ベン・ハーツ＝シャーゲル、Wood Mackenzie のグリッド エッジのグローバル責任者
グリッド エッジとして総称される分散型テクノロジーとイノベーションは、電化された世界に効果的に電力を供給するために不可欠です。 では、その資金はどこから調達するのでしょうか。 そして、公益事業は将来どのような役割を果たすのでしょうか?
電化の増加と屋上太陽光発電などの分散型エネルギー資源の劇的な成長は、電力網への社会の依存度を倍増させていることを表しています。 同時に、自然災害、異常気象、燃料費の高騰により、既存のインフラストラクチャに前例のない圧力がかかっています。
グリッドの再配線
人口や商業の中心地が、天然資源が存在する数百マイルまたは数千マイル離れた場所で生産されたクリーンエネルギーにアクセスできるようにするには、地域および地域間の伝送を改善するために数千億ドルが必要です。 送電線の容量を最大化するには、ダイナミック パワー フローや送電線定格技術などの新しいグリッド強化技術 (GET) が非常に重要です。 一方、高度な公共料金、効率的な請求、顧客のエネルギー使用に関する洞察の要件であるスマート メーターは、完全に展開する必要があります。 これまでのところ、数百億ドルが投資された後、家庭や企業の 63% だけがスマート メーターを設置しています。
新しいクラスのインフラストラクチャの構築
しかし、送配電網への投資は始まりにすぎません。 建物と輸送の電化、分散型発電、エネルギー回復力に対する顧客の要求により、グリッド エッジで新しいクラスのインフラストラクチャが必要になります。
EV 充電ポイント: 米国では 36 年までに 2030 万台を超える EV が走行します。 自宅での充電が主流になりますが、路外駐車場にアクセスできないドライバーや旅行中のドライバーには、堅牢な公共充電インフラが必要になります。
マイクログリッド: 企業、政府、教育施設、危険にさらされている人口密集地は、グリッドがダウンしたときにバックアップ電力を提供するマイクログリッドをますます要求しています。
バッテリー収納: 家庭や企業の「メーター内」ストレージは、レジリエンスと料金節約のためにエンド カスタマーだけでなく、グリッドが制約されたときに地域の低炭素電力容量として電力会社によってますます依存されるようになっています。
どのように支払われますか？
非伝統的なグリッド エッジ インフラストラクチャの年間支出は、20 年までに 2026 億米ドルに達すると予測されています (以下の市場内訳を参照)。
2026 年に予測される米国のグリッド エッジ市場規模の種類別
電気自動車充電インフラ (ECVI)
US $ 10.1bn
住宅収納
US $ 6.0bn
マイクログリッド
US $ 4.2bn
商用および産業用 (C&I) ストレージ
US $ 1.7bn
重要な問題は、この新しいインフラストラクチャに資金を提供するための資本がどこから来るのかということです。 主なオプションは、最終顧客、民間資本、または公益事業の XNUMX つです。
エンド カスタマーに力を与える
選択肢の XNUMX つは、住宅所有者や企業がローカルにサービスを提供する資産を所有することです。 ただし、多くの場合、初期費用を支払う余裕がない最終顧客にとって、資本コストは高くなります。 さらに、資産の所有権には、ますます複雑化するテクノロジーの保守と運用の責任が伴います。 これは委託することができますが、資産を購入すると、顧客は資産のパフォーマンスと寿命に関するリスクにさらされます。
民間資本の活用
XNUMX つ目の可能性は、プライベート エクイティ ファンド、アセット マネージャー、その他の投資家が必要な資本を供給することです。 投資家の資本は、一般に「サービスとしてのエネルギー」製品と呼ばれるものを通じて、分散型エネルギー資源 (DER) の開発者によって展開されます。 このモデルでは、投資家は設置に資金を提供し、資産を貸借対照表に保持しますが、顧客はそれを使用するために定期的なサービス料金を支払います。 これは通常、ターンキー ソリューションであり、運用、保守、さらには資産のアップグレードもサービス料金でカバーされます。 プライベート エクイティ会社とテクノロジー サプライヤーは、巨大なバランス シートを持つ開発者として機能するジョイント ベンチャーを設立することがよくあります。
マイクログリッド分野では、このアプローチの市場シェアは 18 年の 2019% から 44 年には 2022% に成長しました。一方、所有コストが低いにもかかわらず、電気自動車の前払い価格の巨額のプレミアムにより、フリート アズ ア サービス モデルが作られています。小型の商用車やバスの車両を電化しようとしているスタートアップにとって重要です。
開発者にとってのサービスとしてのエネルギー モデルの利点は、公益事業または卸売電力市場に洗練されたエネルギー サービスを提供することで、自由に資産を収益化できることです。 これらはリスクの高い価値の流れですが、一部の開発者は喜んで引き受け、契約期間中の期待収益に基づいて顧客へのサービス料金を引き下げています。
もうXNUMXつの可能性は、資産を資産担保証券としてスピンオフし、他の人がリスク許容度に応じてトランシェに投資できるようにすることです。 太陽光発電の小売業者は、太陽光発電システムを完全に販売する代わりに、家庭や企業に販売する電力購入契約 (PPA) とリースに対して既にこれを行っています。
