最悪のスタイルのETFを回避する方法3Q23

質問: なぜこれほど多くの ETF があるのですか?

回答: ETF の発行は利益を生むため、ウォール街は販売する商品をさらに増やし続けています。

独自のデータを活用して、最悪の ETF を回避するために使用できる XNUMX つの危険信号を特定します。

1. 不十分な流動性

この問題は回避するのが最も簡単で、私のアドバイスはシンプルです。 資産が100億ドル未満のETFはすべて避けてください。 流動性のレベルが低いと、ETFの価格とETFが保有する証券の基礎価値との間に不一致が生じる可能性があります。 また、小型ETFは一般に取引量が少ないため、買値と売値のスプレッドが大きくなり、取引コストが高くなります。

2. 高額な手数料

ETFは安いはずですが、すべてが安いわけではありません。 最初のステップは、安いとはどういう意味かをベンチマークすることです。

確実に平均以下の手数料を支払っていることを確認するには、年間総コストが 0.48% 未満の ETF にのみ投資してください。 加重平均は 748% と低く、投資家が低手数料の ETF に投資する傾向があることを示しています。

図 1 は、InfraCap 株式インカム ファンド ETF (ICAP) が最も高価なスタイルの ETF であることと、JPモルガン ベータビルダーズ米国株式ファンド (
BBUS
）が最も安価です。 絶対株式信託 (
WBI拡張
,
WBIG
) は最も高価な ETF を XNUMX つ提供しますが、iShares Trust (
VTI
、ITOT）ETFは最も安い部類に入ります。

図 1: 5 つの最も高価なスタイルの ETF と最も安価なスタイルの ETF

投資家は質の高い保有銘柄に対して高額な手数料を支払う必要はありません。 アルファアーキテクト米国定量的バリューETF
キューヴァル
は全体的に最高ランクのスタイルETFです。 QVAL は、ポートフォリオ管理の非常に魅力的な評価と年間総コストの 0.43% により、非常に魅力的な評価を得ています。

一方、iシェアーズ・モーニングスター小型株ETF（ISCB）は、年間総コストが0.04％と低いにもかかわらず、保有株数が乏しく、魅力的とは言えない格付けを獲得している。 いくらETFが安く見えても、保有している銘柄が悪ければパフォーマンスも悪くなります。 ETF の保有資産の質は、管理手数料よりも重要です。

3. 不十分な保有物

悪いETFを避ける上で、劣悪な保有を避けることが最も難しい部分ですが、ETFのパフォーマンスはコストよりも保有によって決まるため、最も重要でもあります。 図 2 は、ファンドの保有額に応じて、ポートフォリオ管理評価が最も悪い各スタイルの ETF を示しています。

図 2: 保有銘柄が最悪の ETF のスタイル

ヌヴィーン (
NUMG
、NUMV) は、図 2 の他のプロバイダーよりも頻繁に表示されます。これは、これらのプロバイダーが最も保有額の低い ETF を最も多く提供していることを意味します。

ブラックロック フューチャー イノベーターズ ETF (BFTR) は、私の予測総合評価に基づくと、図 2 で最も評価の悪い ETF です。 Direxion Daily Real Estate Bull 3X Shares (DRN)、BNY Mellon Innovators ETF (BKIV)、Roundhill MEME ETF (MEME)、IQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND)、Hoya Capital High Dividend Yield ETF (RIET) も、予測全体の評価は非常に魅力的ではありません。これは、彼らが保有する株式が劣悪であるだけでなく、年間総コストが高いことを意味します。

内なる危険

保有株を分析せずにETFを購入することは、ビジネスモデルや財務を分析せずに株式を購入するようなものです。 言い換えれば、ETF のパフォーマンスはその保有株に応じて決まるため、ETF 保有株に関する調査はデューデリジェンスとして必要です。

保有するETFのパフォーマンス – 手数料 = ETFのパフォーマンス

開示: David Trainer、Kyle Guske II、Italo Mendonça、Hakan Salt は、特定の銘柄、スタイル、テーマについて執筆しても報酬を受けません。