金は過去最高値から 15% 下落していますが、それでも多様なポートフォリオの鍵となる可能性がある理由は次のとおりです。

金価格は不安定で、今年の最高値から下落しましたが、「多くの投資家は、金が2022年に相対的な避難所として機能したことを知って驚いています」と、インデックスプロバイダーMarketVectorのCEOであるSteven Schoenfeldは述べています. 今年の金価格は 3.8 月 24 日時点で 500% 下落していますが、S&P XNUMX 指数は
SPX、
-3.37％
13%以上失った。

金先物は最も活発な契約を見ました
GC00、
+ 0.06％
2,069.40 オンスあたり XNUMX ドルで決済 6 年 2020 月 XNUMX 日、過去最高。 今年の 2,000 月までは XNUMX ドルを下回る取引が続いていましたが、XNUMX ドルを超える決済もありました。 24月XNUMX日、価格
GCZ22、
+ 0.06％
1,761.50ドルでした。

金価格は、2020 年夏と 2022 年初冬に、ロシアのウクライナ侵攻に対応する XNUMX 回の「強力な急騰」が見られたと Schoenfeld 氏は述べています。 「その後、金は大幅に修正されました」と彼は指摘し、金利の着実な上昇と、連邦準備制度理事会の金融引き締め政策の「声の明確化」が引き戻しの原因であり、それが米ドルの上昇にもつながったと述べています。

ICE 米ドル指数で測定される通貨
DXY、
+ 0.34％,
今年は13%以上上昇しました。 20月22日にXNUMX年以上ぶりの高値をつけた。

ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズのチーフ・ゴールド・ストラテジスト、ジョージ・ミリング・スタンレー氏は、他の通貨に対するドルの並外れた強さは、「金を犠牲にして」通貨の避難所の役割に対する投資家の信頼を高めた.

それでも、投資家は「金利上昇が金価格に及ぼす潜在的な悪影響を誇張している」と彼は考えています。 彼は、FRB による持続的な引き締めが行われた過去 2004 年間に、金価格が実際に大幅に上昇したことを指摘し、「金利の上昇は投資の機会費用を上昇させるため、金への投資に悪影響を与えるという一般通念に反論した」と指摘しています。 たとえば、2006 年 17 月から 42 年 XNUMX 月までの XNUMX 年間に FRB が XNUMX 回の利上げを行ったとき、金は XNUMX% 上昇したと Milling-Stanley は述べています。

彼は、1,700 ドル前後での金のサポートのさらなるテストを排除しませんが、ステート ストリートの基本シナリオでは、今年の価格は 1,800 ドルから 2,000 ドルの範囲になると指摘しています。 「マクロ経済と地政学的な面での現在の不確実性により、年末までに価格がその取引範囲に戻る可能性があります」とMilling-Stanleyは言います。

一方、中央銀行は金の購入を続けています。 これは、2008 年から 09 年の金融危機後の傾向と一致していると、フランクリン ゴールド アンド プレシャス メタルズ ファンドのリード ポートフォリオ マネージャーであるスティーブ ランドは述べています。
FKRCX、
-4.05％.

世界の中央銀行は 180 トンを追加しました 公式の金準備 ワールド ゴールド カウンシルによると、第 XNUMX 四半期から第 XNUMX 四半期に

「地政学的な不確実性の高まりにより、中央銀行はより多くの金を保有し、他国の通貨や債務を減らすようになっています」とランドは言います。

それでも、金市場は「予測が難しい」と彼は付け加えた。 金は、経済の不確実性やインフレの恐れから恩恵を受ける傾向がある金融商品であり、世界の金の年間生産量のほとんどが宝石として販売されている「贅沢品」であり、「景気後退時に圧力を感じる可能性があります」.

「通常、金市場には多くの相殺圧力があり、他の資産と比較して独自の価格変動をもたらしています」と彼は言います。 これは、「多様化したポートフォリオへの魅力的な追加」にするのに役立ちます。