コモディティトークン化は DeFi にとってどのような利点があるのでしょうか? – クリプトポリタン

コモディティのトークン化は、DeFi にとってキラーなユースケースです。 商品とは、取引所で取引される貴金属や美術品などの物理的な商品です。 商品のトークン化とは、商品の所有権を表すデジタル トークンを作成することを指します。 このプロセスにより、商品の分割所有が可能になり、投資家が商品を少量ずつ売買できるようになります。 このクリプトポリタンでは、商品トークン化の利点と、それが DeFi にとってキラーなユースケースである理由を探ります。

コモディティのトークン化とは何ですか?

コモディティのトークン化は、金や銀などの物理的な資産をブロックチェーン上の取引可能なデジタル トークンに変換します。 言い換えれば、資産の所有権を表す、基礎となる商品のデジタル表現をブロックチェーン上に作成することが含まれます。

コモディティのトークン化は、スマート コントラクト、つまり、所有権の譲渡やコモディティ トークンに関連するその他のアクションを自動化する自己実行プログラムを通じて実現します。 たとえば、スマート コントラクトは、特定の量のゴールドの所有権と、Uniswap や SushiSwap などの分散型取引所 (DEX) で取引されるトークンを表すことができます。

DeFi資産のトークン化はどのように機能しますか?

DeFi は、ブロックチェーン技術を使用して、分散型で制御されていないブロックチェーン インフラストラクチャ上に構築された従来の金融サービスや製品を提供する金融システムです。 このシステムは自動プログラムを使用して、従来の金融 (TradeFi) の従来の銀行機能を実行します。 DeFi は、利害関係者間で管理が分散され、ユーザーにより優れた資産管理が提供される TradeFi に取って代わることができます。 

DeFiで資産をトークン化するには、まずブロックチェーン上で資産を表現する方法を定義するスマートコントラクトを作成する必要があります。 スマート コントラクトは、作成されるトークンの数と、それぞれが何を表すかを指定します。 スマート コントラクトが完成すると、ブロックチェーン上にデプロイされ、不変になります。

スマート コントラクトを展開した後、ユーザーは基礎となる資産の所有権を表すトークンを購入できます。 これらのトークンは Uniswap や Sushiswap などの分散型取引所で取引できるため、原資産のより効率的かつ透明性の高い売買が可能になります。

コモディティトークン化の利点

コモディティのトークン化には、従来の形態のコモディティ投資に比べていくつかの利点があります。 これらには次のものが含まれます。

部分所有権

商品のトークン化により分割所有が可能になります。つまり、投資家は物理的資産全体を購入しなくても、少量の商品を売買できます。 トークン化により、現物の金や銀に投資するリソースを持たない投資家も含め、より幅広い投資家にとって商品への投資がよりアクセスしやすくなります。

容易な譲渡性

現物の受け渡しが必要な現物資産とは異なり、商品トークンを瞬時かつ安価に移転することができます。 投資家は、資産を物理的に移動する際のロジスティクスを気にすることなく、異なるウォレットや取引所間で保有資産を迅速かつ簡単に移動できます。

カウンターパーティリスクの軽減

コモディティのトークン化により、投資家は第三者のカストディアンを介さずに原資産を直接保有できるため、カウンターパーティのリスクも軽減されます。 投資家は第三者カストディアンの財務健全性に依存せず、代わりに自分の資産を管理できます。

取引手数料の削減

コモディティのトークン化により、取引手数料の削減にもつながる可能性があります。 従来の商品取引には、取引の一部を担う複数の仲介者が関与します。 対照的に、コモディティトークン化ではピアツーピアトランザクションが可能になり、低コストで実行できます。

DeFiのキラーユースケース

シティのレポート「マネー、トークン、ゲーム」によると、ブロックチェーン技術は転換点にあり、金融​​資産と現実世界の資産のトークン化はブロックチェーンのキラーユースケースとなる可能性がある。 分析によると、民間市場におけるトークン化は劇的に増加し、4 年までにその価値は 2030 倍以上の最大 80 兆ドルに達すると予想されます。 

トークン化の利点は、コストのかかる調整や決済の失敗をより良い運用効率、細分化、さまざまな市場参加者へのアクセスに置き換えることにより、特にプライベートファンドや証券などのデマンドサイドでの導入を促進します。

コモディティトークン化は、いくつかの方法で DeFi を強化できます。 たとえば、DeFi プロトコルは、投資家がポジションをヘッジしたり、資産に対して借入をしたり、レバレッジにアクセスしたりできるようにする複雑な金融商品を作成できます。 さらに、DeFiは、投資家が商品トークンを売らずに借りることができる新しい形式の担保付き融資を生み出すことができます。

