ゴールドマンは、S&P 500 のコールを売って、強気な中国の見方に資金を供給すると言う

（ブルームバーグ）： ゴールドマン・サックス・グループは、投資家はＳ＆Ｐ総合５００種指数のコールを売却し、ハンセン中国企業指数の同じオプションを購入して、打撃を受けた中国関連資産の追い上げに備えるべきだと述べた。

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クリスチャン・ミューラー＝グリスマン氏らストラテジストは17月XNUMX日付のリポートで、「中国株に対するセンチメントは今年も引き続き抑制されており、夏の間のリスク選好の回復を反映していない」と指摘。

オプション市場は中国関連資産の短期的な変動を予感させているが、HSCEI 指数のボラティリティは、過去に比べて S&P 500 指数のボラティリティよりも安い、と彼らは書いている。

ゴールドマンが米国の同業他社よりも中国株を好むのは、中国株が今年の世界最悪の銘柄に一貫して含まれていたことを受けてのことだ。 米連邦準備制度理事会（FRB）の政策引き締めによって悪化した景気後退への懸念は、世界の株式市場の大惨事の中心にある。 一方、中国の資産は、新型コロナウイルスによるロックダウン、不動産危機、米中緊張の再燃によっても圧迫されました。

HSCEI 指数は今年、S&P 31 指数の 23% 下落に比べて 500% 下落しました。 しかし、ゴールドマンは先月、金利の上昇が米国株のバリュエーションを圧迫すると主張し、米国株に注意を喚起した。

今年ウォール街で最も声高に強気だったJPモルガン・チェースのマルコ・コラノビッチ氏でさえ、中央銀行の政策と地政学によるリスクの増大を理由に、株式のオーバーウエイト配分の規模を縮小した。

ゴールドマンは、クロスアセット アロケーションで株式を全体的にアンダーウエイトにしていますが、アジアでは中国をオーバーウエイトにとどめ、S&P 500 インデックスでは中立です。 中国のA株は世界的なマクロ経済の逆風に比較的さらされにくいため、オフショア株式よりも中国のA株を好む、とストラテジストは書いている。

ストーリーは続く

(米国株式および JP モルガン・チェースのリスク削減要請に関するコンテキストを追加するための更新。)

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