トウモロコシと大豆がこれらの3つのバイオディーゼルストックプレイにどのように影響するか

それは疑問を投げかけます。 作物価格の次は何ですか？ これらの株は魅力的なレベルに達しましたか？ そして、バンジはバンジー、伸縮性のあるコードのように発音されますか、それともプランジで韻を踏むのですか？

どちらでもない：ダンガリーのように、ハードな「g」と長い「e」から「ar」を引いたものです。 また、JPモルガンは株式をニュートラルからオーバーウェイトにアップグレードしたばかりで、22年で39％上昇すると予測しています。 ダーリンではさらに甘く、XNUMX％のゲインが必要です。

そのケースを説明する前に、豆を絞る方法の簡単な紹介をさせてください。 大豆のブッシェルは60ポンドの重さがあり、約48ポンドの高タンパク食と11ポンドの油、そして少しの廃棄物に変えることができます。 豆とこれらの製品の価格の違いは、クラッシュスプレッドと呼ばれます。 豆ととうもろこしは、互いに輪になって植えられているようです。

食料品の買い物客は、大豆が小さな農業的役割を果たしていると想定することを許されています。 豆腐（豆腐）と枝豆（さやに出される未熟大豆）に対する米国の需要はそれほど多くありません。 しかし、ほとんどすべての大豆ミールは牛、豚、家禽に餌を与えるため、肉を食べる人は間接的に大豆の山を通り抜けます。 一方、石油のほとんどは人々を養うために使用されます。 マーケターが好むように、マーガリン、サラダドレッシング、「植物油」を考えてみてください。

バンジとアーチャーダニエルズは大豆を処理し、短期的には彼らの株は豆と取引することができますが、長期的には、より重要なのはクラッシュスプレッドです。 それは縮小しましたが、市場の力が突然大豆ミールやオイルの需要を引き上げた場合、それは後退する可能性があります。 マーガリンは、幸いなことに、カテゴリー栽培者ではありません。 しかし、ディーゼル燃料の価格を見たことがありますか？

植物油や動物性脂肪をメタノールやエタノールと組み合わせると、ディーゼルを作ることができます。 水酸化ナトリウムがいくらか存在するはずであり、そのプロセスはエステル交換と呼ばれていると言われています。 私たち全員が安全ゴーグルを着用しなければ、この問題についてこれ以上共有することはできません。

「大豆油の突然の落ち込みは一時的なものである可能性があると私たちは考えています」とJPMアナリストのトーマス・パーマーは先週書いた。 考えてみてください。米国のバイオディーゼル産業は、今日、年間約1.5億ガロンの生産量を誇っています。 すでに発表されているプロジェクトでは、今年の下半期にさらに1.5億ドル、来年には0.8億ドル、2024年には20億ドルが追加されます。新しいXNUMX億ガロンの燃料ごとに、さらにXNUMX億ポンドの原料が消費されます。これは、大豆油と動物性脂肪を含む現在の原料生産。

言い換えれば、豆の絞り器は十分に忙しくなります。 業界は20年までに粉砕能力に2025％を追加する可能性があり、これは大豆ミールの価格を下げるのに役立つ可能性がありますが、石油価格はその差を補う以上のものになる可能性があります。

バンジは、2019世紀前にヨハンバンジによってアムステルダムで設立された貿易問題にまでさかのぼります。 現在、セントルイスを拠点とし、米国とブラジルで大規模な事業を展開しています。 利益は穀物のインフレ率を大幅に上昇させました。 4.58年、同社は12株あたり1.3ドルを獲得しました。 今年は、昨年と同様に、8.50ドルを超える可能性があります。 それが続く可能性は低いですが、株式は悲観的に価格設定されており、歴史的に谷であった簿価の2024倍近くになっています。 JPMのPalmerは、同社が10年にXNUMX株あたりXNUMXドルの「ミッドサイクル」収益を生み出すと予測しています。株式はその数のXNUMX倍強になります。

シカゴを拠点とするArcher-Danielsは、Bungeよりも大豆への曝露率が低く、収益見通しは安定しており、株価収益率ははるかに高くなっています。 JPMはそれをニュートラルで評価します。 私はここでとうもろこしについて恥ずかしいほど少し言っています、私は気づき始めています。 いくつかのレンダリングされた脂肪の小片でそれを補うことができますか？

テキサス州アーヴィングを拠点とするDarlingIngredientsは、その追求のかわいらしさではなく、創設者にちなんで名付けられました。 そのうちのXNUMXつは、食肉処理場から動物性脂肪を収集し、それを販売可能な獣脂に変換することです。これはレンダリングと呼ばれるプロセスです。 もうXNUMXつは、黄色油脂または使用済み食用油の転用です。 これらの製品は両方とも、バイオディーゼルでの使用に関して大豆油と競合します。

したがって、ダーリンはかなりの収益を上げています。 1.78年前、5.31株あたり6.74ドルをクリアしました。 今年、ウォール街は59株あたりXNUMXドル、来年はXNUMXドルの収益が見込まれています。 株式は最近XNUMXドルで売られ、変化しました。

今、私はあなたが何を考えているかを知っています：ダーリンは食事からの潜在的な逆風なしで脂肪からすべての利点を持っています。 完全ではありません。 また、死骸をタンパク質に変換します。 （もし私が骨粉について料理するための列スペースを持っていれば。）実際、ダーリンはちょうど1.1億ドルでValleyProteinsと呼ばれる会社の買収を完了しました。 しかし、はい、それは豆の絞り器よりも食事のマージンへの露出が少ないです、それはそれがより多くの在庫を持っているかもしれないXNUMXつの理由です。

最後のXNUMXつのポイント。 第一に、これらの株式に関するJPMの訴訟のいずれかまたはすべてが間違っている可能性があります。あるいは、パーマーが言うように、「私たちは確かにこの電話の早い段階にいる可能性があります」。 それがうまくいかない場合、それは彼のせいであり、うまくいく場合、私はそれをずっと知っていました。

第二に、ウクライナでのロシアの戦争のために、米国外で穀物不足の深刻なリスクがあります。 これは、ag巨人が燃料タンクの前に腹を満たすことを望んでいます。

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