トップエコノミストは、インフレが回復するか、高止まりする可能性が75％あると警告している

インフレ率はようやく低下し始めているが、問題が完全に遅れていると仮定するのは「危険」だろう。 米国経済.

トップエコノミストのモハメド・エラリアン氏は今週、プロジェクト・シンジケートの論説で、インフレ率が異常に高いままであるか、今年再び上昇して急上昇する可能性が75％あると警告した.

労働省が消費者物価指数が 0.1 月に 6.5% 下落し、2021 月からわずか XNUMX% 上昇したと報告した後、米国の高インフレの痛ましい章がついに終わりを迎えようとしているという楽観的な見方で、新年は始まりました。前年、XNUMX 年以来最も遅いペース。

しかし、その楽観主義は見当違いである、と El-Erian は述べた。 彼は、インフレ率が着実に低下し続けるか、消費者物価が最近の下落を反転させて再び急激に上昇する可能性が等しいと考えています。 最も可能性の高いシナリオは、インフレが引き続き「堅調」であり、3%か4%前後で落ち着くというものだ、と彼は書いた。

米国のほとんどの都市ではインフレ率が依然として賃金を上回っている

「これによりFRBは、経済を押しつぶしてインフレ率を2％の目標に引き下げるか、目標金利を調整して供給状況の変化に合わせて調整するか、米国が安定した3-4％で生きていけるかどうかを待つかの選択を迫られるだろう」 %インフレ」と彼は言った。 「そのような場合にFRBが何を選択するかはわかりませんが、私はそのような粘り強いインフレの可能性を50%と考えています。」

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米国のインフレ率は 9.1 月に記録された 26% のピークから後退しましたが、経済には依然として物価上昇圧力の兆候が見られます。 ガソリン価格は 517,000 か月前から XNUMX セント上昇しています。 より不安定な食料とエネルギーの測定値を除外したコアインフレ率は、頑固に高いままです。 そして先週、労働省は、経済がXNUMX月にXNUMXの雇用を追加したと報告しました。

これらはすべて、1980 年代以来最も積極的な連邦準備制度理事会による利上げキャンペーンにもかかわらず行われています。 政策立案者は、4.5 年 4.75 月のほぼゼロから 2022% から XNUMX% の範囲にフェデラル ファンド レートを XNUMX 回連続して引き上げました。

ストーリーは続く

連邦準備制度理事会のパウエルは、ブローアウト・ジョブズ・レポートはインフレを示していると言う 戦いには行く道がある

FRBのジェローム・パウエル議長は、 ゆっくりではあるが着実なインフレの低下、しかし火曜日の質疑応答で、中央銀行には消費者物価を抑えるための戦いでやるべきことがもっとあることを示しました。

市場は、FRB が今年少なくともあと XNUMX 回利上げすると予想していますが、XNUMX 月の雇用統計を受けて、ピーク時の利上げへの期待が高まっています。 何人かのFRB関係者 今週は、強い経済が続く場合、以前に予想されていたよりも金利を引き上げる必要があるかもしれないことを示しています。

借入コストが上昇し、株式市場のボラティリティが高まり、経済が不況に陥る可能性があるため、米国の何百万もの世帯の経済的苦痛を悪化させる可能性があります。

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しかし、El-Erian は、FRB がやりすぎた場合よりも、少なすぎた場合の方が危険性が高いと述べました。

「インフレ懸念が一時的なものである場合、それに対処する最善の方法は単にそれが終わるのを待つことだ」と彼は述べた。 「だからこそ、この物語は特に危険です。 自己満足と慣性を助長することで、すでに深刻な問題を悪化させ、解決を困難にする可能性があります。」