2023年の株式市場XNUMX月の効果とXNUMX月のバロメーターを評価する方法

歴史的に、1941 月にはいくつかのユニークな株式市場のトレンドが見られました。 2003 つ目は、小型で統計的に割安な銘柄は、XNUMX 月上旬にパフォーマンスが向上する傾向があることです。 第二に、XNUMX 年から XNUMX 年のデータに基づくと、XNUMX 月自体は株式にとって比較的良い月であることが多いのですが、これは最近問題視されています。 最後に、XNUMX 月初旬には、その年の市場全体のリターンをある程度予測する力がありました。 これらの傾向はどれも確かなものではありませんが、歴史的にある程度の予測力がありました.

XNUMX月効果

2005 年のカンザス大学のマーク ハウグとマーク ハーチェイ 紙 1802 年から 2004 年までのデータを調べたところ、小型株は平均して XNUMX 月にアウトパフォームする傾向があり、モメンタム株 (最近大幅に値上がりした株) は XNUMX 月にアンダーパフォームする傾向があることがわかりました。

これは潜在的に原因です 減税の収穫 投資家は年末に損失を出した株を売却し、税調整後のパフォーマンスを最適化するために XNUMX 月に買い戻すためです。 市場の傾向が進むにつれて、これには比較的堅実な歴史があり、研究者はその効果が統計的に有意であることに気付くことがよくあります. それが将来うまくいくという保証はありませんが、一般的に効率的であると考えられている市場でこのような傾向が見られるのは驚くべきことです.

株にとって良い月としてのXNUMX月

歴史的に見て、 1941-2003期間 XNUMX月は、その年の他の月と比較して、平均して最高のリスク調整後リターンと絶対リターンを提供しました。

しかし、過去 XNUMX 年間で、XNUMX 月のアウトパフォームはやや薄れているように見えます。 これが何かが根本的に変化したことを意味するのか、それとも、これらの効果が機能したとしてもわずかな優位性しか提供しないため、XNUMX 月がここ数年で弱含みであったため、将来変化する可能性があるかどうかは不明です。

XNUMX月のバロメーター

XNUMX 月が下落した月は、暦年の残りの期間の株式にとって良い前兆ではありません。 これは 「XNUMX月のバロメーター」. 11 月の市場のマイナスのリターンは、歴史的に、今年のその後の 2022 か月の市場のリターンが比較的弱いことを示しています。 ただし、XNUMX 月が下落することはめったにないため、この予測方法の統計的検出力は疑問視される可能性があります。 それでも、XNUMX 年に XNUMX 月のリターンがマイナスであったこと、そしてもちろん、それは市場にとって全般的にマイナスの年だったことを覚えておく価値があります。

注意事項

金融市場は一般的に効率的であることを覚えておく価値があります。これらの効果が洞察を提供する場合でも、それはしばしば市場のほんのわずかなエッジであり、確実なことではありません. ただし、歴史的に一貫して適用された場合、この効果はリターンを向上させてきました。

何に気をつけるべきか

つまり、2022月は投資家、特に小型株や割安株に投資する人にとって良い月になることが多いということです。 さらに、XNUMX 月がマイナスのリターンを示した場合、XNUMX 年に見られたように、今年の残りの期間は良い兆候ではない可能性があります。ただし、XNUMX 月がマイナスになったからといって、株式にとって赤字の年を意味するわけではなく、単にリターンが平均よりも弱いというだけです。 .