同業他社の 99% を上回るヘッジファンドがメタに逆張りの賭けをする

(ブルームバーグ) -- 大手テック企業が金利上昇と成長鈍化の打撃から動揺する中、最も業績の良いヘッジファンド マネージャーの XNUMX 人が、流れに逆らって、フェイスブックを所有するメタ プラットフォームズ社の下落株に賭けようとしています。

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高価なシリコンバレーの技術は通常、ライオントラスト GF トータス ファンドの買い物リストに載ることはないだろう。ライオントラスト GF トータス ファンドのマネジャーであるトム モリス氏は、このファンドを「価値重視のヘッジ ファンド」と表現し、割安と思われる株を探している。

ブルームバーグがまとめたデータによると、この戦略により、ロンドンに本拠を置く Tortoise は今年、ロング ショートの株式ファンドの同業他社の 99% を打ち負かし、約 22% のリターンを達成しました。これに対し、MSCI オールカントリー ワールド インデックスとブルームバーグ株式ロング/ショートヘッジファンド指数は17%下落。 しかし、モリスは今こそ「賢明に逆張り」をする時だと考えています。

600億ドルのファンドをマシュー・スミスと共同運用するモリス氏は、ロンドンでブルームバーグとのインタビューで、「私たちはバリューマネージャーですが、テクノロジーの一部は実際にはバリュー株になっています」と語った。

Tortoise は、年初に S&P 500 と Nasdaq で「比較的大きな」ショート ポジションを維持し、一部の米国ハイテク株と同様に、ステープルやヘルスケアなどでロング ポジションを保有した後、ポートフォリオをニュートラル スタートに切り替えました。モリスによると、XNUMX月から。 最近では、マネージャーは「慎重に楽観的なスタンス」に移行したと彼は付け加えた.

数兆ドルを一掃した現在進行中のテクノロジーの暴落に言及して、大幅な格下げにより、いくつかの名前は「基本的に犬小屋に」残っており、収益の 10 倍から 11 倍で取引されており、過去 XNUMX 年または XNUMX 年間見られなかったレベルであると彼は述べた。自慢のセクターの価値をオフにします。

Tortoise が先月ロングポジションを取った Meta の場合がそうです。 ブルームバーグのデータによると、大幅な価格下落 (年初来でほぼ 70%) の後、メタは 11 年の収益の約 2023 倍で取引されており、これは XNUMX 年前の株価収益率の半分です。

ストーリーは続く

中央銀行が利上げのペースを緩める可能性があるという最近の兆候から、Meta とその技術系企業は実際に利益を得ることができませんでしたが、Morris 氏は、同社の高いネット キャッシュ ポジション、ユーザー数の増加、およびコスト削減の可能性により、長期的には良い買いになると述べました。 -学期。

XNUMX月末の提出書類によると、彼の他の長期の技術職には、チップメーカーのMicron Technology Inc.とIntel Corp.とともに、IBM Corp.が含まれます。 ファンドは最近、他の半導体企業エヌビディアとアドバンスト・マイクロ・デバイセズ、仮想通貨取引所コインベース・グローバルのショートポジションもクローズした。

レバレッジが低い

今年のファンドのアウトパフォームは、多くのロングショート株式ヘッジファンドとは著しく対照的であり、多くは損失を出し続け、顧客の流出に直面しています。

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モリス氏は、彼の成功は比較的単純な戦略によるものだと考えています。 このファンドは合計で約 60 のポジションを保有しており、他の多くのヘッジファンドとは異なり、高いレバレッジを持たず、非流動的なポジションを回避しています。

「私たちは、安すぎると考える企業の長い本と、高すぎると考える企業の短い本を持っています。時折、為替ヘッジを少し行います。それだけです。特に派手なことはありません。高周波または微分です」と彼は言いました。

モリス氏は、MSCI オールカントリー ワールド インデックスが最近の損失を取り戻し、今四半期に約 13% 上昇したものの、追加のロング ポジションのチャンスがあると考えています。

このファンドは、今年の最もパフォーマンスの良い株式サブグループであるもう XNUMX つの主力バリュー産業であるエネルギーのポジションを保持しています。 保有には、TotalEnergies SE と Shell Plc が含まれます。 さらに、Tortoise は欧州の銀行株にエクスポージャーを持っています。

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