iHeart、Audacy、ClearChannelの株価は広告市場の減速予測に落ち込む

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差し迫った景気後退の見通しは、広告費が急激に減少する可能性があることを懸念している投資家による一部のメディア株の出口への急いで引き起こしました。

その懸念が金曜日にウェルズファーゴのアナリスト、スティーブンカホールに拍車をかけ、XNUMXつの高レバレッジメディアプレイの評価を下げ、XNUMX社の株価の目標をゼロに設定しました。 「私たちのすべてのチャネルチェックは、広告の不況が高まっていることを示唆しています」と彼は書いています。「ラジオやデジタルのようなより短いサイクルの広告のスナップダウン」。

Cahallは特に 荒れた道 放送ラジオの場合、10年には収益が約2023％減少すると予測しています。彼は、インターネットバブルの崩壊に続く10年の不況で、ラジオ広告の支出が2001％以上減少し、25年から2008年の金融危機で2009％減少したと述べました。 、および25年初頭のスライドの2020％は、Covid-19パンデミックの開始に関連しています。

彼はラジオ放送局の評価を下げました

iHeartMedia

（ティッカー：IHRT）オーバーウェイトからイコールウェイトに、株価の目標は$9から$23になります。 為に

オーダシー

（AUD）、ラジオ市場の小さなプレーヤーである彼は、目標が$0から$2に下がった、EqualWeightからUnderweightにシフトしました。

そして、レバレッジの高いビルボードオペレーターのために

クリアチャンネルアウトドア

(

CCO

）、彼は太りすぎから等重量にシフトし、目標は$1.50から$4になりました。

5.3つの株すべてがコールで売りに出されており、iHeartは6.97％下落して8.7ドル、Audacyは89％下落してXNUMXセント、そして

クリアチャンネルアウトドア

8.3％低く1.17ドル。 今年のこれまでのところ、Clear ChannelとAudacyは65％減少していますが、iHeartは67％減少しています。

Cahall氏は、iHeartに関する以前の見解は、デジタルおよびポッドキャスティング事業の成長によって、またはバランスシートのレバレッジ解消によって、株価が上昇する可能性があると述べた。 不況は「それらの物語を保留にする」と彼は言った、「ラジオ支出の大幅な削減」は今や先に死んでいる。 彼は、純負債が5億ドルを超えているため、会社の見通しのわずかな変化でさえ、株価に大きな影響を与える可能性があると述べました。

同社はコメントを拒否した。

Cahallは同様のオーダシー批判を行ったが、同社の財政状態はより悲惨であり、600年2024月に2024億ドルのタームローンが予定されていると述べた。

「リストラは、投資家がこのエクイティを所有するべきではないと私たちが考えるのに十分であるように思われます」とCahallは書いています。 「今では、オーダシーが期日に債務を返済する立場にある可能性は低いようです。 借り換えの意欲はあるかもしれませんが、経営陣はリストラの代替案に一生懸命取り組むことを期待しています。 債務者は支援するために介入することができます。 しかし、楽観的なシナリオは…確実とはほど遠い…簡単な解決策はありません。」

オーダシーはこれに応えて、事業への圧力を相殺するための措置を講じていると述べた。

「他の企業と同様に、私たちはマクロ経済の発展に引き続き注意を払っています」と同社は述べています。 「最近の傾向を踏まえ、景気後退や逆風の影響を緩和するための措置を積極的に講じています。 私たちは将来と戦略的立場に自信を持っており、ビジネスとリスナー、顧客、株主への価値を高めるために行った投資を活用し始めることで、成長の機会に興奮しています。」

Cahall氏は、一般的に家庭外広告市場については前向きな見方をしているが、それでもマーケターは不況下でこのカテゴリーへの支出を削減する可能性が高いと考えていると述べた。 彼は、家庭外広告、基本的には看板への支出は、2001年の不況では横ばいでしたが、大不況では17％、27年初頭の不況では2020％減少したと述べています。

彼は、Clear Channelは依然として高いレバレッジを維持しており、純負債は5億ドルを超えていると述べました。 iHeartと同様に、収益と倍数のわずかな変化でさえ、会社の株式評価に大きな影響を与える可能性があると彼は言いました。 Clear Channelは、コメントの要求にすぐには応答しませんでした。

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