経済分析局（BEA） FRB が好むインフレ指標である個人消費支出価格指数 (PCE) は、0.3 月に 6.2% 上昇し (XNUMX 月と同じ)、前年比で XNUMX% 上昇したと報告されています。
これは、FRB の 2% の目標をまだはるかに上回っており、金融当局が引き締めを続けることを示しています。
コア PCE (食品やエネルギーなどの変動性の高い項目を除く) は、月ベースで 0.5%、前年比で 5.1% 上昇しました。
連邦準備制度理事会が発表した新しいレポートは、FRB の政策立案者にとって非常に重要です。 労働統計局 (BLS) も、第 3 四半期に人件費がしっかりとしたペースで上昇していることを示しています。
賃金と福利厚生の指標である待望の雇用コスト指数は、第 1.2 四半期に前四半期比で 3% 上昇し、第 1.3 四半期の 2% よりわずかに低かった。
年間ベースで、従業員の報酬は 5% 増加しました。 賃金と福利厚生は、それぞれ 5.1% と 4.9% 上昇しました。
前月の 5.1% からの総報酬のわずかな減速は、民間部門の従業員への少額の昇給が原因でした。
1.6 月までの四半期の民間部門の賃金は、1.2 月の XNUMX% から XNUMX% に緩和しましたが、 医療と教育 より速い成長を示しました。
一部の採用担当者は、雇用の減速と人員数の減少も指摘しており、これは物価圧力を緩和するというFRBの主要な目標と一致しています。
PCE の上昇に続いて、労働力不足と非常に低い失業率を緩和するものの持続的です (これについてはこの記事で説明しました 記事）、FRBは75回連続でXNUMXベーシスポイントの利上げを行うと広く予想されています。
マクドナルドの最高財務責任者であるイアン・ボーデンは、 と考えています,
企業運営の利益率は、大幅な商品と賃金のインフレ、およびエネルギーコストの上昇によって引き続き圧迫されています。今後数四半期の利益率に影響を与え続けるでしょう。
個人の支出データ
毎回 BEA、個人消費は0.6月にXNUMX％増加し、インフレ率と金利が高いにもかかわらず、市場の見積もりを上回った.
FWDBONDS のチーフ エコノミスト、Christopher Rupkey 氏 と,
アメリカ人はインフレを心配していると言うかもしれませんが、まだ買い物をしていないため、経済は次の四半期に向けて成長を続けています。
しかし、インフレを調整すると、支出はわずか 0.3% しか増加しませんでしたが、個人の可処分所得は横ばいでした (0.4 か月間に名目ベースで XNUMX% 増加しました)。
ミシガン消費者感情指数 も 59.9 月から 2.2 または 10% 増加しました。 改善されたとはいえ、これは歴史的な低水準から XNUMX ポイントしか上がらず、ホリデー シーズンに向けて支出が減速する可能性があります。
興味深いことに、低所得の消費者はセンチメントの改善を示しましたが、富裕層の世帯は 株式ポートフォリオ & 住宅、急激な減少を目撃しました。 また、今週初めに住宅の危機について書きました。アクセスできます こちら.
Outlook
PCE が高いことを考えると、FRB が金利経路を変更する可能性は低く、市場は来週の会合で 75 bps を期待できます。
毎回 CME FedWatchツールこの記事の執筆時点では、次の会議で 82.5 bps の利上げが行われる確率は 75% です。
非防衛資本の新規注文の減少、企業投資の指標、および労働者の報酬の弱体化は、FRBが今年の最終会合中に利上げを減速し始める可能性があることを示唆しています.
米国経済カレンダー
- シカゴ PMI、31 月 XNUMX 日月曜日
- S&P 製造業 PMI: 1 月 XNUMX 日火曜日
- ISM 製造業指数: 1 月 XNUMX 日火曜日
- 求人および退職データ: 1 月 XNUMX 日火曜日
- ADP 雇用レポート: 2 月 XNUMX 日水曜日
- FOMC発表：2月XNUMX日水曜日