インフレは低下した。 インフレ保護された債券を購入する時が来ましたか?

最新の前月比の変化を見ると、リアルタイムで価格に何が起こっているかがより明確にわかります。 0.1 月の消費者物価は、0.3 月よりも 3.6% 低くなっています。 激動する燃料価格を差し引いても、毎月の上昇率は約 XNUMX% で、年間では約 XNUMX% になります。

ウォール街が応援しているのも不思議ではありません。 株式、債券、金、さらにはビットコインまで、すべてが上昇しています。

しかし、インフレ率の低下により、私は通常の債券よりもインフレ保護された債券を購入したくなります。 そして、非常に単純な理由からです。

インフレ率は低下しましたが、通常の債券市場がふりをしているほどには低下していません。

したがって、5 年物国債は、年 3.5% の固定金利を支払っています。 一方、5 年物インフレ保護 TIPS 債は、年率 1.3% のインフレ (結果がどうであれ) を支払っています。

両者の差は2.2%。 つまり、通常の債券は、今後 XNUMX 年間の平均インフレ率がそれよりも低い場合にのみ、TIPS 債券よりも優れた賭けになります。

数字は長期債でも同様です。 誰もがテレビで話題にしている通常の 10 年物国債は、現在、年利 3.4% を提供しています。 10 年 TIPS 債: 1.2%。 ここでも、ギャップは約 2.2% です。

今後 2.2 年間のインフレ率が年平均 10% 以下になることに賭けますか? 私はしません。

したいという正当な理由さえ見当たりません。 明らかな反発に答えるには: はい、もちろんです かもしれない その下に入ります。 それをはるかに下回る可能性さえあります。 ヘッジファンドマネージャーがその賭けをしたいのなら、幸運を祈ります。

私は自分のお金でその賭けをしたいかどうかについて話している. 私のポートフォリオの「安全な」固定金利部分。

賭けからの潜在的な利益は、リスクによって大幅に相殺されます。

したがって、現時点では、iShares TIPS Bond ETF のような TIPS ファンドを所有したいと考えています。
ヒント、
-0.78％
またはヴァンガードインフレ保護証券
VAIPX、
-0.63％
名目国債よりも。

Ruffer & Co. マネーマネージャー Steve Russell は MarketWatch と Barron's Live に語った、彼の会社は長期TIPS債を回復策と見なしていると述べています。 インフレ率が低下し続ければ、金利の期待も同様に低下すると予想されます。 これはおそらく、通常の債券かインフレ連動型かを問わず、すべての債券にとって良いことです。

（これを文脈に置くと：2021年後半、誰もインフレを本当に心配しておらず、市場が活況を呈していたとき、長期TIPS ETFは
LTPZ、
-2.16％
現在よりも 50% 高かった)。

一方、インフレが回復した場合、インフレから身を守ることを保証する一枚の紙を持っているほうが、そうでないことを保証する一枚の紙よりもましです。