インフレデータは2022年に株式市場を揺るがしました: 火曜日のCPIの読書の準備をしてください

実際、CPI データの発表日は、過去 XNUMX 年間で株式にとって最も変動の激しいものの XNUMX つです。

ダウ・ジョーンズの市場データによると、13 月のインフレ データが 500 月 4.3 日に予想を上回ったとき、S&P 5.2 とナスダック総合はそれぞれ 2022% と XNUMX% 急落し、XNUMX 年で最大の XNUMX 日での下落となりました。 

対照的に、10 月 500 日に XNUMX 月の CPI データが発表されたとき、S&P XNUMX は
SPX、
+ 0.22％
とナスダック総合指数
COMP、
-0.61％
はそれぞれ 5.5% と 7.3% 以上上昇し、2022 年に最大の XNUMX 日での上昇を記録しました。

日中のボラティリティは、ここ数か月の CPI 期間中も同様に大きくなる傾向があります。 13 月 XNUMX 日に XNUMX 月のデータが発表されたとき、ダウ工業株平均は
DJIA、
+ 0.50％
底値から最高値まで 1,500 ポイント近く急上昇し、ここ数年で最大の日中変動の XNUMX つを記録しました。

米連邦準備制度理事会（FRB）の最高投資責任者であるスコット・ラドナー氏によると、XNUMX月以降のインフレ率データは特に重要であり、FRBが米国経済を「ソフトランディング」に導くことができるかどうかを示している可能性があるため、失業率が低く抑えられたままインフレ率が低下する.ホライゾン・インベストメンツ。 

今月初め、FRB のジェローム・パウエル議長は初めて「ディスインフレプロセス」が進行中であると述べました。 彼は先週のインタビューでこの点を繰り返し、「ディスインフレプロセス、インフレを下げるプロセスが始まった。それは我々の経済の約XNUMX分のXNUMXである財部門で始まった」と述べた。 

それでも、「現実には、データに反応することになるため、たとえば、強力な労働市場レポートやより高いインフレレポートを引き続き取得する場合は、より多くのことを行い、金利を引き上げる可能性があります.価格以上の価値がある」と彼は付け加えた。 

ホライゾンのラドナー氏によると、パウエル議長は、インフレが緩和し続ける限り、FR​​Bは経済成長を堅調に維持することを認めるというメッセージを送っている. 

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そうは言っても、アリーのシニア市場ストラテジスト、ブライアン・オーバービー氏は、年率インフレ率がXNUMXか月連続で低下したため、市場はもはやCPIレポートを恐れていないと述べた。 オーバービー氏は、「市場はCPIについて非常に神経質になっていた。

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ただし、いくつかの不確実性が残っています。 クロール研究所のグローバルチーフエコノミストであるミーガン・グリーン氏は、マーケットウォッチに対し、「ほとんどの経済学者や政策立案者は、今後のインフレは一方通行の展開になると想定していると思いますが、そうではないかもしれません」と語った。電話インタビューで。

このデータは、2023 年の株式市場の上昇が先週停滞した後に得られたものです。 Nasdaq Composite は 2.4% 下落し、500 週連続の上昇を終え、S&P 1.1 は 0.2% 下落し、ダウは XNUMX% 下落しました。 株式は新年に向けて堅調に推移しています。

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Wall Street Journal が調査したエコノミストは、0.4 月の CPI が 6.2% 上昇すると予測しています。 CPI の前年比は、昨年の夏に 6.5% の約 40 年ぶりの高値でピークに達しました。 不安定な食品とエネルギー価格を除外したコア CPI は、9.1 月に 0.3% 上昇し、前年比は 5.4 月の 5.7% から XNUMX% になると予想されます。

Infrastructure Capital Management の最高経営責任者である Jay Hatfield 氏は、コア CPI が予想よりも高くなる可能性があることを懸念していると述べました。 

「インフレを押し下げてきたのは、中古車の不安定な要素です。 そして我々のデータは、中古車のインフレが実際に上昇していて、下降していないことを示しています」とハットフィールドは言いました。 一方、労働統計局が避難所の費用を計算する方法は、数字をより高く印刷する傾向がある、とハットフィールドは述べた.

Navellier & Associates の創設者兼最高投資責任者である Louis Navellier 氏は、CPI のシェルター要素の一部である所有者の等価家賃に特に注意を払っていると述べました。 上昇は XNUMX 月から XNUMX 月にかけて加速しており、「FRB は実際にその低下を望んでいます。なぜなら、それが私たちが低下させる必要のある最後のインフレだからです」と Navellier 氏は述べました。 

一方、Horizo​​n の Ladner 氏は、FRB 自体が住宅インフレが引き続き堅調に推移することを示唆しているため、あまり注意を払う可能性は低いと述べました。 ラドナー氏は、主に非住宅サービス関連のインフレに焦点を当てていると述べた。 「モノのインフレで何が起こっているかについては、非常に明確です。明らかに低下しています」とラドナー氏は語った。

状況を複雑にしているのは、XNUMX 月のレポートで、労働統計局が翌年の CPI の計算に新しい重み付けを導入することです。 今年、同局は方法論を XNUMX 年間の消費データから XNUMX 年間のみに変更して、CPI コンポーネントを重み付けしました。 

これは、2023 年の CPI レポートが 2021 年の支出データのみに基づいていることを意味します。XNUMX 年の支出は、サービスではなく商品の消費に重点が置かれていました。 

de Chazal 氏は金曜のメモで、XNUMX 月のデータも、これまで緩和していた財支出に重きを置いたものになるだろうと指摘した。