株の強気相場が弱気相場に逆戻りしそうな5つの理由

「多くの素晴らしいニュースがありましたが、市場は少し休止する必要があります。 ゴールドマンはマーケットウォッチとの電話で語った。

この見解を支持するために、彼は、金曜日の株価の低迷が来週まで続く可能性があるいくつかの理由を指摘しました。

ディフェンシブ セクターが再び流行

XNUMX 月と XNUMX 月初旬に株価が上昇したため、シクリカル セクターがアウトパフォームしました。 しかし、ディフェンシブセクターがリードを取り戻したため、その傾向は今週終焉を迎えたように見えました。

ゴールドマン氏は、「投資家が神経質になっている兆候の XNUMX つは、シクリカルがディフェンシブ セクターを下回っていることであり、現在それが見え始めている」と述べた。

先週は、S&P 500 の 11 セクターの中で、生活必需品株と公益事業株が XNUMX つのトップパフォーマーでした。 その結果、Consumer Staples Select Sector SPDR ファンド
XLP、
-0.32％,
セクターを追跡する上場投資信託（ETF）は1.9％上昇し、公益事業セレクトセクターSPDRファンドはXNUMX％上昇しました。
XLU、
-0.05％
1.3％を得ました。

一方、最もパフォーマンスの悪い XNUMX つのセクターは、素材と通信サービスであり、XNUMX つの景気循環セクターでした。 マテリアル セレクト セクター SPDR ファンド
XLB、
-1.84％
通信サービス セレクト セクター SPDR ファンドは 2.4 週間で XNUMX% 下落しました。
XLC、
-1.62％
3.1％を流しました。

債券利回りは上昇中

ゴールドマンは、債券利回りの上昇は、株式市場の上昇が変わりつつあることを示すもうXNUMXつの兆候だと述べた。

より高い国債利回りは、債券を比較してより魅力的な投資にするため、株式に問題を引き起こす可能性があります。 連邦準備制度理事会による金融引き締めへの期待が両方の資産をガタガタさせたため、株式と債券は年初に一斉に動くことが多かった。

しかし、そのダイナミクスは XNUMX 月に変化したようです。 国債利回りは今月初めに上昇し、株式が今週後半に大まかなパッチに当たる前に上昇し始めました。

10年国債の利回り
TMUBMUSD10Y、
視聴者の３８%が
35 月 1 日から 14 ベーシス ポイント上昇し、月曜日から 2.897 ベーシス ポイント上昇して XNUMX% になりました。

債券利回りは価格が下落するにつれて上昇し、ウォール街のゴールドマンなどは現在、株式が債券価格の下落に追随するかどうかを注視しています。

以下を参照してください。 連邦準備制度理事会のブラード氏は、0.75月のXNUMXポイントの利上げを支持する方向に傾いていると言います

ドルもそう

国債利回りの上昇とインフレの軟化が米ドルの上昇を後押しし、株式にとって別の潜在的な逆風を生み出しています。 ICE米ドル指数
DXY、
+ 0.58％,
ライバルのバスケットに対するドルの強さの指標は、金曜日に 108 を超え、XNUMX か月で最も強い水準に上昇しました。

以下を参照してください。 米ドルは炎上しており、重要なテクニカル レベルを「バターにナイフを突き刺したように」切り裂いている

強いドルは、一般的に弱い株と関連付けられています。なぜなら、アメリカの多国籍企業の米ドル換算価値が低下することで、海外での収益が損なわれるからです。

暗号通貨は下落しています

ビットコインなどの暗号通貨
BTCUSD、
+ 0.04％
とイーサリアム
エターズ、
-3.46％
また、最近は株式、特にメタ・プラットフォームズなどの超大型テクノロジー株とほぼ同調して取引されています。
メタ、
-3.84％
およびNetflixInc。
NFLX、
-1.64％.
しかし、仮想通貨は金曜日に急落し、次は株式かどうか疑問に思う人もいます。

「市場の一時停止のもうXNUMXつの兆候は、仮想通貨の弱さです。 これは、市場におけるリスクオフ傾向の明確な兆候です」とゴールドマンは述べています。

CoinDeskによると、ビットコインは金曜日に約9.5%下落し、10番目に人気のある暗号通貨であるイーサリアムは約XNUMX.%下落した。

株式評価は企業収益と同期していません

株式の上昇に疑問を呈するもうXNUMXつの理由は、株式の評価と企業の収益予想との間に乖離があるように見えることです。

ゴールドマンが指摘したように、S&P 500 の株価収益率は、18.6 月中旬の 15.5 倍という最低値から 12 倍に回復しました。 同時に、これらの企業の今後 238 か月間の企業収益に対する期待は、230 ドルから XNUMX ドルに低下しています。

ゴールドマン氏は「業績予想の下落を受けて株価は上昇している。

株価の上昇に頭を悩ませているのはゴールドマンだけではない。 シティグループの米国株ストラテジスト、スコット・クロナート氏は最近の銀行顧客向けメモで、2023年に向けて企業収益が減少するリスクは、株式に「バリュエーションの逆風」をもたらす可能性があると述べた。

「戦術的にさらなる強さを売り込むことは正当化されると言えます」と彼は言いました。

金曜日の米国株は、S&P 500 とともに急落しました。
SPX、
-1.29％
55.26 ポイント (1.3%) 下落して 4,228.48 になり、ナスダック総合は
COMP、
-2.01％
260.13 に 2 ポイント、または 12,705.22% を落とします。 ダウ・ジョーンズ工業株平均
DJIA、
-0.86％
292.30ポイント（0.9％）減の33,706.74。

金曜日の株価の下落により、主要な 500 つのベンチマークすべてが XNUMX 週間の赤字に転落し、S&P XNUMX とナスダックは XNUMX か月で初めて週次下落を記録しました。

来週の経済データ カレンダーのハイライトは金曜日に到着すると予想され、連邦準備制度理事会のジェローム パウエル議長は、ワイオミング州ジャクソン ホールで開催される中央銀行の経済シンポジウムで年次演説を行う予定です。インフレと戦うためのFRBのコミットメント.

以下を参照してください。 パウエル議長はジャクソンホールに、不況はFRBの高インフレとの戦いを止めるものではないと伝える

パウエル議長の発言に加えて、投資家は個人消費支出指数を通じてインフレのペースに関する最新情報を受け取ります。 消費者のインフレ期待に関する測定値を含む、ミシガン大学の注意深く監視されているセンチメント調査も、金曜日のカレンダーに含まれています。