ロビンフッドが営業時間後にトレーダーをどのように悪用するか

オンライン証券会社は、投資家により多くのツールを提供するために競争を繰り広げている。 直観に反しているように思えますが、取引執行に関しては、少ない方が良いことがよくあります。

の幹部 ロビンフッドマーケット（HOOD） は火曜日、顧客が東部標準時間の午前7時から午後8時まで証券を取引できるようになったと発表した。 最終的には、取引執行は 24 時間年中無休で利用できるようになります。

これはロビンフッドの株主にとっては素晴らしい発展ですが、顧客にとってはそれほど大きなことではありません。

ロビンフッドは投資をゲーム化しているとして、伝統主義者や規制当局、さらには一部のユーザーからも嘲笑されてきた。 このプラットフォームにより、株式やオプションへの出入りが非常に簡単になりました。

創設者のヴラド・テネフ氏とバイジュ・バット氏は、2013年にソーシャルメディア、スマートフォン、オンライン投資を融合させるという天才的なアイデアを思いついた。 そこでスタンフォード大学の学生たちは、投資家が端数の株をシームレスに無料で購入できる方法を考案しました。

ロビンフッドでの取引は実際には無料ではありません。

通常顧客に請求される手数料をなくすということは、他の場所で徴収することを意味します。 そして、そこがビジネスが少し不安定になるところです。 ロビンフッドは、顧客の売買注文を約定までルーティングする代わりに、マーケットメーカーから手数料を徴収している。 これは、ロビンフッドの顧客アカウントが商品であることを意味します。 真の顧客は、顧客の注文を争うマーケットメーカーの安定した企業です。

による S-1ファイリング 証券取引委員会によると、現在、これらの金融会社のほんの数社がロビンフッドの収益の 75% を占めています。 マーケットメーカーのシタデル・セキュリティーズが売上高の34％を占め、サスケハナ・インターナショナル・グループが18％、ウルヴァリン・ホールディングスが10％を占めた。 さらに悪いことに、ロビンフッドのビジネス全体に対するマーケットメーカーの貢献度は、前年の 62% から増加しています。

ロビンフッドにおけるあらゆる小売取引の向こう側にはマーケットメーカーがいるということを覚えておいてください。 彼らの利益は、買値と売値のスプレッドの直接的な関数です。 スプレッドが大きければ大きいほど、利益は大きくなります。 そして、「Pay for Order Flow」と呼ばれるシステム　 その利益の一部をロビンフッドにキックバックします。

長い 研究 BestEx Researchは、これらのスプレッドが取引所に適切にルーティングされていれば25%縮小できる可能性があると主張しています。

ロビンフッドでの顧客の取引は無料ではありません。 手数料は多額のスプレッドに隠されているだけです。

こうしたスプレッドと、マーケットメーカーに依存することに内在する危険性は、2021 年 XNUMX 月に明らかになりました。 GameStopの
GME
（GME） 熱狂的な取引。 空売り派が上昇株の買い戻しを余儀なくされたため、いわゆるミーム株は17ドルから483ドルの高値まで急騰した。 この猛烈な勢いでスプレッドが拡大し、マーケットメーカーには棚ぼた的な利益がもたらされ、ロビンフッドの顧客には大量の取引停止が発生しました。

金融業界規制当局は、これらの機能停止が顧客に重大な損害を与えたとみなした。 FINAは昨年70月、ロビンフッドが顧客の苦情を解決するためにXNUMX万ドル近くを支払うことに同意したと発表した。 これまでに命じられた罰金としては最大のものであったが、 による a CNBC レポート。

ロビンフッドのビジネスモデルは、多くの売り手と買い手が存在する秩序ある市場であるべきにおいて、問題をはらんでいる。 ここで、小売注文が慢性的に流動性の低い市場前および時間外取引にさらされた場合に何が起こるかを想像してみてください。

これは間違いなく、ロビンフッド株主にとって前向きな展開です。 同社はマーケットメーカーからさらに多額の手数料を徴収しようとしている。 これは、火曜日に株価が15.91％上昇の24ドルに急騰した理由も説明している。 残念ながら、薄い市場での取引の代償を払うのはロビンフッドの顧客です。

私はロビンフッド株を推奨したことはありません。 ビジネスモデルの倫理に問題はありません。 すべてが完全に開示されています。 同社はサービスが無料であるかのように装っているわけではありません。 私の問題は常に顧客離れ、つまりあまりにも多くの顧客がお金を失ったり、投資への興味を失ったりして、最終的に口座を閉鎖してしまうという考えです。 ビジネスとして、これは持続不可能です。

ロビンフッド株の株価は15.91ドルで、売上高は6.4倍となっている。 同事業は現在不採算で、2021年の投資収益率はマイナス22.5％だった。

株価は次の上昇で22ドルまで上昇する可能性があり、株を持っているならそれを売るのが良いだろう。

投資家は22ドルに向けた上昇に向けて、既存のロングポジションを手仕舞う必要がある。

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