グレース・クワンは、20 日あたり 50 万ドルから 0.01 万ドルの取引量を生み出す Solana ブロックチェーン上の分散型取引所である Orca の共同創設者です。 プログラマー、デザイナー、ライターである彼女は、複雑な技術システムをシンプルなユーザー エクスペリエンスに変える専門知識で最もよく知られており、スタンフォード大学、Coursera、IDEO Tokyo で磨きをかけてきました。 彼女は、Orca の全取引高の 1% を気候変動と持続可能性のために寄付する Orca Impact Fund の創設者でもあります (これまでに XNUMX 万ドル以上!)。
CryptoNewsZ へようこそ、クワンさん。 本日はご一緒できて光栄です！ あなたによると、CEX と DEX の違いは何ですか?
Coinbase、FTX、Binance などの集中型取引所 (CEX) では、プラットフォーム自体がユーザーに代わって資産を保持し、処理します。 CEX であるコインを別のコインに交換するとき、他のユーザーと直接取引することはありません。 取引所がお客様に代わって取引を処理します。
分散型取引所または DEX では、トランザクションはブロックチェーン上のユーザー間で直接行われるため、ユーザーは自分の資産やアイデンティティについて第三者を信頼する必要がなくなります。
CEX の制限は何ですか?
CEX を現実世界の身元で信頼する必要性は、暗号通貨の創設理想の XNUMX つである、資金を凍結したり、市場を操作したり、ユーザーの資金をあたかもユーザーが望まないかのように扱う仲介者がいないオープンな金融システムに反します。
対照的に、DEX は多くの場合、はるかに多様な資産を提供します。 言い換えれば、どのような暗号通貨を取引したいとしても、DEX でそれを見つける可能性が高くなります。
自動マーケットメーカー (AMM) について教えてください
AMM では、ユーザーはブロックチェーン上でアルゴリズムによって価格が決定される流動性プールを使用して資産を取引します。 私の意見では、AMM で資産を取引するプロセスは信じられないほどシンプルで、計算効率が高いです。 これは、買い注文と売り注文の管理が必要な自己勘定取引などの伝統的な金融分野で使用される「オーダーブック」モデルとは特に対照的です。
私の観点から見ると、AMM はマーケットメイキングを民主化するという点でも注目に値します。 リスクを受け入れる意思のあるユーザーは、流動性プールに資産を預けることを選択でき、その見返りに、自分の資産を使用して行われた取引の一部を受け取ることができます。 スマート コントラクトにトークンを預けるだけで、あなたは流動性プロバイダーになります。
AMM の利点は、仲介者や機関なしで機能できることです。トランザクションはオンチェーンでほぼ瞬時に行われます。 LP はその取引に資産を提供することで報酬を獲得し、すべての取引はスマート コントラクトによって自動化され、ブロックチェーンに記録されます。
Orca の AMM はどのように機能しますか?
ユーザーが Orca を気に入っている理由の XNUMX つは、そのすっきりとしたシンプルな UX です。 特定のスワップで公正な価格が得られているかどうかを知ることができる公正価格インジケーターや、現在の残高を簡単に確認する方法を提供する「あなたのトークン」パネルなどの細かい詳細により、エクスペリエンスが以前よりも親しみやすくなっています。 DeFi のその他の AMM。
Orca は内部的に XNUMX つの異なるタイプの流動性プールを利用しています。 XNUMX つ目は、当社の新しい集中流動性 AMM である Whirlpools です。 互換性のあるリスク許容度とポートフォリオを持つ LP が流動性を特定の価格帯に「集中」できるようにすることで、Whirlpools は AMM の計算効率を維持しながら、オーダーブックと同等の資本効率を達成できます。 (これについては次の質問で詳しく説明します!) XNUMX つ目は、イーサリアムで最初に普及した定積 AMM 式 (x * y = k) を使用する「標準プール」 (Orca.so/pools) です。
発散損失とは何ですか?
