億万長者の Bankman-Fried がどのようにして不況を乗り切り、さらに拡大したか

FTX の CEO である Sam Bankman-Fried 氏は、最近の業界の大惨事の中で掘り出し物を探しており、機会が訪れた場合にはまだ使う現金があると述べています。

奇妙に思えるかもしれません。 他の数十億ドル規模の仮想通貨の巨人は今年、破産に追い込まれた。 FTXの主なライバル、 Coinbaseは、株価が 70% 急落し、暗号通貨の価格が暴落したため、従業員の XNUMX 分の XNUMX を解雇しました。

それでも、FTX は何らかの形で業界のライフラインとして浮上しています。

この 30 歳の億万長者は、十分な現金を蓄え、諸経費を低く抑え、融資を避け、民間企業として迅速に行動できた結果だと述べています。

Bankman-Fried氏は、バハマのナッソーにあるFTX本社でのインタビューで、CNBCのインタビューで、「業界がこれをうまく乗り切ることが重要でした。 「長期的には、本当の痛みや爆発があれば、誰にとっても良いことではありません。それは顧客にとって不公平であり、規制にとっても良いことではありません。」

暗号通貨業界は、暗号通貨 Terra USD と 仮想通貨ヘッジファンドのスリー・アローズ・キャピタルの破綻。 Three Arrowsにさらされている貸し手は、次に倒れるドミノでした. XNUMX月、FTX 取引に署名した これにより、250 億 500 万ドルの信用枠を提供した後、貸し手の BlockFi を購入するオプションが与えられます。 FTXはまた、後に破産を宣言した苦戦しているVoyager DigitalにXNUMX億ドルを提供し、韓国の暗号交換を買収することを検討していました Bithumb.

Bitcoin世界最大の暗号通貨である は、今年、その価値の半分以上を失いました。

Bankman-Fried の仮想通貨取引所 FTX はデジタル資産の低迷に苦しんでいるが、市場シェアの拡大がその痛みを相殺するのに役立ったと彼は述べた。

「私たちはそれから免れているとは思いません」とBankman-Fried氏は言いました。 「しかし、私たちは昨年、フットプリントを拡大するために多くの作業を行いました…そして、小売業に重きを置いていないプラットフォームを持っています。小売業は、市場のセンチメントに依存する傾向があります。」

FTX のボリュームのほとんどは、100,000 日あたり「少なくとも」XNUMX 万ドルを取引する顧客によるものだと、彼は言いました。 Bankman-Fried 氏は、このグループを「かなり洗練された」「非常に熱心で大量の」ユーザーであると説明しました。 小規模なクオンツ商社から、ファミリー オフィスやデイ トレーダーまで、さまざまです。 同社によると、FTXの人口統計は価格にあまり敏感ではなく、仮想通貨の弱気市場で比較的うまく持ちこたえている.

プロのトレーダーの間での成功に加えて、米国の小売取引の視聴者に高価な土地を獲得しています。 FTX は、マイアミ ヒートの NBA アリーナ (以前はアメリカン エアラインズ センター) の命名権を購入しました。 Tom Brady や Gisele Bundchen などの著名な投資家やブランド大使を獲得し、Larry David をフィーチャーしたスーパーボウルの広告を掲載しました。

暗号通貨取引所は、昨年、約 XNUMX 億ドルの収益を上げたと CNBC は述べています。 報告 XNUMX月に。 Bankman-Fried 氏は、数字が「正しい球場」にあることを確認し、今年は市場の減速がどれほど深刻かにもよりますが、「同様の」数字になるでしょう。 彼はまた、同社は利益を上げているとも述べた。

彼は、収益性を説明する要因の 350 つとして従業員数の少なさを指摘しました。 FTX には約 XNUMX 人の従業員がおり、Coinbase の従業員の約 XNUMX 分の XNUMX です。

「私たちは常に持続可能な方法で成長しようと努めてきました。私は常に、マイナスのユニットエコノミクス、収益性への現実的で明確な道筋のない経済学に深く懐疑的でした. 「私たちはほとんどの場所よりもはるかに少ない人員を雇いましたが、コストもある程度抑えています。」

