ゴールドマンは「弱気相場は終わっていない」と警告する—専門家が来年の株式について予測することは次のとおりです

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株価が見事な年末の上昇に足を踏み入れるのに苦労しているため、多くのアナリストが、XNUMX月に始まった弱気相場には続く余地があると警告しています.今年は市場を新たな安値に設定し、少なくとも XNUMX 年間は精彩を欠いた上昇が続く可能性があります。

キーポイント

ゴールドマン・サックスのチーフ・グローバル株式ストラテジスト、ピーター・オッペンハイマー氏は顧客向けリポートで、「弱気相場は終わっていない」と指摘し、「持続的な回復」は金利がピークに達するまでは始まらないと警告した。

その結果、オッペンハイマー氏は「ボラティリティが高まる」と予想しており、S&P 500 は来年「最終的な」安値を記録しますが、株式は「変化する新しい情報に非常に敏感であるため、年内はほぼ横ばいの 4,000 ポイントで終わります [投資家]

経済についての認識」。

アナリストによると、現在の弱気相場は主に経済サイクルと金利上昇によって動かされており、循環的であるということです。これは、歴史的に平均 26 か月続き、回復に 50 か月かかり、その間に「数回の急激な上昇」があった一種の景気後退です。 .

モルガン・スタンレーのリサ・シャレット氏は月曜日のリポートで、「これは新たな強気相場の始まりではない」と記し、今月のS&Pの10%近くの急騰は、インフレデータの改善に結びついた「また別の弱気相場の上昇」であると付け加えた。 ：「注意してください。」

シャレットは、強気を含む、上昇を後押しするポジティブな要因を認めています。 感情 XNUMX月以来の最高水準であり、中間選挙の確保 市場に優しい 「立法の行き詰まり」。 しかし、来年は金利上昇の影響が明らかになり、経済への懸念が強まるだろうと彼女は警告している。

市場が直面している「最も懸念される」問題は、来年の「非現実的な収益予想」です。 低下 彼らの予測は経済成長の鈍化を説明するものであり、モルガン・スタンレーは引き下げが続くだけであり、S&P を来年末には 3,900 ポイントまで押し下げ、現在の水準である 1 を 3,950% 下回ると予測しています。

重要な引用

「弱気相場の終わりの始まりと終わりそのものを混同しないでください」とシャレットは言います。 「経済の減速と収益の減少を見越して投資することは、危険であることが判明する可能性が高い」

重要な背景

消費者物価が 7.7% 上昇したことを示した (9.1 月の 10% ピークと比較して) 先月のインフレ データは、FRB 当局者が積極的な引き締めキャンペーンにいつブレーキをかけるかを判断し、その結果として株式が急騰したため、消費者にとって有望な兆候でした。 . しかし、18か月の猶予にもかかわらず、多くのエコノミストは、インフレが沈静化したと過度に楽観的にならないよう警告した. バンクレートのチーフ・フィナンシャル・アナリスト、グレッグ・マクブライド氏は、「これが改善を意味する場合、私たちは非常に低い基準を設定しています」と述べ、特にシェルター、食料、エネルギー価格におけるインフレの「広がり」は「依然として問題がある」と付け加えた。 「S&P は XNUMX 月の安値から XNUMX% 上昇していますが、今年はまだ XNUMX% 近く下がっています。

何に気をつけるべきか

水曜日に、FRBは政策会議での当局者の議論の要約を発表する予定です 前 今月。 セブンズ・リポートのアナリスト、トム・エッセイ氏は、会合の議事録は来月の利上げの規模が鈍化することを示している可能性が高いと述べたが、エコノミストは過去の激しさから減速を予想していたため、利上げの規模が小さいことは「市場にとってプラスではない」と述べた。ハイキング。 代わりに、Essaye は、14 月 XNUMX 日の FRB の次の発表を「次の主要な」市場の触媒として指摘しています。 ゴールドマンは、来月は XNUMX ポイントの利上げを予測し、来年は XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げを予想しています。 来月の発表では、FRB の予測が明らかになるでしょう。

参考文献

不況ウォッチ: FRBがまだインフレを打ち負かしていないため、ここ数年で最大の株式市場の上昇は「やり過ぎ」に見える （フォーブス）

FRBが金利をさらに75ベーシスポイント引き上げ—借入コストを大不況以来の最高水準にさらに押し上げる （フォーブス）