ゴールドマン・サックスが業績予想を打ち破る。 銀行ブームの時代は戻ってきましたか?

主要な取り組み

• Goldman Sachs は、予想の 8.25 ドルに対して、7.51 株あたりの利益が XNUMX ドルに達し、収益予測を大幅に上回りました。
• 彼らは、金利の上昇が金融セクター全体のマージンを改善するにつれて、大きな利益のビートを発表した最新の銀行です.
• これは、過去 XNUMX 年間にわたってビッグ テクノロジーを支持してきた低金利、高成長経済からの脱却への道しるべとなる可能性があります。
• 投資家にとっては、2008 年の世界的な金融危機以降、非常にうまく機能してきた投資戦略を再考する必要があることを意味するかもしれません。

収益の季節が戻ってきました。これまでのところ、銀行が勝者になるように見えます。 Goldman Sachs は本日、ウォール街のアナリストの予測である 3 株あたり 8.25 セントを上回り、第 7.51 四半期の利益を XNUMX 株あたり XNUMX セントと発表しました。

彼らは、JPMorgan Chase、Bank of America、Wells Fargo などの競争相手の先導に従っており、いずれも金利の上昇を背景に収益見通しを引き上げています。

Mad Money の Jim Cramer でさえ出てきて、銀行株はテクノロジーによって一掃される可能性があると述べています。 新しいマーケットリーダーになる、しかし彼の実績は 「インバース クラマー ETF」 ですから、ひとつまみの塩で飲む価値があります。

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ゴールドマン・サックスの第 3 四半期の数値

利益を上回るだけでなく、ゴールドマン サックスの収益は 11.98 億 450 万ドルで、予想を上回りました。 これは、予測されていた 11.53 億 XNUMX 万ドルを XNUMX 億 XNUMX 万ドル上回っており、グローバル銀行にとっては大きな打撃となっています。

この四半期の純利益は 3.07 億 9.94 万ドルで、年初来の総利益は XNUMX 億 XNUMX 万ドルになりました。

彼らは、これまで投資や機関投資家が主導してきたコア ビジネスから離れて、消費者ビジネスの成長に重点を置いてきました。

その結果、消費者および資産管理セクターの純収益は、昨年の同時期と比較して 18% 増加し、投資銀行は -57% 減少し、資産管理は -20% 減少しました。

コンシューマー バンキングの純収益は、3 年第 2021 四半期のほぼ倍増して 744 億 XNUMX 万ドルになりました。これは主に、クレジット カード残高の増加と純利ざやの増加によるものです。

銀行は勝者の輪の中の銀行

2008 年の金融危機以前は、銀行や金融機関が市場の寵児でした。 利益の急上昇と終わりのない収益成長により、株主は年間ベースで信じられないほどの利益を得ることができました。

彼らがそうしないまで。

世界の不動産市場の崩壊と金融システム全体への影響は、この時点で公表され、分析されています。 それは、本、エッセイ、研究論文、そしてハリウッドの大ヒット作を生み出したものです（ビッグショートは私たちのお気に入りです）.

リーマン・ブラザーズやベアー・スターンズなどの大手銀行は破綻し、他の銀行は政府による大規模な救済を必要とし、中央銀行は紙幣印刷と歴史的な低金利の新時代を迎えました。

同時に、私たちはビッグテックの台頭を目の当たりにしました。 Facebook は XNUMX 年間しか公開されておらず、YouTube は XNUMX 年間しか公開されておらず、Instagram、Snapchat、TikTok、Pinterest はまだ存在すらしていませんでした。

それ以来、これらの企業は、Apple、Amazon、Google、Microsoft などのより確立された名前の成長とともに、世界最大の市場で最大の魚に成長しました.

しかし最近、彼らは衰退し始めました。

今年これまでのところ、これらの企業の評価額​​が大幅に下落し、ビジネス モデルの特定の側面に圧力がかかり続けていることがわかりました。 特に Facebook は、プライバシー スキャンダルや Apple のデータ収集規制の変更が Meta の広告収入に圧力をかけている中で苦戦しています。

もう XNUMX つの FAANG (Facebook、Amazon、Apple、Netflix、Google) である Netflix は人気を失い、その頭字語はもはや意味を成しません。 最近では、MAMAA (Meta、Amazon、Microsoft、Apple、Alphabet) の方が適しているようです。

一方、銀行は 2008 年の影響に対処しているにもかかわらず、安定した状態を維持しています。以前に経験したレベルの収益性を生み出すことに関しては、銀行にとって比較的困難な時期です。

彼らの中核事業は、金融危機後のコストがはるかに高くなり、世界中で金融セキュリティの要件が厳しくなりました。 これは金融システムの安定性にとってプラスですが、コストと必要資本が増加したことは否定できません。

