インフレ率の上昇は、2022 年の大部分の間、米国株式市場の足かせとなってきました。連邦準備制度理事会 (FRB) が最近、金利を何度も引き上げてインフレを抑制しようとしたことで、インフレ率がさらに悪化するのを防いだ可能性があります。 しかし、FRB 議長のジェローム・パウエルが先日のスピーチで述べたように、高インフレは引き続き重大な問題であり、FRB はインフレ率が大幅に低下するまで利上げを続けるでしょう。
パウエル議長の早朝の演説は市場を揺るがし、500 つの指数はすべて終日売り切れました。 ダウと S&P 3 はそれぞれ 4% 以上下落し、ナスダックは 2022% 弱下落しました。 不思議なことに、XNUMX 年を通じて変動が激しいモーゲージ不動産投資信託 (REIT) セクターは、市場全体よりもいくぶん好調でした。
アナリーキャピタルマネジメント株式会社 （NYSE： Nly最大の住宅ローンREITである）は2.09％下落しましたが、 オーキッド・アイランド・キャピタル・コーポレーション （NYSE： ORC）、過去42年間でその価値のXNUMX％を失った, 実際には 0.70% 上昇しました。
アーバーリアルティトラスト株式会社 （NYSE： ABR）、これは同じ時間枠で約 17% 減少しています, 1.75% 下落しましたが、営業時間後には 2.04% 上昇しました。 AGNCインベストメントコーポレーション。 （NASDAQ： AGNC) は当日 1.28% 下落しましたが、終値後に 1.46% 上昇しました。
アーマーレジデンシャルリート株式会社 （NYSE： ARR) は 0.54% 下落しましたが、数時間後には 1.37% 上昇しました。 AGNC と ARR は、この XNUMX 年も大きな損失を被っています。
モーゲージ REIT は、住宅ローン担保証券 (MBS) と呼ばれる割引ローンのプールされたグループを購入するためにお金を借ります。 彼らが新しい住宅ローンを発行するとき、彼らが支払う価格とローンの支払いで受け取るものの間のスプレッドは、彼らがお金を稼ぐ方法です. しかし、金利が上昇すると、彼らがローンに支払う金額が増加するため、スプレッドは減少します。 さらに、金利が高いと、変動金利のローンが提供され、デフォルトのリスクが高くなります。
法律により、これらの REIT は株主に課税所得の 90% を支払う必要があるため、この所得が減少すると、支払う配当も減少します。 また、モーゲージ REIT の高利回りの配当は、基本的に、投資家がこれらの株式を購入する最も魅力的な理由です。
たとえば、Annaly の現在の年間配当利回りは 13.4% であり、モーゲージ REIT の間で人気があります。 しかし、NLY の不安定な株価は万人向けではありません。 株価は過去 8.94 週間で 5.45 ～ 52 ドルの範囲で取引されています。 レンジの上限近くでNLYを購入した投資家は、現在の価格25ドルで約6.56％下落しています。 配当を考慮しても、それでもかなりの損失です。 NLY が配当を削減しなければならない場合、今後さらに下振れする可能性があります。
しかし、マイナス金利のニュースのほとんどがこれらの住宅ローン REIT の株価にすでに織り込まれており、金曜日のパウエル議長の演説に対する反応が鈍いのではないかと考えなければなりません。 株式市場は、多くの場合、XNUMX か月以上先の未来を見ています。 歴史的に見て、これらの株の多くは過去の金利急上昇の際に暴落し、投資家が最悪の事態が終わったと感じたときに、配当が削減されたり、数年間横ばいになったりしたとしても、より低い水準で購入されるだけでした。
現在モーゲージ REIT 株を購入することはリスクであり、すべての投資家に適しているとは言えません。 そして問題は、退職者など、収入を最も必要としている投資家こそが、最もリスク回避的であるべきだということです。 しかし、より冒険的な投資家にとっては、住宅ローン REIT が実際に価格の底を打っているかどうかを確認する価値があります。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/rising-interest-rates-could-affect-155948146.html