プライベート・エクイティがキャリー・インタレストをめぐる戦いに勝利した方法。

彼女の支持は、すべての共和党員が反対票を投じることが期待されているため、50人の民主党員全員が法案を支持しなければならない上院での法案通過を封印したように見える. 上院議員はまだ承認しなければなりません。

法案は土曜日に提出される予定です。 可決された場合、法案は下院に送られ、その後ジョー・バイデン大統領に送られます。 

キャリード インタレストは、主にプライベート エクイティ ファンド マネージャーや企業が利用する減税です。 本質的に、それは連邦レベルで23.8％に達する長期キャピタルゲイン率で資産の売却益に課税します。 プライベート・エクイティ・ファンドのゼネラル・パートナーは、報酬の多くを実行利息として受け取ります。

これは税法の抜け穴と見なされています。これは、事実上、連邦レベルで 37% に達する賃金労働者が支払う税率よりもはるかに低い高水準の報酬に課税するためです。 税の公平性を支持する人々は、年収1万ドルのプライベート・エクイティの幹部は、例えば年収200,000万ドルの人よりも低い税率を支払うことができると主張している。

2017 年の税制改革法は、実行利息に制限を課し、一部の種類の資産に必要な保有期間を XNUMX 年から XNUMX 年に延長しました。  

インフレ抑制法はさらに進んで、保有期間を XNUMX 年に延長するなどの改革措置を講じていたでしょう。

それでも、キャリー インタレストは税の抜け穴のフレディ クルーガーであることが証明されています。 キャリー・インタレストを改革する取り組みは、何十年にもわたってワシントン中を蹴散らしてきた。 それを殺す法案が提出されるたびに、民主党と共和党のすべての大統領が減税に反対を表明しているにもかかわらず、それは議会のつるで死んでいます.

何がそんなに弾力性があるのですか？

ひとつには、ウォール街のロビー活動マシン。 たとえばシネマは、2.2 年から 2017 年にかけて、ウォール街の企業やその他の投資会社から 2022 万ドル以上のキャンペーン寄付を受け取りました。 Opensecrets.org、政治でお金を追跡するグループ。

シネマは、以下を含む最大の公的オルタナティブ資産運用会社から寄付を受け取りました。

ブラックストーン

グループ（ティッカー：BX）、

アポログローバルマネジメント

(アポ)、

カーライル・グループ

（CG）、

KKR＆Co
.
(KKR)、ウェルシュ・カーソン、アンドリーセン・ホロウィッツ、Open Secrets によると。 ウェブサイトは、組織自体が寄付しなかったことを指摘しています. 資金は、業界の PAC または業界に関連する個人から提供されました。

これらの寄付は、シネマをユニークなものにすることはほとんどありません。

Open Secrets によると、上院多数党院内総務のチャック シューマー (DN.Y.) は、実際には 2022 年の選挙サイクルでプライベート エクイティおよび投資会社から最も多くの資金を受け取っており、1.2 万ドルを受け取っています。 シューマーは、KKR や Blackstone などの企業から寄付を受けました。 シネマは 2022 年サイクルで 286,700 位にランクされ、XNUMX ドルを受け取りました。

実際、ウォール街は、キャリード インタレストの抜け穴をふさぎたい上院議員に寄付しました。 ウェストバージニア州上院議員のジョー・マンチン (DW.VA) は、343,751 年のサイクルでプライベート エクイティおよび投資会社から 2022 万 XNUMX ドルを受け取り、Open Secrets によると、受信者の中で XNUMX 位にランクされています。

一部のベテラン税理士は、シネマが今回、繰越利息の救済に乗り出した理由が不明であると述べています。

「なぜシネマは、繰越利息課税の変更についてボンネットにそのようなハチを持っているのですか? シリコンバレーやニューヨークの誰かがルール変更に反対するだろうと思っていたかもしれません。 それは頭を悩ませている」と、法律事務所ハンソン・ブリジットの税務パートナーであるダレン・シェイバーは述べた。

もちろん、答えの 2017 つは、単純にすべての政治の問題です。 マチンは、大部分が赤い州で経済ポピュリストとしての地位を確立しています。 彼はまた、XNUMX 年の税制改革法によって大幅に削減された、青い州の民主党員が支持する別の減税、いわゆる SALT 控除にも反対しています。

シューマーは、739 億ドルのパッケージで気候、エネルギー政策、処方薬に影響を与える民主党にとって重要な法案への支持を確保するために、マチンの投票を必要としていました。 繰り上げ利息減税の抑制は比較的小さな譲歩であり、14 億ドルの資金調達が期待されています。

一方、シネマは激戦州で共和党員の座を奪い、当選を果たしました。 彼女の政治的将来は、税金に関して細い針に糸を通すことにかかっているかもしれません。 アリゾナ州は、企業や個人への増税に投票する政治家に友好的な州として知られていません。

確かに、この法案には、シネマが受け入れる準備ができているように見える他の法人税の増税がたくさん含まれています。 これには、繰越利息収入の損失を補うために追加された株式買い戻しに対する 1% の税と、Sinema が保持を望んでいた別の減税が含まれています。

アメリカ投資評議会（AIC）に代表される業界側は、減税は雇用を維持し、幅広い企業への投資を維持するために不可欠であると主張している。

「プライベート エクイティ業界は、11 万人以上のアメリカ人を直接雇用し、数千の中小企業に燃料を供給し、年金に最大の利益をもたらします」と、AIC の社長兼 CEO である Drew Maloney 氏は本誌への声明で述べています。 「私たちは議会に対し、全国のすべての州での民間資本投資を引き続き支援することを奨励します。」

一部のアナリストは、経済的な議論にはメリットがあると述べています。 コロンビア ビジネス スクールの課税学教授である Robert Willens は、プライベート エクイティは最後の手段として企業に資金を提供することが多いと指摘しています。

「プライベート エクイティ会社は、プライベート エクイティが最後の手段としての投資家としての役割を果たさなければ立ち上げられない可能性のある価値あるプロジェクトに非常に多くの投資資金を供給することで、資本市場を効率的に運営し続けています」と彼は言います。 「企業が長い間うまくやってきたことを思いとどまらせるような措置を講じないのが賢明かもしれません。」 

IRS が何らかの形でプライベート エクイティ マネージャーが事業から得た利子に課税できれば、税の問題は解決する可能性があると彼は言います。 しかし、それが可能かどうかについては判例が混乱している、と Willens は言う。

「問題は、利子の受け取りが現在課税されていないことです」と彼は言います。 「もしそうなら、補償所得として課税されます。 そのような収入がキャピタルゲインとして課税されることを認める理論はありません。」 

これは、戦いが終わったことを意味するものではありません。 たとえば、シネマは彼女が働くと言った マーク・ワーナー上院議員 (D-Va.) と共に、繰り越された利子税改革を制定する。

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