Bankman-Fried は、マサチューセッツ工科大学で物理学の学位を取得し、ジェーン ストリート キャピタルでクオンツ トレーダーとしてのキャリアをスタートさせました。 彼は初めて買った ビットコイン 2017 年前、彼は「本当であるとは思えない」幅広いアービトラージの機会に惹かれてこの業界に引き寄せられたと語った。 XNUMX 年、Bankman-Fried は自己勘定取引会社 Alameda Research を立ち上げ、フルタイムで資産の取引を開始しました。 CEO によると、同社はある市場の取引所で買い、他の世界の取引所で売り戻し、XNUMX 日に XNUMX 万ドルを稼いでいるケースもありました。

文書によると、Alameda Research は依然として FTX の取引高の約 6% を占めています。 見て CNBCによる。 Bankman-Fried は依然として Alameda の大株主ですが、日常業務からは辞任しました。

Bankman-Fried 氏は、過去数年間、Alameda での利益相反を解消するために取り組んできたと述べました。 「私はもう Alameda を実行していません。FTX のどれも実行していません。 私たちはそれを市場インフラの中立的な部分と見なしています。」

FTX は、Bankman-Fried が 2019 年に共同創設者の Gary Wang と共に立ち上げて以来、劇的な成長を遂げてきました。 直近では400月に32億ドルの評価額でXNUMX億ドルを調達した、過去2年間のベンチャーキャピタルの資金調達総額は約XNUMX億ドルになりました。

FTX Trading Ltd. はアンティグアに本社を置き、FTX Derivatives Markets は Bankman-Fried が住むバハマに拠点を置いています。 FTX Trading は、スイス、オーストラリア、キプロス、ドイツ、ジブラルタル、シンガポール、トルコ、アラブ首長国連邦などの企業を買収しました。

取引所は救済と買収に現金の約半分を費やしており、最近ではアンソニー・スカラムチのスカイブリッジ・キャピタルの株式の 30% を購入しています。

Bankman-Fried 氏は次のように述べています。

FTX は今年、非公開会社になったことで恩恵を受けました。 FTXには、上場株、特に今年は金利の上昇によって打撃を受けた成長銘柄のような日々の浮き沈みはありません。 Bankman-Fried 氏はまた、FTX は数日で取引を成立させようとしても、何千人もの株主がいないことで迅速に動くことができたと語った。

「公開会社としてこれを行うことは、実際的に言えば、はるかに難しくなると思います」と彼は言いました。 「お金を振り込むのに最初から最後まで XNUMX 日間あるとしたら、厄介な状況の潜在的な条件について公的な関与プロセスを行うことはできません。」

Bankman-Fried 氏は、チームが「その週はあまり眠れなかった」とき、取引の多くは数日で完了したと語った。 多くの場合、時間のかかるデューデリジェンスは、切り捨てられた Excel スプレッドシートで行われました。 財務は監査されませんでした。 チームは、少なくともお金を失うことをある程度期待していました。

「それが正味でプラスかマイナスかは不明でした。物事がうまくいった場合には潜在的に上向きになる可能性がありました」と彼は言いました。 「問題が発生した場合に失うことを厭わない金額を、少しでも助けられる可能性がある何かを行うことができると感じるようになりました。」

Bankman-Fried 氏の困難な仮想通貨への賭けが報われるかどうかを判断するには時期尚早です。 一部の企業は、救済パッケージを完全に否定しています。

Voyager に与信枠を拡大した後、FTX と Alameda は会社の買収と再編を検討しました。 ボイジャーのデジタル資産とローンを市場価格で購入する計画の概要を説明しました。 同社はこの入札に対し、「白騎士の救助に扮した低額入札」と呼んだ。

「それは私を驚かせました。 それは私たちの法務チームを驚かせませんでした」と彼は言いました. 「私は、彼らが私たちの申し出を見て、ただ言うだろうと正直に思っていました…もちろん、これを受け入れます。」

