日の顧客へのメモで述べています。 「しかし、[連邦公開市場委員会]がインフレ状況が変わるまで、すべての会合で何らかの引き締め行動を取りたいと思うリスクがあると考えています。」

この報告は、火曜日に始まる政策決定グループのXNUMX日間の会議のほんの数日前に届きます。

市場は、集会後の金利に関する行動を期待していませんが、委員会が2018月に行われる利上げに向けて準備を整えると考えています。 それが起こった場合、それはXNUMX年XNUMX月以来の中央銀行のベンチマークレートの最初の増加になります。

金利を引き上げることは、12年近くで最高の40ヶ月のペースで実行されている急上昇するインフレを回避する方法になるでしょう。

メリクル氏は、コビッドの広がりによる経済的複雑化により、急成長する需要と制約された供給の間の不均衡が悪化したと述べた。 第二に、失業手当の強化が終了し、労働市場が緩むはずだったにもかかわらず、賃金の伸びは、特に低賃金の仕事で高水準で推移し続けています。

「FOMCは、その状況が変わるまで、すべての会議で何らかの引き締め行動を取りたいと思うリスクがあると考えています」とメリクルは書いています。 「これにより、XNUMX月の利上げまたは早期のバランスシート発表の可能性が高まり、今年はXNUMX回以上の利上げが行われる可能性があります。」

CMEのデータによると、トレーダーは95月の会合で85％近くの利上げの可能性と、2022年全体でXNUMX％以上のXNUMX回の動きの可能性で価格を設定しています。

しかし、市場は今年も60回目の利上げに傾倒し始めています。これは、投資家が世紀の変わり目に戻ってドットコムバブルを鎮圧するために見た中で最も積極的な連邦政府となるでしょう。 CMEのFedWatchゲージによると、XNUMX番目のレート上昇の可能性はXNUMX％近くに移動しました。

利上げに加えて、FRBは毎月の債券購入プログラムも終了し、9月を現在の日付として、中央銀行のバランスシートをXNUMX倍以上に増やしてXNUMX兆ドルにとどめた取り組みを終了します。 一部の市場参加者は、FRBが来週の会合でプログラムを停止する可能性があると推測していますが、ゴールドマンはそれが起こるとは予想していません。

しかし、FRBは、保有する債券の巻き戻しをいつ開始するかについて、より多くの指標を提供することができます。

ゴールドマンは、このプロセスは100月に始まり、月額2億ドル単位で行われると予測しています。 このプロセスは2年または6.1年半実行され、バランスシートはまだ上昇している6.6兆ドルからXNUMX兆ドルに縮小すると予想されます。 メリクル氏によると、FRBは、満期を迎える債券からの収益の一部を、証券を完全に売却するのではなく、毎月ロールオフすることを認める可能性が高いという。

しかし、予想外に強力で耐久性のあるインフレ率は、予測に上向きのリスクをもたらしました。

「また、インフレダッシュボードが非常に熱いままである可​​能性が高いXNUMX月の会議で、FOMCが何らかの引き締め行動を起こしたいと思う可能性がますます高まっています」とメリクルは書いています。 「もしそうなら、それは最終的に今年XNUMX回以上の利上げにつながる可能性があります。」

今週、いくつかの重要な経済データが指摘されていますが、それらはFRBが会合した後に発表される予定です。

第5.8四半期のGDPは木曜日に発表され、エコノミストは約0.5％の成長を見込んでいます。一方、FRBの推奨インフレゲージである個人消費支出価格指数は金曜日に発表され、月間4.8％の上昇とXNUMX年を示すと予測されています。前年比XNUMX％の増加。