課題の XNUMX つは、グリッド エッジ インフラストラクチャが、コストのかかる大規模な再生可能投資と資本を競わなければならないことです。 プロジェクトは、インフラストラクチャ ファンドが慣れ親しんでいるよりも小規模でリスクが高く、収益率がリスク許容度を満たしていない可能性があります。特に、現在、公共料金が高くても利用率が低い EV 充電ステーションの場合はそうです。
また、住宅所有者が PPA よりも低金利のローンを選択する傾向が強まっていることも注目に値します。 ただし、PPA
ユーティリティのバンキング
XNUMX つ目のオプションは、電力会社がグリッド エッジ プロジェクトに資金を提供することです。 ほぼすべての州で、投資家所有の公益事業 (IOU) は、規制された収益率を得ることができる資本投資を行うよう奨励されています。 通常、これらの投資は電柱と電線に向けられていますが、野心的な公益事業では、グリッド エッジ インフラストラクチャを収益機会と見なす傾向が強まっています。
米国とカナダの 27 の公益事業会社が独自の公共 EV 充電ネットワークを立ち上げましたが、少なくとも XNUMX つの公益事業会社が、サービスとしてのレジリエンスを提供するための規制当局の承認を求めており、そこでは顧客の敷地内に設置されたバッテリーを所有して運用します。 また、米国の XNUMX 州 (すべて西海岸または南東部) には、マイクログリッドを導入した電力会社があります。 規制された収益を得るこれらの資産に投資すると同時に、多くの公益事業は規制されていない事業を分社化しており、その投資にはリスクが伴います。
賛成派は、グリッド エッジ インフラストラクチャは公共財であり、その費用はすべての公共料金の支払者が負担すべきであると主張しています。 反対派は、電力会社が市場支配力を主張することで競争を阻害するのではないかと恐れています。 さらに、民間資本が代わりに資金を調達する準備ができている場合、料金支払者が資産の請求書を負担することを正当化するのは難しいかもしれません.
オペレーターとしてのユーティリティー
電力会社がグリッド エッジ インフラストラクチャを所有する代わりに、住宅用スマート サーモスタットから電力会社規模のバッテリー システムに至るサードパーティの資産を活用して、信頼性のニーズを費用対効果の高い方法で満たすという確立された傾向があります。 たとえば、BYOD (Bring Your Own Device) プログラムでは、公益事業の顧客はサーモスタット、バッテリー、EV 充電器、EV 自体、さらには接続された給湯器を登録して、公益事業にグリッド サービスを提供できます。
顧客が引き続き分散型エネルギー リソースを採用し、それらを収益化しようとしているため、政策立案者や規制当局は、電力会社に補償して独自に構築するのではなく、既存の資産を活用するアプローチを回避することが難しくなる可能性があります。 電気的島国であるか、特に急速な分散リソースの採用に直面している管轄区域は、このモデルをサポートする代替的な規制アプローチへの移行の最前線に立っています。
カリフォルニア州の公益事業委員会は、今後、公益事業は充電ステーションの背後にある電気インフラにのみ投資し、充電ステーション自体への投資は他の企業に任せることを決定しました。 州はまた、公益事業者に第三者からグリッド サービスを調達することを要求する枠組みを制定し、画期的な規制手続きにおいて設備投資から公益事業収入を完全に分離することを検討しています。
ハワイでは、規制当局はさらに先を行き、新しいパフォーマンスベースの料金設定パラダイムを採用しました。 罰する 第三者からグリッドサービスを調達するのではなく、発電資産を所有するためのユーティリティ。 他の管轄区域は、分散型エネルギーの採用の転換点に近づくにつれて、この方向に進化する可能性があります。
公益事業は意欲的だが、プライベートエクイティに注意
住宅所有者や企業が、広範な電化を可能にし、信頼性を確保しながら、グリッドの脱炭素化に必要なグリッド エッジ インフラストラクチャへの多額の投資に資金を提供できる可能性は低いでしょう。 その責任と機会は、民間の資本市場と公益事業に委ねられています。
インフラへの投資に対して公益事業に報いる従来の規制が改革されない限り、公益事業会社はこの種の投資を積極的に追求するでしょう。 しかし、大規模なプライベート・エクイティ・ファンドが進んで前進するかどうかに注目する必要があります。 グリッド エッジ インフラストラクチャに大規模に投資することで、ファンドは政策立案者や規制当局に対して、エネルギー移行に資金を提供する準備ができていることを明確に示すことができます。
ベンはで講演します Wood Mackenzie のグリッド エッジ イノベーション サミット 今年のXNUMX月にフェニックスで。 こちらをクリックしてください もっとお知りになりたい。
出典: https://www.forbes.com/sites/woodmackenzie/2022/11/26/grid-edge-infrastructure-powering-the-energy-transition/