世界経済の暗雲か破滅か? バンガードは65％の景気後退確率を与える

西側諸国が主導する世界経済はかなり壊れているように見えますね。 ヴァンガードは心配していません。 彼らは、今年景気後退が起こるとは考えていません。 ただし、来年は可能性が高くなります。

どうして？

アメリカは持っていない 1970年代以来の高インフレ。 ヨーロッパは 粉々に落ちる 元に戻すために迅速な行動を取る必要があります 不当なエネルギーコスト 寒い季節に向かいます。

確かに、これの多くはウクライナでの戦争によるものです。 しかし、すべてではありません。 大きな刺激 & お金の印刷、に向けた政策と相まって 化石燃料から何かを作っている会社を罰する、事態を悪化させただけです。

それでも、ヨーロッパであるにもかかわらず、 「ひどい」、ゴールドマン・サックスが先週述べたように、他の国も同様の苦境にあります。 そして、彼らは農民や石油会社を罰するつもりはなく、ロシアに対する制裁もありません。

日本のインフレ率は 8年ぶりの高値. ブラジル & India 金利を上げています。 の 米国逆イールドカーブ 金曜日に悪化し、経済が第XNUMX四半期にあった技術的な不況を超えた不況を示しています。

世界経済にとってただ暗いだけなのか、それとも暗いのか & 破滅？

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不況？ 何の不況？

第 0.3 四半期の経済データが発表されたら、バイデンのホワイト ハウスが再びお祝いをするのを待ちましょう。 Barclays Capital が正しければ、第 XNUMX 四半期の GDP は前四半期から XNUMX% 増加しました。これは、四半期ごとの連続した下落という技術的な不況が終わったことを意味します。 もしそうなら、市場はこれを経済が成長していることを意味すると捉えるべきです。 それに伴いインフレも加速し、連邦準備制度理事会は利上げを止めません。

投資家は、この一時停止のことを頭から追い出す必要があります。 FRB、ECB、および BoE は、金利が 8% 程度であるのに、インフレを 2% にとどめることはできません。 （ヨーロッパでは、それらは2％未満です。）これは、インフレを制御することを使命とする中央銀行を持つという目的を無効にします。

世界最大のファンドマネージャーの 75 つであるバンガードは、FRB がインフレ傾向を先取りし、100bps を次に動かす可能性が高いと予想しています。 3.75 ポイントの増加は検討の余地がない、と彼らは言った。 彼らは、ベンチマークの貸出金利が今年は 4.25% で終わり、来年は XNUMX% になると予想しています。

景気後退について誰も話していないことを見て、FRB は利上げを行うでしょう。 また、バンガードはそれが景気後退を引き起こすとも考えていません。

「労働市場の強さを考えると、今年の景気後退はありそうにない」と彼らは先週のメモに書いた。 「景気後退に対する私たちの予想は以前と同じで、25 年に 2022% の確率で、65 年に 2023% の確率で」

先週、アメリカン・エキスプレスAXP
調査によると、中小企業の収益は前年比でほぼ 75 倍になりましたが、経済的な問題により利益は横ばいでした。 調査対象者の約 XNUMX% が、自社がインフレの影響を受けていると述べています。

最新から 中小企業の回復レポート, 37% が値上げを計画していると述べ、22% がサプライヤーとのより良い取引を交渉することを目指しており、22% が提供する製品から利益率の低い製品やサービスを削減しています。