ダイバージェンス損失（一時的な損失と呼ばれることもあります）は、LP が預金から利益を上げるために克服しなければならない重要な課題です。 これらの損失は次の場合に発生します。 トークンペアの価格 - 比 XNUMX つのトークンの価格のうち、入金時からの変化。
たとえば、ABC が 1 ドルで XYZ が 2 ドルのときに理論上の ABC/XYZ プールに入金し、ABC が 2 ドルで XYZ が 4 ドルのときに出金した場合、損失は発生しません。どちらの場合でも、ペアの価格は 2 ABC です。 XYZあたり。
しかし、ABC が 1 ドルに留まり、XYZ が 4 ドルになった場合、入金の価値は、USD で測定したときに、最初に入金したトークンを単に保持していた場合よりも 5.72% 低くなります。
上記のすべては、発散損失の一般的な定義で簡単に見つけることができます。 ほとんどの回答が省略しているのは… なぜ それは起こりますか？
AMM プールに資産を寄付すると、人々が望むスワップの反対側を提供することになります。つまり、基本的に、どちらの資産が送られるかを購入することになります。 ダウン。 これらの取引は現在の市場価値よりも高い価格で行われるため、これら XNUMX つのトークンを単に保有していた場合よりも価値が低くなります。
これらの損失は、資産がまだプール内にある間にトークンが元の価格比率に戻れば回復するため、「一時的」です。 ただし、損失の原因は価格の乖離であり、乖離が高いときに撤退した場合、損失は実際に永続的なものとなるため、私たちは「乖離損失」という用語を好んで使用します。
集中流動性について詳しく教えてください。
集中流動性 AMM では、LP は資金を入金する特定の価格帯を選択します。 これによりポジションを活用し、選択した価格帯により深い流動性を提供できるようになります。 私たちはこの画期的な進歩を反映して、当社の製品を「Whirlpools」と名付けました。つまり、深い流動性が広大な海に漂流するのではなく、取引が行われる場所に集中するということです。
これはすべて、LP で得られる手数料が増加し、スワップのスリッページが低下することを意味します。 ただし、他のレバレッジと同様に、これはリスクの増加も意味します。最も注目すべきは、それに対応して資金の発散損失が増加することです。 これにより、当社の LP は、市場に関する経験と知識を活用して、利益が得られると思われるプールと価格帯を選択することで、より高い収益を目指して競争することができます。
イーサリアム上の既存の集中流動性 AMM と比較して、Whirlpools はその信じられないほど低い参入障壁 (Solana のはるかに低い取引手数料の結果) とガイド付き UX で際立っており、どちらも、喜んで AMM に挑戦する初心者にとって容易なものとなっています。集中的な流動性供給の技術を学ぶにはリスクがあります。
資本効率のほかに、Whirlpool は計算効率でも注目に値します。 CLOB (中央指値注文帳) モデルと比較すると、当社の集中流動性プールは、ブロックチェーン上で必要なスペースの量に比べて、膨大な量の取引量を多数の一意のアドレスに提供します。 技術的な観点から見ると、これはより広範な Solana エコシステムのスケーラビリティにとって大きな利点となります。
私たちの読者は、Orca とその誕生以来の驚くべき旅についてもっと知りたいと思っています。
Orca は DeFi で最もユーザーフレンドリーな DEX です。 遊び心と原則に基づいたプロフェッショナルな当社は、Solana エコシステムの中で最もシンプルな交換であると信じているもの、つまり直観的なデザインと一流のエンジニアリングの融合を提供できることを誇りに思っています。
Orca を 30,000 年ほど前にローンチして以来、1 日あたり約 15.8 人のアクティブ ユーザーがおり、Solana で最も広く使用されている分散型取引所の 0.01 つになったことを誇りに思っています。 Orca は昨年末に総流動性が 1 億ドルに達し、このプロトコルにより総取引量は約 XNUMX 億ドルに達しました。 また、当社は Orca Impact Fund を通じて全スワップの XNUMX% を気候変動と持続可能性に寄付できることを誇りに思います。これまでの総額は XNUMX 万ドルを超えています。
そして、さらに多くの Whirlpool を展開するにつれて、徹底的な資本効率と計算効率の両方を備えた流動性レイヤーの基盤の構築を続けていきます。 今後のビルダーズプログラムを通じて他のプロトコルがWhirlpoolsの上に構築されることを奨励することで、「DeFi 2.0」への道を切り開くのに役立ちます。Orcaのようなプリミティブを構成するプロトコルで、DeFiの機会を永遠にもたらす高度な金融ツールを構築します。より幅広い聴衆。
しかし、私たちの使命はまだ完了していません。 ORCA トークン所有者は、当社の最新のガバナンス プラットフォームを通じて、プロトコルの変更を正式に提案し、その後オンチェーン投票を行うことで、Orca の将来について直接発言することができます。 私たちは、ポッドメイト (ユーザーに対する愛情の表現) からの最初の提案を歓迎し始めたばかりで、Orca が DeFi でお気に入りの AMM エクスペリエンスとなるよう、今後も懸命に取り組んでいくことに興奮しています。
Orca からの通信は情報提供のみを目的としており、投資や取引に関するアドバイスとして解釈されるべきではなく、また、言及されたデジタル資産の購入、売却、または保有の勧誘や推奨を目的とするものでもありません。 特に明記されていない限り、すべての数値は推定されており、未監査です。 過去のパフォーマンスは必ずしも将来の結果を示すものではありません。 ブロックチェーン上のトランザクションは投機的なものです。 行動を起こす前に、すべての資金の損失、トークンの価格と流動性の極端な変動のリスクなど、すべてのリスクを慎重に検討し、受け入れてください。 テクノロジー企業として、Orca はソフトウェアへのアクセスを提供します。
出典: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/