不確実な経済環境の中で退職金が台無しにならないようにするために、私は大きな問題に取り組み、債券市場についてよく考え、インフレがどこに向かっているのかを推測しなければなりませんでした。
私がこれを行っているのは、私が問題に早期に飛びつく素晴らしい積極的な人物だからです。 恐れません。 今年は私のポートフォリオがうまくいかなかったので、私はこれをやっています。
それは主にひどい市場のせいですが、あまりにも孤立しているのも私のせいだと思います.
60 年半前、私は退職ポートフォリオのほとんどを、株式 40%、債券 XNUMX% のグローバル ポートフォリオを模倣した単一のバンガード ファンドに投資することにしました。
LifeStrategy モデレート グロース ファンド
(ティッカー: VSMGX)。 私は 65 歳で、私の理論的根拠は、市場が急落しているときに株式を購入するなど、私がしばしば躊躇する投資の部分を自動的に処理することで、ファンドが私を自分から守ってくれるというものでした。 市場が泡立っていることは知っていましたが、これが今後20年から30年にわたって私に最も役立つ戦略であると考えました.
私の論理は正当化できたかもしれませんが、私のタイミングは恐ろしいものでした。 ファンドは、今年殺されかけた市場のほぼすべての部分を獲得することができました。 ファンドは、木曜日の終値の時点で、年初来で 16% 下落しており、数週間前の損失はさらに悪化しています。 現状では、2008 年の金融危機以来、ファンドにとって最悪の年となっています。
株式投資の 40% が海外にあるため、ファンドの株式はドル高によって大きな打撃を受けました。 多かれ少なかれ準備はできていたので、大きな後悔はありません。
私は債券の損失に対する準備ができていませんでした。 それらの株式の損失から私を和らげる代わりに、私の債券はそれらに追加されました。
FRB は今年、短期金利を約 4% 引き上げ、大きな損失をもたらしました。 ファンドの債券は 6 年以上の期間があり、金利の上昇によって大きな打撃を受けました。 同社の最大の固定金利保有であるバンガードのトータル ボンド マーケット II は 12% 以上下落しており、私のポートフォリオの安全な部分としてはかなりの下落です。
私は基金を責めません。 それはまさにその投資戦略が求めていたものであり、私は自分が何を買っているかを知っていました. 私は自分を責めます。
今年初めに金利曲線が逆転したとき、私は自分のバンガード ファンドを手放し、自分自身を守るために短期債または現金に投資するべきでした。
より短いデュレーションの債券に移行していれば、今年の損失のかなりの部分を回避できたでしょう。 現金に移行すれば、損失を完全に回避できたはずです。
これが、一部の専門家が債券よりも現金に頼ることを勧める理由です。 の著者、ウィリアム・バーンスタイン 投資のXNUMXつの柱日曜大工の投資家のためのハンドブックである は、ポートフォリオの債券部分はすべて現金であるべきだと何年も言い続けてきました。 彼は、それがウォーレン・バフェットが行っていることであると述べています
バークシャーハサウェイ
,
104 億ドルの現金または現金同等物を保有しています。
そして、私の巣の卵は、中期債券に依存する投資戦略を持つ単一のファンドに投資されていたため、そのファンドを売却し、収益を別の株式ファンドと債券ファンドに投資することなく、短期の商品に移行することはできませんでした.
私は何もせず、ぐるぐると金利が下がることを期待し続けました。 彼らは上昇し続け、私の損失は増え続けました。 ギャンブル用語を借りるために、私は倍増していました。
私はついに十分に言い、ファンドを売却し、XNUMX つの別々のファンド (米国のトータル マーケット ファンド、外国のトータル マーケット ファンド、および米国のバリュー ファンド) に私の株式を保有する、よりディフェンシブな戦略を採用しました。 私がバリュー株をオーバーウエイトしているのは、現在の環境ではしばらくアウトパフォームする可能性があり、グロース株は何年にもわたって大幅な上昇を楽しんでいるからです。
私の主要な債券ファンドは現在、
フィデリティ短期国債インデックスファンド
(FUMBX)。 平均債券デュレーションは 2.54 年です。 デュレーションが短いため、金利が下がれば利益は少なくなります。 しかし、再び上昇した場合の損失も少なくなります。 そして今のところ利回りは4.4%と高く、中期国債をはるかに上回っています。
私はそこで止まりませんでした。 私は債券の半分を売却して、利回りがそれぞれ 3% と 4% の 4.9 年および 4.95 年物の証券会社の預金証書を購入しました。 それらは同等の国債よりも多くの利益をもたらしましたが、連邦政府によって保証されており、安全です。
金利が上昇すると、これらの CD の市場価値は下がりますが、私は満期まで保有しているので、5% 近くの利息を引き続き徴収します。これはひどいことではありません。 そして金利が下がれば、低金利の世界では5%の金利がますます魅力的に見えるでしょう。
収量を増やすために他の行動をとっています。 退職金口座以外では、バンガードのマネーマーケットファンドにかなりの額の現金を保管しています。 私はいくらかの現金を取り、利回りを少し上げるために4％以上の利回りの4か月国債を購入しました。
このように利回りを探す作業は、私の単一ファンド戦略よりもはるかに手間がかかります。 そして、私はまだ最終的に前に出られないリスクを冒しています.
しかし、金利がもう少し上昇すれば、前回ほどひどく叩かれることはありません。 そして、彼らが倒れても、私は数年間大丈夫です。
私はそれを勝利と呼んでいます。
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