カナダの鉱夫を7億ドル購入した後、ゴールドフィールドが急落

（ブルームバーグ）－ゴールド・フィールズ社は、南アフリカの鉱山会社を世界第４位の金生産国にする全株取引でカナダのヤマナ・ゴールド社を約7億ドルで買収することで合意した後、急落した。

ブルームバーグから最も読む

ヤマナはカナダ、アルゼンチン、チリ、ブラジルに鉱山を所有しており、ゴールド・フィールズはこの買収が南北アメリカ全土の「鉱山に優しい」管轄区域に拡大するという同社の戦略に合致すると述べた。 クリス・グリフィス最高経営責任者（CEO）は、これはゴールド・フィールズの既存事業の比較的短い寿命に対する解決策を提供する「モンスター・ディール」だと述べた。

ノア・キャピタル・マーケッツ（ヨハネスブルグ）のアナリスト、レネ・ホッホライター氏は「これは良い取引だ」と述べた。 「それはゴールド・フィールズに多くの価値を加えるものですが、私は今日の株価がどうなるかなど気にしません。」

ヨハネスブルグではゴールド・フィールズが最大21％下落し、今年の上昇分が帳消しになった。 ヤマナ株はトロント市場で最大１３％急騰した後、４％高で取引された。

ゴールド・フィールズは、ヤマナ株１株につき同社株０．６株を売り出す。 ゴールド・フィールズの米国預託株式の0.6日間の出来高加重平均取引価格に基づくと、この取引はヤマナの10月34日終値株価に対して27％のプレミアムを意味することになる、と同社は述べた。

ゴールド・フィールズが提供するこのプレミアムは、近年の金業界における対等合併への移行とは対照的である。 コストを最小限に抑え、株主利益を最大化するために資産を統合するこれらのゼロプレミアム取引は、5.4年に発表されたバリック・ゴールド・コーポレーションとランドゴールド・リソーシズ社の2018億ドル規模の巨大合併から始まった。

ゴールド・フィールズは業界基準からすると山名に対して比較的高いプレミアムを支払っている。 ブルームバーグがまとめたデータによると、過去XNUMX年間で、より高いプレミアムを付けて大規模な金買収が発表されたのはXNUMX件だけだ。

ストーリーは続く

それでも、ゴールド・フィールズのグリフィス最高経営責任者（CEO）は、ヤマナの買収は説得力があると述べた。

ヤマナは「成長する生産と素晴らしいプロジェクトのパイプラインを備えた素晴らしい管轄区域に大きな資産を持っているが、これはゴールド・フィールズにはなかったものだ」とグリフィス氏はインタビューで語った。 「これは計り知れない可能性を秘めた素晴らしい買収です。」

ハイプレミアム

ネッドバンク・グループのアナリスト、アーノルド・ヴァン・グラーン氏はメモの中で、南アフリカの上場生産者は国際的なライバルよりも割引価格で取引されているため、ゴールド・フィールズはプレミアムを支払わなければならなかったと述べた。 「それが世界規模で競争するために支払わなければならない代償だ」と彼は言う。

1887年にセシル・ローズによって設立されたゴールド・フィールズは、近年ガーナ、オーストラリア、ラテンアメリカのより収益性の高い鉱山に焦点を移している。 南アフリカには鉱山が XNUMX つ残っており、生産者は停電、コストの高騰、世界で最も深い鉱床を開発するという地質学的課題に苦しんでいます。

同最高経営責任者（ＣＥＯ）は、同社のチリにあるサラレス・ノルテ鉱山の操業開始に伴い、生産量は２０２４年から３８０万オンスに増加する可能性があり、これによりゴールド・フィールズが第３位の生産者となる可能性があると述べた。 同氏は、3.8年以内に生産量を2024万オンスに増やす可能性があると述べた。

ゴールド・フィールズの株主に統合会社の約61％、ヤマナの投資家に39％を与える合意後も、鉱山会社はヨハネスブルグに本社を置くことになる。

読む: ポピュリストの動きにもかかわらず、ゴールド・フィールズはアメリカ大陸の拡大に​​目を向ける

この提携は、過去2.8年間にわたる金業界の統合に向けた新たな動きの最新のものである。 ニュークレスト・マイニング社は13.4月、カナダの金生産会社であるプレティウム・リソーシズ社を現金と株式の取引で買収することで合意し、その評価額は約XNUMX億ドルに達し、XNUMX月にはアグニコ・イーグル・マインズ社とカークランド・レイク・ゴールド社が「対等合併」を発表した。 」の価値は約XNUMX億カナダドルに達します。

ヤマナ氏の取締役会はこの取引を支持することに同意したが、これには両株主の承認が必要で、今年下半期に完了する予定だ。

ヨハネスブルグではゴールド・フィールズが午後４時５分時点で１９％下落した。

ブルームバーグインテリジェンスの発言

「ゴールド・フィールズによるヤマナ・ゴールド・ルックの買収によってもたらされる世界的な多様化と規模のメリットは、最終的には高額な価格を上回る可能性があります。 短期的にはゴールド・フィールズの価値は希薄化するものの、この買収は世界的なゴールド・リーダーとして認められるための手段となる。」

— Grant Sporre 氏、BI 金属および金属アナリスト

研究ノート全文を読むにはここをクリックしてください

ブルームバーグビジネスウィークから最も読む

©2022 Bloomberg LP