成長株が切り詰められ、中国と米国はGDP成長率の鈍化に直面、XNUMX週間のレビュー

週のレビュー

• アジア株式市場は、予想通り水曜日のFRBの75ベーシスポイント利下げと、中国の不動産開発業者向け救済基金を市場が消化したため、まちまちながらもおおむね上昇した週で、株式市場は不安定な週となった。
• アリババは火曜日、取締役会が香港での予備上場を申請することを決定したと発表した。これにより、サウスバウンド・ストック・コネクトを通じて本土の投資家に株式が公開される可能性がある。
• 米国上院は火曜日、280億ドルのAmerica COMPETES法案を可決したが、この法案には以前の草案に含まれていた外国持株会社責任法の遵守期間を短縮する条項は含まれていない。
• バイデン氏と習近平氏は木曜午前にXNUMX時間会談し、ゲーリー・ゲンスラー氏は監査品質センターへの声明で、上場廃止を回避するには「すぐに」中国監査訪問の手順を定める必要があると述べた。

主要ニュース

中国指導者が政治局会議で国内総生産（ＧＤＰ）成長率５．５％目標への言及を控えたため香港の出遅れで、一夜にしてアジア株はまちまちとなり、成長株とインターネット株は値を切られた。

今週の政治局会議後のリリースで、中国の指導者たちは、5.5％のGDP成長目標に関する議論を省略し、代わりに国は「厳格なcovid-zeroポリシーを遵守しながら、可能な限り最良の結果を達成する」べきだと述べた. 中国の経済当局者は年初に、特定の GDP 目標から遠ざかる可能性があることを示していたため、これは驚くべきことではありません。 彼らは 5.5% の GDP 目標を発表しましたが、経済への逆風が強まっています。 一方、米国の回復は、第 XNUMX 四半期の米国 GDP が前年比で減少したという昨日のレポートによると、正式に鈍化している。 これは中国にもマイナスの影響を与えるだろう。 グローバルな成長にはハードルがあることを忘れてはなりません。

Alibaba と Meituan はどちらも一晩で -6% 以上下落しました。 によると 記事 South China Morning Post では、杭州当局が食品の安全性をめぐってプラットフォームを召喚しました。 このニュースは、中国がプラットフォーム経済に対する長期にわたる強化された規制監視の緩和を示唆したちょうどその時に来ました。 興味深いのは、これが北京ではなく杭州から出ているということです。これは、政治局が今週、規制サイクルが終わったという繰り返しの発言に反するからです。 これは、「最初に撮影し、後で質問する」というケースのようです。

アリババの株式がニューヨークと香港でデュアルプライマリー上場になった後、アリババのサウスバウンドへの組み入れスケジュールについて投資家が疑問を呈したことも、昨夜の成長の重しとなった。 インターネット収益は、来週木曜日にアリババで始まります。 中国の巨大インターネット企業が第XNUMX四半期にどのような業績を上げたかを見るのは興味深いだろう. アップルは、中国のロックダウンが生産に大きな影響を与え、利益の減少につながったと指摘した。 これは、残念ながら、米国のテクノロジーおよびインターネット企業が、中国のインターネット企業と同じリスクの多くに対して脆弱であることを示しています。 明るい面は、後者が大幅に低いバリュエーションで取引されていることです。

来週アリババが勝ったらどうなるでしょうか？ すでに価格に組み込まれている悲観論の量を考慮すると、株価が大幅に回復することがわかります。 そして、もしそれが失敗した場合、どこまで下げることができるでしょうか？

香港と中国本土では一夜にして不動産が下落した。 政治局は、苦境に陥った開発者がプロ​​ジェクトを完了できるよう支援することについて、いくつかの励ましのコメントを提供した。 しかし、大規模な景気刺激策までは踏み込まなかった。 香港ではカントリー・ガーデン・ホールディングスが-4%下落した。

バイデン氏と習氏の会談は２時間近く続いたため、会談は十分にうまくいったようだ。 伝えられるところによると、両首脳は近い将来に直接会談することでも合意した。 しかし、ペロシ氏が台湾訪問を実現するかどうかについては疑問が残る。

ハンセン指数とハンセンテック指数は、昨夜から +2.26% 増加した出来高により、一晩でそれぞれ -4.86% と -44% 下落しました。これは 1 年間の平均に近い値です。 香港の空売りの売上高は、昨晩 +64% 急増しました。 ファクターの観点からは複雑な夜でしたが、バリューファクターがわずかに優勢でした。 中国本土の投資家は、サウスバウンド ストック コネクトを通じて、約 90 万ドル相当の香港株式を一晩で売却しました。

上海、深セン、STAR Boardは、昨日からほぼ横ばいの出来高で、それぞれ-0.89%、-1.00%、+1.79%で取引を終えた。 外国人投資家はノースバウンド・ストック・コネクトを通じて一晩で２億５０００万ドル相当の本土株を売り越した。

国債利回りは一夜にしてやや低下し、人民元はドルおよびユーロに対して横ばい、銅は+0.69%上昇しました。

昨夜の為替レート、価格、利回り

• CNY / USD 6.75対昨日6.75
• CNY / EUR 6.86対昨日6.86
• 1日国債利回り1.15％対昨日1.05％
• 10年国債利回り2.76％対昨日2.79％
• 10年間の中国開発銀行債の利回り2.93％対昨日2.95％
• 銅価格+ 0.69％一晩