Bankman-Fried は、さらなる議論があり、その答えは「残念」であると述べた。 問題は、この提案に手数料がかからなかったことだ、と彼は言った。

「あなたが手数料を取るビジネスをしているなら、私たちの提案はあなたの好みではないかもしれません」と彼は言いました. 「このケースで料金を請求しようとしているコンサルタントにとって、それは控えめなオファーだったと思います。 それは私が考えていた人ではありません。 お客様のことを考えていました。 しかし、それが何が起こったのかについての私の現在の最良の理解です。」

仮想通貨における Bankman-Fried 氏の最新の動きが注目を集めています 比較 2008 年のウォーレン バフェットの戦略で。伝説的なバークシャー ハサウェイの会長兼 CEO は、金融危機の際に 5 億ドルの投資で出血を止めました。 ゴールドマン·サックス. 最終的に、ネブラスカ州オマハに拠点を置くコングロマリットは 3 億ドルの利益を上げました。

「いくつかの類似点があります」と Bankman-Fried 氏は言います。 「おそらくもっと違いがあります。 まず第一に、ウォーレン・バフェットが私を次のウォーレン・バフェットと呼ぶとは思いません。 最近の類似点としては、どの資産が資本をかなり必要としている場所にあるかを調べています。」

Bankman-Fried 氏は、「同時に良い投資を行い、彼らとその顧客とエコシステムを後押しする」ことができる場所を見つけていると語った。 場合によっては、両方ではなく、XNUMX つだけが提供されることもあります。

彼はまた、長期的なバリュー投資におけるバフェットのスキルを称賛しました. この投資家は、「XNUMX つの素晴らしいイノベーションや洞察を得る必要はありません。何十年にもわたって適切な意思決定を積み重ね、それを組み合わせることで実現できる」ことを示しています。

バフェットと同様に、バンクマン フリードは寄付誓約書に署名しました。これは、世界で最も裕福な個人が、富の大部分を慈善団体に寄付するという約束です。 Bankman-Fried 氏は、将来のパンデミック予防に焦点を当てて、今年約 100 億ドルを寄付したと語った。 バフェットと同じように、彼は質素に暮らしています。 Bankman-Fried は、10 人のルームメイトと Gopher という名前の Goldendoodle と家を共有しています。 彼はトヨタ カローラを運転しており、ヨットやランボルギーニの行き過ぎには興味がないと語った。

しかし、XNUMX人の謙虚な投資家は、仮想通貨に対する立場に関しては大きく異なっています。

バフェットと彼のビジネスパートナーであるチャーリー・マンガーは、 暗号通貨に批判的 長年にわたって。 例えば、2018年、バフェットはビットコインを「おそらくネズミの毒を二乗したものだ」と呼んだ。 今年初め、バフェット氏は次のように述べています。 世界中のすべてのビットコインを買うわけではない 「何も生み出さない」ため、25ドルで。

バフェット氏は、基礎となるブロックチェーン技術を「重要」と呼んでいますが、「ビットコインには独自の価値がまったくない」という考えには揺るぎません。 ブロックチェーンは、暗号通貨トランザクションと、場合によってはその他のデータを保存するデジタル データベースです。 その主な用途は、ビットコインなどの暗号通貨を強化することです。 しかし、テクノロジーのファンは、ヘルスケア、サプライ チェーン ロジスティクス、その他の金融分野で使用できる可能性があると述べています。

「私は確かにそれに同意しません」とBankman-Friedは言いました。 「（バフェットも）それに同意しないことを願っている。 彼がそう考えているなら、あなたが会社を経営するべきではないと私は思いますが、彼が実際にそう考えているとは思いません。 それは誇張である可能性が非常に高いと思います」と彼は言いました. 「彼はブロックチェーンの力の一部を見逃しています。また、そもそもブロックチェーンの推進力と、人々が新しいツールを欲しがる原因を逃しています。」

訂正: Gisele Bundchen は FTX のブランド大使です。 以前のバージョンでは、彼女の名前のつづりが間違っていました。