これは、米国の株式市場が間もなく上昇するという強力な新しい証拠です

データの私の分析は、インデックスが逆張りの重要性を持っていることを示しています。 つまり、高い数値 — 市場が下落した後に迅速な回復が続くという確信度が高い — は悪い兆候です。 対照的に、低い数値は強気です。

シラーが 7 年代にこの調査を開始して以来、昨年の夏、指数は他のすべての月次測定値の 1990% を下回りました。 それ自体は、逆張り派を感心させるのに十分なほど低いものですが、それ以来、指数がそれ以上跳ね上がっていないことも心強いです. 通常のパターンでは、市場が回復し始めるたびに強気になります。 しかし、現在の指数はわずか 20 です。^th 過去の分布のパーセンタイル。

実際、最新の測定値は、2020 年 19 月に登録された値よりもさらに低く、COVID-2022 パンデミックの初期のロックダウンに伴う滝の減少の底にあります。 しかし、2018 年の夏に関しては、2019 年末から 19 年初頭にさかのぼって、バイオンディップ信頼度指数が現在よりも低かった別の時期を見つける必要があります。 これらの月は、FRB の 2018 年後半の利上げサイクルによって引き起こされた XNUMX% 以上の調整 (弱気市場) の底と一致しました。

この指数の近年の最高値は、2021 年 91 月に XNUMX に上昇したときでした。^st 過去の分布のパーセンタイル。 思い出す必要があるかのように、それは流通市場の最高値のわずか XNUMX か月前、広範な市場が最高値に達する XNUMX か月前に発生しました。

これら XNUMX つは単なるデータ ポイントです。 下の表は、過去 XNUMX 年間の米国ディップ購入信頼指数の月次データに基づく、より包括的な分析を示しています。

これらの平均リターンの差は統計的に有意ですが、保証がないことを強調することが重要です。 結局のところ、センチメントだけが市場を動かす要因ではありません。

さらに、強い上昇が実現したとしても、それが新たな強気相場の始まりなのか、弱気相場の上昇なのかはわかりません。 その答えは、少なくとも部分的には、投資家が市場の急落の後にすぐに回復するという自信を取り戻すのがどれほど遅いか、または速いかにかかっています。 今のところ、逆張り分析は、今後数週間で強い上昇が見られる可能性が高いことを示唆しています。

Mark Hulbertは、MarketWatchの定期的な寄稿者です。 彼のHulbertRatingsは、監査対象の定額料金を支払う投資ニュースレターを追跡しています。 彼はで到達することができます [メール保護]

Aまた読む： パウエル議長が FRB のハト派的なメッセージからどのように方向転換し、市場を混乱させたか

プラス： 中間選挙でどちらの政党が勝っても、インフレ率が非常に高いままになる可能性が高い理由