GSE ローン限度額が 1 万ドルを超える

連邦住宅金融庁 (FHFA) ただ発表した GSEの適合融資限度額が初めて1万ドルを超える. この発表は平易な英語で言えば、2023 年にファニーメイがFnma
また、フレディ マックは初めて、1 万ドルを超える住宅ローンを購入できるようになります。

この新しい $1,089,300 の上限は「高コスト」市場にのみ適用されます、しかし、GSEローンの制限は全面的に上昇しています. 米国のほとんどの地域では、726,000 年に 2023 ドルの融資限度額が設定されます。 647,200 年の 2022 ドルから上昇. （記録のために FHAも同様に高いローン限度額を持っています.)

「これらの数字はとてつもなく高いようだ」と考えている人は、正しい方向に進んでいます。

「通常の」制限である $726,000 でさえ、$455,000 をはるかに上回っています。 米国の住宅の（現在上昇している）販売価格の中央値. したがって、これらの高い制限は、連邦住宅政策は、金融業界が作成できる住宅ローンの数を最大化することではなく、貧しい人々が家を手に入れるのを助けることであると主張する人々によって語られた話の穴のXNUMXつです.

許可 住宅ローンに対する連邦政府の支援 バケーションホーム、セカンドホーム、投資物件、キャッシュアウト借り換え、および「初めて」の購入者向け 以前所有していた家 & 稼ぐ人へ 平均以上の収入、これらの穴のほんの一部です。 しかし、私は脱線します。

これらの融資限度額は、過去 XNUMX 年間にわたって体系的に引き下げられ、 g-手数料 それはすべての地理的領域を同じ立場に置いたでしょう。 このシステムを変更できなかったということは、住宅価格が上昇するにつれて、住宅ローンに対する連邦政府の支援が増加し、住宅価格のさらなる上昇に拍車をかけたことを意味します。

この問題を認識している政府関係者はほとんどいません。

いずれにせよ、XNUMX 万ドルのしきい値を超えると、少なくともこのポリシーの問題に注意が向けられるはずです。 ウォール・ストリート・ジャーナルは希望に満ちているようだ、と報告している 「上限の引き上げは、住宅ローンの規模が大きすぎて政府が支援できないという議論を新たにする可能性もある」 しかし、実際には、過去 15 年以上、あまり議論がありませんでした。

せいぜい、国の「高コスト」地域からの数人の議会議員です。 約100のそのような郡 ダース以上の州にまたがる 現代の 問題を認識し、G 料金の下限ではなく引き上げを求めた. これのヒント 更新不-元FHFAディレクターのエド・デマルコの最近の議論に登場 ウォール・ストリート・ジャーナルへのコメント:

おそらく、実際に 1 万ドルを超える融資限度額が誰かの注目を集め、少なくとも、住宅ローン市場における政府の足跡について非常に必要とされている政策議論を引き起こすことになるでしょう。

デマルコは正しい。 ディスカッション is 非常に必要です。 残念ながら、この数十年間、この分野ではほとんど進歩がありませんでした。 どちらの政党が議会またはホワイトハウスを支配していたかに関係なく、政府当局者は住宅ローン市場における連邦の足跡を着実に拡大してきました.

たとえば、2008 年の金融危機以来、政府はセカンダリー モーゲージ市場を支配しており、GSE は依然として政府の保護下に置かれています。 しかし、危機以前と状況がそれほど変わらなかったことを覚えている人はほとんどいません。 から 1996〜2007、住宅ローン担保証券 (MBS) 市場全体におけるファニーとフレディの年間シェアは平均 60% であり、金融​​危機後のシェアよりも約 10% 低いだけです。

この種の市場シェアはワシントンの誰も気にしていないようですが、ファニーの憲章は 流通市場の運営を規定する 「企業の施設の過度の使用を合理的に防止するような条件で実施する必要があります。」 フレディの憲章には、ほぼ同じ文言が含まれています。

おそらく、この法の支配タイプの問題は、選出された役人が気にするにはあまりにも曖昧です。

もしそうなら、彼らは、より多くの連邦政府の関与と一致する、いくつかの簡単に関連する住宅金融の事実に頼ることができます. たとえば、米国の持ち家率はほぼ ファニーとフレディへの依存が拡大する前の正確な場所; 住宅価格の上昇は 一貫して収入を上回っている 成長し、納税者は多額の支払いを余儀なくされました 数千億ドルの救済.

ファニーとフレディ (FHA と一緒に) 燃料を助けた より多くの住宅ローンの負債、より少ないエクイティで、 高額住宅. これらのポリシーは、 低所得世帯には特に有害、そしてすべて 典型的なアメリカ人は、既存の住宅金融システムのために示さなければなりません 過剰な借金、高額な住宅費、 不安定な住宅価格、過剰規制、そして連邦政府による救済の軌跡。

連邦政府の政策はまた、おそらくより多様な融資と保険のオプションを備えた、より持続可能なシステムを構築するのに役立つ可能性のある民間部門のビジネスを締め出しました.

住宅所有の章で指摘したように 新しいアメリカ人労働者に力を与える、私の同僚によって編集された近日出版予定の本 スコット・リンシカム、連邦政府の政策は、特に激動の労働市場で、富を築き、資産を蓄積する労働者の能力を危険にさらしています. 原資産に関係なく、長期の低自己資本債務はギャンブルです。

理想的な解決策は、住宅金融業界から連邦政府を完全に排除することです。 このような変更は政治的に困難であることが証明されていますが、議会は、住宅金融システムをより良い方向に少しずつ進めるだけの漸進的な改革をいくらでも実行できます。

連邦政府が 1 万ドルの住宅を支援しなくなったことは、賢明な出発点のように思えます。