XNUMX月中、株式市場は急騰し、投資家は「ソフトランディング連邦準備制度理事会は、景気後退を引き起こすことなくインフレを抑えることができると予測しています。 しかし、リサ・シャレットは モルガン·スタンレー ウェルス・マネジメントの最高投資責任者は火曜日、新たな強気相場を「霧の中から見る」ことは悪い考えだと警告した。
米国経済が追加された後 XNUMX万人以上 先月、失業率を 53 年ぶりの低水準の 3.4% に押し上げ、小売売上高は ジャンプした3％、エコノミストの予想を上回って、シャレットは、FRBが経済を冷やし、インフレを抑えるために金利を「より長く」維持しなければならないのではないかと懸念している.
「消費とインフレが再熱する中、好景気と不況に似たハードランディングのリスクが高まっている。痛みがXNUMX分のXNUMXかXNUMX四半期遅れたとしてもだ」と彼女は火曜日のメモで警告した。
最近の個人消費と労働市場の強さ、そして予想を上回る企業収益により、多くの投資家は株式が「ゴルディロックス 経済が暑すぎず寒すぎず、バリュエーションが高いままであるシナリオ」。 しかしシャレット氏は、それが機能するのはインフレが引き続き低下する場合のみだと述べた。 また、CIO によると、最新の消費者物価指数 (CPI) と生産者物価指数 (PPI) のデータは、もはや「インフレ率の急速な低下」を示していません。
前年比の CPI インフレ率は、40 月の 9.1 年ぶりの高値である 6.4% から 2 月には XNUMX% に低下しましたが、FRB の目標金利である XNUMX% を依然として上回っています。 と PPIインフレ企業の卸売価格の変化を測定する—先月も6％であり、価格の上昇が続く可能性があることを示しています.
シャレット氏は、このデータは、FRB当局者が2023年を通じて利上げを行うことで「需要を冷やすというさらなる圧力に直面する」ことを意味すると警告し、消費者のインフレ期待が今月も上昇していることを指摘しました。 エコノミストは、物価上昇が消費者の心理に定着し、消費者の抵抗をより困難にする兆候がないか、インフレ予想を注意深く監視しています。
つまり、投資家は「連邦準備制度理事会」、またはインフレが落ち着いて低金利に迅速に戻ることは「今回は間違っている可能性が高い」とシャレット氏は述べた。
「最近の上昇は非常に脆弱に見えることに注意する」と彼女は付け加えた。 「FRBの信頼性は危機に瀕しており、インフレとの闘いを早すぎる時期にやめるのではなく、オーバーシュートするリスクを冒す可能性が高い.」
モルガン・スタンレーの基本シナリオは、S&P 500 が現在の水準を約 3,900% 下回る 2.5 で年末を迎えることですが、銀行のアナリストは、そこに到達するためのまっすぐな道ではないと考えています。 指数は、回復する前に今年 3,000 まで下落する可能性があります。
Shalett は、この環境で「下落を買う」ことに対して警告し、投資家がこれらの激動の市場で配当を提供し、強力なフリー キャッシュ フローを持つ株式に注目することを推奨しました。
この物語はもともと Fortune.com
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/goldilocks-dead-warns-morgan-stanley-215826766.html