グロース株が 2023 年初頭の上昇を主導した可能性がありますが、頑固な高インフレはそれが長続きしないことを意味します。
これが、月曜日のブラックロック投資研究所からの主なメッセージです。 米国株は反発しようとした 先週、年間最悪の週次損失を確定させた後、そして堅調な経済データが、連邦準備制度理事会が生活費を引き下げるために取り組んでいるため、今後の課題を示した.
グローバル・チーフ・インベストメント・ストラテジストのウェイ・リー氏が率いるブラックロック・インベストメント・チームは、「高インフレが生活費の危機を引き起こし、中央銀行に何としてもインフレを抑えるよう圧力をかけている」と述べた。
重要なのは、FRB の最近の「超大規模な利上げサイクルは、インフレ率が 2% の目標に完全に戻る軌道に戻ることなく停止するだろう」ということから、チームは「[我々は] インフレと共に生きていくことになる」とも考えているということです。 」
ブラックロック社
BLK、
is 世界最大の資産運用会社、世界で約9兆ドルを監督しています。 BlackRock Investment Institute はその研究部門です。
研究チームは、支出パターンが正常化し、エネルギー価格が「緩和」してインフレを抑えると予想している一方で、インフレは「今後数年間、政策目標を上回って持続する」と見ています。
読む： 何がインフレを引き起こしているのか混乱していますか？ この指標は、何が価格上昇を引き起こしているかを示します。
金曜日、FRB が推奨するインフレ指標である個人消費支出は、5.4 月の物価が前年比 5.3% 上昇し、前月の XNUMX% から上昇したことを示しました。
連邦準備制度理事会（FRB）は、ベンチマークのフェッドファンド金利を4.25年前のほぼゼロからすでに4.75％〜XNUMX％の範囲に引き上げており、中央銀行が借入コストを制限領域に引き込むために取り組んでいるため、XNUMX月下旬にさらに引き上げられると予想されています。
こうした背景から、ブラックロックのチームは金利上昇がグロース株の重しになると予想している
RLG、
将来のキャッシュフローの価値を下げるが、バリュー株を強化する
RUI、
昨年から始まった「上昇を再開できる」（チャートを参照） - たとえ金利が上昇しても、インフレ率は上昇したままであり、米国経済は不況に陥る.
バリュー株は、高金利、インフレの上昇、および米国の不況の環境において、ブラックロックが選ぶトップの銘柄です。
ブラックロックインベストメントインスティテュート
ファクトセットによると、ラッセル 1000 グロース インデックスは月曜日までの年で 7.1% 上昇し、ラッセル 1000 バリュー インデックスは同じ期間で 1.4% 上昇しました。 テクノロジーに強いナスダック
COMP、
は 9.6% 上昇し、S&P 500 は
SPX、
は前年比 3.7% 上昇しました。
ブラックロックのチームは「資本集約的な企業は変化するサイクルに迅速に対応できないため、歴史的に不況に向かってバリューはアンダーパフォームしているが、この非定型的な経済サイクルでは状況が異なる可能性があると考えている」と書いている。 「長い間打ちのめされた後でも、価値は依然として魅力的です。」
彼らはまた、利回りが急上昇している財務省を含む短期国債を好むが、長期国債は好まず、特に昨年の市場全体での痛ましい売りにより、株式と債券の両方の価値が同時に下落する可能性があることが示されている.
10年の国庫利回り
TMUBMUSD10Y、
月曜日の 3.9% で、4.2 月の 2% のピークに近かったが、XNUMX 年
TMUBMUSD02Y、
2007 年の水準である 4.8% にほぼ戻りました。
ブラックロックのチームは短期国債の選好について、「中央銀行が景気後退時にインフレを政策目標まで引き下げるために設計した急速な利下げで助けに来る可能性は低い」と述べた。 「どちらかといえば、政策金利は市場が予想しているよりも長く高止まりする可能性があります。」
ソース: https://www.marketwatch.com/story/we-are-going-to-be-living-with-inflation-warns-blackrock-offering-this-advice-to-investors-5601504a?siteid=yhoof2&yptr=ヤフー