強気相場が始まったときに新しいリーダーシップを見つける方法

2022 年の最初の 200 か月は、株式市場にとって危険な期間でした。 売りの各波は、テクニカルレジスタンスの領域、特に50日移動平均線でさらに多くの売りを解き放った比較的弱い反発によって満たされ、一連の安値を下回りました. 一般的な市況が悪いのと同じように、グロース株や投機的なグロース株などの特定のセクターの損害は壊滅的であり、多くの元指導者はピークから85％からXNUMX％下落しています. 興味深いことに、多くの指標、特に心理的禁忌指標によると、市場は今年の大部分で極端に売られ過ぎでしたが、下降傾向が続いています。

これは、オニールの方法論の核となる信条の XNUMX つを示しています。つまり、一般市場または個々の株式が下降トレンドに入ると、それがどこまで下がるか、または回復するのにどれくらいの時間がかかるかはわかりません。 O'Neil Global Advisors では、予測ビジネスではなく、解釈ビジネスを行っていると考えています。

したがって、調整の長さと深さを予測しようとするのではなく、新しい強気相場が始まったという明確なシグナルが現れるまで傍観するのが一般的に最善です. 120 つのシグナルはフォロースルー日 (FTD) です。これは、過去 XNUMX 年にわたって調査してきたすべての主要な強気相場の始まりに向かって発生しています。 そのシグナルが発生したら、新しい強気相場をリードする可能性のある株を見つけて投資することが最も重要です。

オニール・メソドロジーの観点から、勝てる株を見つけようとするとき、2022 つの主な要因に関心があります。それは、株のテクニカルな状況、基礎となるファンダメンタルズ、および一般的な市況です。 XNUMX 年の大半がそうであったように、全般的な市場の状況が悪い場合、幅広い市場の圧力により、最高の見通しを持つ最強の企業でさえ、上昇することが妨げられます。 これらのより広範な市場の下降トレンドの間、最も強い銘柄が統合され、建設的な基盤を形成します。

市場への圧力が最終的に解消されたとき、新しいリーダーになる可能性があるのは、建設的な基盤を完成させ、新しいラリーの早い段階で新しい高値に移動している、堅実なファンダメンタルズと成長見通しを持つ株式です。

これらの銘柄を特定する最も簡単な方法は、相対的な強さに注目することです。 相対力 (RS) は、株式市場全体に対する株価のパフォーマンスを測定します。 RS ラインが上昇している RS が高い銘柄は、主要な市場指数だけでなく、個々の銘柄のユニバースよりも優れています。 多くの場合、新しいリーダーの RS ラインは、価格に先立って新しい高値に移動します。これは、通常、将来のアウトパフォーマンスの良い前兆となる、一般市場と比較して印象的な価格のアウトパフォームを示しています。

これらの株は市場の調整中にベースを形成するため、多くの場合、それらが蓄積されているという微妙な手がかりを示します. これは、アキュムレーション/ディストリビューション (A/D) ラインと A/D 格付けで明らかになります。これらはどちらも、アキュムレーション (買い) またはディストリビューション (売り) の下にある株式を識別するために使用される独自の O'Neil Methodology 測定値です。

機関投資家による蓄積を示唆する技術的な手がかりには、下降トレンド中に市場が安値に達している最中に株価が高値に達した場合が含まれます。 相対的な強さの改善としても現れる正の発散。 在庫が右側のベースを構築しているため、大量のボリュームでのギャップアップまたは大幅なアップ日。 価格と出来高の動き。通常、出来高が増加すると上昇し、出来高が減少すると反発します。 50 日移動平均線の上昇など、重要な移動平均線での下向きのサポート。 「シェイクアウト」と、引き戻しの終了時の上方反転などの建設的な価格/出来高アクション (これらは、多くの場合、広範な市場指数の引き戻しと一致します)。 株価がベースの右側を構築するにつれて、数週間連続して（XNUMX週間以上）価格が上昇します。 そして最後に、株式が最終的にベースから出現するにつれて、大量の強い価格アクションが発生します.

強気市場での新しいリーダーシップを表す可能性のある株式のもう 197 つの特徴は、強力な業界グループへの参加です。 業界グループの相対的な強さは、強力で改善しているグループの良い尺度です。 O'Neil は XNUMX の異なる業界グループを追跡し、各グループの個々のコンポーネントの価格パフォーマンスに基づいてグループ ランクを割り当てます。

強力で改善している業界グループの一員であることは、株式が新しい強気市場でリードするための要件ではありませんが、実際には、主要な株式は通常、主要な業界の一部です。 強力な業界サポートを持つことは、株価を押し上げる上で重要な要素になる可能性があります。 業界内の経済状況と良好なファンダメンタルズの改善は、そのグループの一部であるすべての企業ではないにしても、ほとんどの企業に利益をもたらします。 私たちの目標は、ファンダメンタルズと技術力の観点から、業界内で最も強力な XNUMX つか XNUMX つの銘柄を特定することです。これらの銘柄は、新しい強気市場をリードする最も明るい見通しです。

以下は、新しい強気相場の始まりにおける新しいリーダーシップの例です。

これらの特性を示す株式の現在の例はテスラですTSLA
(TSLA)。 株価は、過去 174 週間で業界グループ ランク 51 から XNUMX に上昇し、力を増している業界グループである自動車分野 (特に電気自動車 (EV)) のリーダーです。 また、過去 XNUMX 週間でトップにランクされた業界である Energy-Solar スペースへのエクスポージャーもあります。

一般市場が50月中旬に新たな安値を更新したため、株価は50月下旬の安値を上回りました。これは非常にプラスの価格差です。 一般市場が XNUMX 日移動平均線を下回り、強い相対的な強さを示したため、XNUMX 月初旬に XNUMX 日移動平均線でサポートを見つけました。 さらに、株式は建設的な価格と出来高の動きを示しており、市場の調整中にベースとなっているため、株式が蓄積されていることを示しています。 強力なファンダメンタルズ、改善されたスポンサーシップ、および強力なテクニカルにより、TSLA は、一般市場の圧力がなくなり、新たな強気相場が始まると、市場のリーダーになる態勢が整っているように見えます。

結論として、2022 年は米国の株式投資家にとって試練の年でしたが、現在の弱気相場はポートフォリオを再構築する機会を提供しています。 過去の歴史を参考にすると、次の強気相場は、業界グループと個々の株の観点から、異なるリーダーシップによって主導される可能性があります。 これらのリーダーを特定するために市場が提供するシグナルに注意を払うことは、最も収益性の高い取引を見つけるのに役立ちます。

この記事は、O'Neil Global Advisors シニア バイス プレジデント兼ポートフォリオ マネージャーである Charles Harris の共著です。 ハリス氏は 2000 年 1900 月からオニール社のポートフォリオ マネージャーを務めており、チャート分析、ポートフォリオ管理、トレーディング心理学に焦点を当てたワークショップで講演や指導を行ってきました。 彼は、XNUMX 年代初頭以降の市場サイクルと、この期間の主要銘柄の特徴を幅広く研究しており、市場の底にある心理的および二次的コントラ指標に重点を置いています。 彼はCFAを受け取りました
CFA
1998年に指定。