あなたの 401(k) はどの程度悪化する可能性がありますか?

しかし、悪魔の擁護者を演じて質問してみましょう: 現実的に、この弱気市場はどれほど悪いのでしょうか? 短期トレーダーや手っ取り早く利益を求めている人にとって、それがどれほど悪いかについて話しているのではありません。 あなた（そして私）のような退職後の投資家、つまり数十年先に投資している人々にとって、それが何を意味するのかを考えています。

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アイデアを得るために、私は歴史の本を解読しました。より正確には、イェール大学の財務教授であり、ノーベル賞受賞者であるロバート シラーによって編集および管理されている歴史データを解読しました。 彼は、グラント政権までさかのぼる米国株式のパフォーマンス数値を持っています。

そして、ますます多くの私たちの投資方法に基づいて分析を行いました。つまり、「ドルコスト平均法」、または毎月適度な（そして等しい）金額を市場に投じることによって、雨が降っても晴れても。

一般的な意見とは反対に、通常の投資家が市場に参入する最悪の時期は、1929 年の悪名高い大暴落の直前ではありませんでした。

はい、株式市場はその後 90 年間で (段階的に) ほぼ 4% 崩壊しました。配当を含めると、インフレ調整後の実質ベースで約 75% 崩壊しました。 しかし、ああ、それはすぐに跳ね返りました。 1932 年の安値から 5 年で資産が XNUMX 倍になり、XNUMX 年間で資産が XNUMX 倍になりました。

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1929 年 1936 月末という最悪の時期にすべての資金を市場に投入した人は、実際には 1929 年までに利益を取り戻していました。最悪の時期に開始したとしても、1933 年の春までに利益を上げ、50 年までに約 1939% 増加しました。

しかし、1960 年代と 1970 年代は、通常の投資家にとってドル コストの平均が非常に悪い時期でした。 急速な暴落と反発の代わりに、この数十年間の投資家は、20 年間の大部分の間、猛烈なインフレに遅れをとって株価が下落したため、転がる災害に見舞われました。

シラー教授のデータを使用して、1964 年に始まり、何十年も続いたドルコスト平均がどうなるかについて簡単な分析を行いました。

上記の結果を見ることができます。

それはきれいではありません。 これは、毎月同じ額を S&P 500 に投資し続けた場合の累積的な「実質」投資収益率、つまりインフレ調整後の収益率を示しています。 （ああ、私たちは手数料と税金を無視しています。）

Yikes！

これは再び起こる可能性がありますか？ もちろん。 なんでも起こる可能性がある。 ありそうですか？ おそらくそうではありません。

これは記録上最悪のシナリオです。 私は悪魔の代弁者を演じています。

実際、S&P 500 の実質リターンの中央値は
SPX、
+ 1.63％
30歳以上は7%弱。

注意すべき点が XNUMX つあります。

まず、これは「実際の」用語です。 チャートが明らかにしているのは、1970 年の短い急落と 1970 年代半ばの岩場の時期を除けば、株式ポートフォリオは暴走したインフレにほぼ追いついていたことです。 これらの絶対にひどい数十年を通してさえ. 8 ボールに先んじることはできませんでしたが、遅れることはありませんでした。 確かに小さな快適さですが、言及する価値があります。

第二に、長く痩せた年月は、1982 年以降の好景気によって贅沢に補われた.購買力条件。 1964年以上投資した人は、資産を1980倍以上に増やしました。

弱気相場についての朗報は、長期の弱気相場であっても、その間に投資を続ければ、割安で株を手に入れることができるということです。

そのお金は 500 年代半ばに S&P 1970 に投資されましたか? 次の 20 年間で、それは驚異的な 700% でインフレを打ち負かしました。

リベラムの投資ストラテジストであるヨアヒム・クレメント氏は、「投資家が史上最悪の時期に陥ったとしても、投資を続けることで、常に平均を下回っています。長期的にはリターンを増やしています」と述べています。 「複利は世界のXNUMX番目の不思議だと言われています。 ドルコスト平均法はXNUMX番目だと思います。」