トークン化された商品の担保化

担保とは、ローンまたはその他の金融義務の担保として資産を差し入れることです。 資産が担保されると、その資産は貸し手または債権者によって担保として保持され、借り手がローンまたは債務を履行できなくなった場合、資産を差し押さえることができます。

トークン化された商品の担保化には、ローンまたはその他の金融取引の担保としてトークン化された資産を使用することが含まれます。 担保により、投資家は原資産を売却せずに流動性にアクセスできるようになり、貸し手には高い安全性と担保が提供されます。

トークン化された証券の担保化は、スマート コントラクトを使用して担保の差し入れと解放のプロセスを自動化することによって機能します。 投資家がトークン化された証券に対して借りたい場合、スマートコントラクトを使用して証券を担保として差し入れることができます。 スマートコントラクトは商品を担保として保持し、投資家がローンまたは義務を返済した後、それを投資家に解放します。

担保により、貸し手と債権者の取引相手のリスクを軽減できます。 トークン化された証券を担保として差し入れることで、貸し手は債務不履行の際に資産を回収できると確信できます。

担保は、投資家がより効率的に流動性にアクセスできるようにすることで、証券市場の効率を高めることもできます。 このプロセスにより、取引コストが削減され、市場全体の流動性が向上します。

DeFiと商品トークン化を組み合わせるメリット

DeFi は、商品のトークン化に関していくつかの利点を提供します。 まず、DeFi ではピアツーピア取引が可能になります。これは、投資家が中央集権的な取引所に依存せずに商品トークンを売買できることを意味します。 分散化により、従来の金融における重大な懸念である取引所のハッキングや閉鎖のリスクが軽減されます。

DeFi は高度な透明性とセキュリティを提供します。 スマートコントラクトを使用して所有権の移転や商品トークンに関連するその他のアクションの実行を自動化することで、投資家は自分の資産が安全であり、トランザクションが意図したとおりに実行されることを確信できます。

DeFiにより、投資家はステーキングや分散型取引所への流動性の提供など、さまざまな流動性提供戦略を通じて商品トークンから受動的収益を得ることができます。 このような方法は投資家に追加の収入源を提供し、コモディティ投資をさらに魅力的なものにします。

資産トークン化の実際の使用例

ブロックチェーン資産のトークン化は、関係者がそれぞれの業界向けのカスタム ソリューションを開発するのに役立ちます。 ブロックチェーン技術が勢いを増し、これらの業界がスマートなソリューションを作成できるようになるにつれて、資産のトークン化はより重要になってきています。 ブロックチェーン上の資産トークン化の有名な使用例をいくつか示します。

不動産： 不動産資産をトークン化することで、投資家は高コストや規制障壁のために以前は手が届かなかった不動産の分割所有権を購入できるようになります。 これらは、不動産投資へのアクセスを民主化し、従来非流動性の資産に流動性を提供するのに役立ちます。

アート： アートのトークン化は、アート投資へのアクセスを民主化し、従来非流動性だった資産に流動性を提供するのに役立ちます。

商品： 金や石油などの商品をトークン化すると、投資家はこれらの資産を物理的に保管することなく、これらの資産の部分所有権を購入できるようになります。

知的財産： 特許や著作権などの知的財産をトークン化すると、クリエイターは分割所有権を販売してより迅速に作品を収益化できます。

収集品： スポーツの記念品や珍しいコインなどの収集品をトークン化することで、コレクターはこれらの資産を物理的に保管することなく、これらの資産の部分所有権を購入することができます。

サプライチェーンマネジメント： 資産のトークン化により、サプライチェーンを通じて商品を追跡できるため、透明性と追跡可能性が高まります。

ゲーム： 武器やスキンなどのゲーム内アイテムをトークン化すると、プレイヤーはこれらのアイテムをより迅速に売買できるようになります。

炭素クレジット: 炭素クレジットをトークン化すると、企業は炭素クレジットの部分所有権を購入して二酸化炭素排出量を相殺することができます。

音楽著作権料: 音楽ロイヤルティをトークン化することで、アーティストがロイヤルティの部分所有権を販売することで、より効率的に作品を収益化できるようになります。

不動産投資信託（REIT）： 資産のトークン化により、投資家が不動産資産のポートフォリオの部分所有権を購入できる REIT が作成されます。

これらは、今日の現実世界で資産のトークン化がどのように使用されているかを示すほんの数例です。

コモディティのトークン化を拡張するために必要なコンポーネント

商品のトークン化をスケールするには、いくつかのコンポーネントを導入する必要があります。 これらには次のものが含まれます。

完全にデジタル化されたワークフロー

完全にデジタル化されたワークフローは、商品の効率的かつコスト効率の高いトークン化に不可欠です。 このプロセスには、トークンの発行から所有権の移転までのプロセス全体がデジタル化されます。 スマート コントラクトやその他のデジタル ツールを使用することで、投資家は商品トークンを簡単に売買でき、発行者はトークン化プロセスをより効率的に管理できます。