同時に、記録的な低金利により、住宅ローンなどの商品の利ざやも低くなっています。

金利が上昇しているため、潮目が変わりつつある可能性があります。

ゴールドマンはJPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴの勝利に続く

現在の経済環境を背景に利益を上げている銀行は、ゴールドマン サックスだけではありません。 これまでのところ、今期の決算シーズンでは、他の多くの主要銀行からの勝利がすでに見られます。

バンクオブアメリカ

バンクオブアメリカ 昨日、第3四半期の結果を発表しましたとなり、81 株あたり 78 セントの利益が得られます。 これは、8 株あたり 23.5 セントの利益を予測していたアナリストの予測よりも高かった。 同社の全体的な収益は、昨年のこの時期から XNUMX% 増加して XNUMX 億ドルになりました。

この成長の主な原動力は、デビット カードとクレジット カードの支出が 9 か月前と比べて 12% 増加した、堅調な個人消費です。

それだけでなく、消費者の借金も増えています。 ローンはこの四半期でさらに 14 億ドル増加し、5% 増加しました。

それはすべて順調ですが、第 3 四半期の収益性向上の鍵は、銀行が受け取った純利子です。 金利が上がると、銀行は住宅ローンとクレジット カードの金利をすばやく変更しますが、普通預金口座と預金口座の変更は少し遅くなります。

これは純利子として知られているもので、銀行が顧客に銀行の利子として支払うものと、顧客がローンの利子として受け取るものとの差です。

この数字は第 24 四半期に 3% 増加し、13.8 億ドルに達しました。 これは、昨年の 2.06% から 1.68% の純利ざやを表しています。 BofA はまた、この変更により、今年の残りの収益ガイダンスを約 600 億ドル調整しました。

BofA の株価は、この発表を受けて 5% 急騰しました。

JPモルガンチェース

今期の決算発表で勢いを失ったもう 3.12 つの銀行は、JP モルガン・チェースです。 アナリスト予想の 2.87 ドルに対して 1 株当たり利益は 32.7 ドルに達し、収益は予想を XNUMX 億ドル上回り (!)、XNUMX 億ドルでした。

バンク・オブ・アメリカと同様に、JP モルガン・チェースは金利上昇の歓迎すべき受益者です。 純利ざやは 2.09% に達し、予想の 1.99% を大幅に上回りました。 これは、昨年達成した 1.62% のマージンよりもさらに高いものです。

収益の増加は、同社の投資銀行部門の減速にもかかわらず達成された 10.4% の成長を表しています。 全体として、その部門は約 1 億ドルの運用資産を失いました。

JPモルガン・チェースの株価は、今年の市場全体のボラティリティの圧力を感じていましたが、14月11日以降、ほぼXNUMX%以上上昇しています。

ウェルズ·ファーゴ

ウェルズ・ファーゴは、主要な競合他社よりも住宅ローンに依存するビジネス モデルを採用しており、純利ざやの拡大からさらに大きな恩恵を受けています。 彼らは、昨年のすでに高い2.03％から、2.83年第3四半期には2022％に数字を増やすことに成功しました.

これは、JP モルガン・チェースの 2.09% やバンク・オブ・アメリカの 2.06% を上回るかなりのプレミアムです。

ウェルズ・ファーゴのヒットの XNUMX 株当たり利益 アナリストの予測に対して $1.30 1.09 ドルで、収益も 19.51 億ドルから 18.78 億ドルと大幅に増加しました。 これらの数字は、その結果、多額の継続的な賠償責任および訴訟費用にもかかわらず達成されました。 2016 年の偽アカウントに関するスキャンダル.

ウェルズ・ファーゴの株価は、今年全体として S&P 500 よりも大幅に上昇しており、8.38 年にはこれまでのところ 2022% 下落しています。これらの好結果により、株価は 9.27 月 11 日から XNUMX% 上昇しました。

これは投資家にとって何を意味するのでしょうか?

金利政策の変更は、パフォーマンスが良好な株式やセクターの潜在的な変更を意味します。 借りたお金が安くて豊富であるため、低金利はテクノロジーのような高成長産業に有利です。

金利が上昇するにつれて、今四半期の決算報告でこれまで見てきたように、銀行などのより伝統的なセクターが恩恵を受ける可能性があります。

そのような環境では、バリュー株は検討すべき潜在的な分野になる可能性があります。 バリュー投資は基本的に、過小評価される可能性がある安全で安定したビジネスを探しています。 ウォーレン バフェットはバリュー投資家の最も有名な例であり、バンク オブ アメリカは現在、バークシャー ハサウェイのポートフォリオで 2 番目に大きいポジションを保持しています。

問題は、私たち全員がウォーレン・バフェットのような時間、スキル、リソースを持っているわけではないということです。 そこでAIの出番です。 バリューボールト は当社のファウンデーション キットの XNUMX つであり、投資家は AI を活用したポートフォリオにアクセスできます。このポートフォリオは、相対的な評価額が低く、資本収益率が高く、成熟した予測可能なビジネス モデルを備えた米国株を特定しようとします。

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