従来の金融層からのサポート

銀行や金融機関など、従来の金融層からの支援が必要です。 これらの機関は、トークン化プロセスを管理し、より幅広い投資家にアクセスするために必要なインフラストラクチャと専門知識を提供できます。

テクノロジー中立的な法律

コモディティのトークン化の成長を促進するには、法律と規制がテクノロジー中立でなければなりません。 法的枠組みは、ブロックチェーンやスマートコントラクトなどの新興テクノロジーに対応できる十分な柔軟性を備えている必要があります。 テクノロジー中立のルールは、不確実性を軽減し、商品トークン化市場におけるイノベーションを促進するのに役立ちます。

標準化された分類法

標準化された分類法は、商品トークンの効率的かつ透明性のある取引に不可欠です。 分類の標準化には、共通言語と一連の商品定義の作成が含まれます。これにより、混乱が軽減され、より正確な価格設定が容易になります。 標準化された分類法により、投資家がさまざまな商品をより簡単に比較および取引できるようになり、流動性も向上します。

目的に合わせた法律と規制

法的枠組みは、既存の規制をこの新しく新興市場に押し付けようとするのではなく、商品トークン化のために設計されるべきです。 この目的のための法律や規制を構築することで、商品トークン化市場が安全、透明、効率的であることを保証できます。

コモディティトークン化の課題

コモディティのトークン化には多くの利点がありますが、いくつかの課題もあります。

規制上の課題

コモディティのトークン化における主な課題の XNUMX つは、規制の不確実性です。 金融資産と現実世界の資産のトークン化では、次のようないくつかの法的考慮事項が生じます。

証券法の遵守 

政府は、資産の特性および管轄区域内の関連法律に応じて、トークンを有価証券とみなす場合があります。 その結果、トークンの発行および取引中は、登録、開示、不正行為防止規定など、適用されるすべての法律および条例に従う必要があります。

財産法

現実世界の資産をトークン化すると、資産の所有権と移転に関する疑問が生じます。 トークン化プロセスでは、原資産の所有と譲渡に関する法的権利と義務に対処する必要があります。

税金

発行者と投資家は、キャピタルゲイン、売上税、間接税による金融資産と現物資産のトークン化の影響を受ける可能性があります。

セキュリティー上の問題

スマート コントラクトは詐欺や操作のリスクを軽減できますが、スマート コントラクトのバグやハッキングのリスクは依然として存在します。 さらに、秘密キーの盗難または紛失のリスクがあり、投資家の資産の損失につながる可能性があります。 コモディティのトークン化は比較的新しい分野であるため、セキュリティのベストプラクティスは依然として進化しており、投資家はコモディティトークンに投資する際には注意が必要です。

スケーラビリティの問題

コモディティのトークン化はスケーラビリティの問題にも直面する可能性があります。 市場に参加する投資家が増えると、ブロックチェーン上の取引数が大幅に増加し、取引手数料の増加や確認時間の延長につながる可能性があります。 スケーラビリティの問題により、商品トークン化市場の成長が制限され、投資家にとって魅力が薄れる可能性があります。

まとめ

コモディティのトークン化は金融業界の革新的な発展であり、DeFi にとってキラーなユースケースです。 金や銀などの商品をトークン化すると、流動性の向上、アクセスしやすさ、取引相手のリスクの軽減など、いくつかの利点がもたらされます。 さらに、コモディティトークン化とDeFiを組み合わせることで、イールドファーミング、ステーキング、その他の流動性供給戦略の新たな機会が生まれ、投資家にとって魅力的な選択肢となります。

DeFiエコシステムが発展するにつれて、より最先端で興味深いユースケースが登場するでしょう。 コモディティトークン化は、新たな機会を探しているトレーダー、ポートフォリオの多様化を望む投資家、次の主要なDeFiプラットフォームの構築を目指す開発者であっても、研究とイノベーションの機が熟した分野です。