世界のエネルギー市場は不満の冬に入る

今年の夏はエネルギー コストが低迷しましたが、今年の冬はさらに悪化する傾向にあります。

石油と天然ガスの供給市場は依然として非常に逼迫しており、緩和の見通しはほとんどありません。 消費者は、不満と価格上昇の冬に備える必要があります。

それは、ロシアが両方の市場の中心に位置しており、需要が秋と冬に向けて回復するにつれて、モスクワがヨーロッパの地域市場を超えて価格と供給に影響を与える能力が日々明らかになっているためです.

石油市場では、消費者は 3.83 月以降、ガソリン ポンプの価格が下落しているのを目の当たりにしています。 通常の無鉛燃料の全国平均は、この夏の初めに 5 ガロンあたり XNUMX ドル以上の記録を達成した後、XNUMX ガロンあたり XNUMX ドルを下回っています。

しかし、需要と供給のファンダメンタルズではなく、景気後退の恐れが、石油商品価格の下落のほとんどの原因となっています。 原油と、ガソリン、ディーゼル、ジェット燃料、灯油などの精製製品の在庫は、非常に低いままです。

消費者は、ガソリン価格の高騰を避けるためにある程度運転しないことを選択できますが、冬の間、家やオフィスの暖房に関しては選択肢が少なくなります。

特に XNUMX 月初旬に中間選挙が間近に迫っていることを考えると、バイデン政権がこの動向を懸念しているのは当然のことです。 米国エネルギー長官のジェニファー・グランホルムは、主要な石油精製業者に対し、ヨーロッパやその他の飢えた市場に燃料を輸出するのではなく、製品在庫を備蓄するよう求めました。 この要求は、エネルギー市場がどのように機能するかについての政府の根本的な理解の欠如を明らかにしています。

石油市場はグローバルであり、米国の精製業者は、海外の価格シグナルが彼らに指示するため、燃料製品を輸出しています。 これらのシグナルは、米国外の一部の市場が米国市場よりも特定の精製製品を必要としていることを示唆しており、米国の精製業者が供給を提供しなければ、世界の石油コンプレックス全体の価格がさらに上昇する.

OPEC+ のリーダーであるサウジアラビアが先週、生産を削減すると脅した後、精製業者は原料コストの上昇を目の当たりにしている。 これにより、事実上、原油価格は 100 バレルあたり約 XNUMX ドルの下限に設定されました。

しかし、価格が上昇し続けると考える理由があります。 米国の戦略的備蓄からの前例のない原油の放出は XNUMX 月に終了し、追加の石油供給を解き放つイランの核合意はとらえどころのないままであり、ロシアの石油に対する EU の正式な禁輸措置は XNUMX 月初旬に発効します。

EU の禁輸措置により、ロシアは 1 日あたり 1 万バレルを超える原油輸出と、さらに XNUMX 日あたり XNUMX 万バレルの精製品輸出の代替市場を見つけることを余儀なくされます。

アジア（主に中国とインド）の市場がこれらのバレルを受け入れるという保証はなく、ロシアの石油に「価格上限」を設定しようとする西側の取り組みは、それらを立ち往生させる可能性があります。 モスクワは、価格を押し上げるためにバレルを差し控えることによって天然ガスで行ったように、石油市場を兵器化することを選択する可能性があります。

現時点で石油市場に十分な警戒がなかったかのように、OPEC の第 XNUMX 位の産油国の政治危機が深まるにつれ、イラクは内戦の瀬戸際にあるように見えます。

故郷に戻っても、大西洋のハリケーン シーズンは依然として大きな疑問符であり、大きなリスクです。 XNUMX 月と XNUMX 月は通常、激しい暴風雨の最も活発な月であり、過去数年間、精製業者や上流の石油およびガス生産者からの湾岸沿いの米国の供給が大幅に減少しました。

消費国が冬を前に貯蔵タンクを必死に補充しようとしているので、世界市場はこれ以上の混乱を許すことはできません。

石油市場の状況が悲惨な場合、それは世界の天然ガス市場の絶望的な状態に次ぐものです。 ガスおよび液化天然ガス（LNLN
G) 価格は世界的に急騰し、XNUMX 月下旬にウクライナで紛争が勃発した後に設定された過去の記録を更新しました。

ヨーロッパでは、Nord Stream 1 ガス パイプラインを通るガスの流れを取り巻く激動の状況が再び頭をもたげ、ロシアの所有者が予期せずメンテナンスの停止を発表しました。 この状況はガスのサプライ チェーンに衝撃を与え、ヨーロッパ、米国、アジアの価格はニュースで記録的な水準に急上昇しています。

ロシアはガス供給に関してさらに大きな影響力を持っており、モスクワの計画について明確な点はほとんど残っていません。 世界のガス市場はこれまで以上につながっており、ロシアがヨーロッパに供給するノード ストリーム 20 パイプラインの能力はせいぜい 1% にすぎないため、ガス供給の可用性への影響は非常に現実的です。

その結果、液化天然ガス供給 (LNG) をめぐる激しい争奪戦が繰り広げられ、ヨーロッパとアジアは、冬の間照明と暖房を維持するのに十分なガスを確保するために、限られた貨物輸送をめぐって競争しています。

ウクライナ戦争がますます長期化するように見える中、エネルギー供給への圧力が緩和されることは確実なことのように見えます. 世界のガス価格の運命は、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領の気まぐれに少なからずかかっています。 確かに恐ろしい考えです。

また、米国の消費者は、豊富な国内天然ガス埋蔵量のために市場の混乱からある程度隔離されていますが、米国の LNG の輸入へのヨーロッパの依存度が高まっているため、価格の上昇に対して脆弱なままであり、国内の小売および産業ユーザーとの競争が激化しています。

ベンチマークの米国天然ガス価格は最近、MMBtu あたり 10 ドルを超える過去最高値に上昇しました。 20年連続の低価格. 極端な暑さは、家庭や企業が緩和のためにエアコンに目を向けるため、米国の多くの地域で需要を増やしています. しかし、アメリカが世界的な供給逼迫の影響を感じていることは間違いありません。

米国の天然ガスは通常、前の夏に MMBtu あたり平均 2 ～ 4 ドルでした。 しかし、国内のガス貯蔵レベルは、XNUMX 年間の平均および同時期の昨年のレベルを大幅に下回っているため、Henry Hub の価格は高く維持されます。

膨大な石油とガスの埋蔵量を持つ米国は、深刻化する世界的なエネルギー危機を緩和するために、より多くのことを行うことができます。 しかし、国内の生産者は、バイデン政権がエネルギー安全保障ではなく気候変動に焦点を合わせ続けているワシントンの政治的意思を見ていない。 避けられない「不満の冬」は、政策立案者に強力な現実チェックを提供する可能性があります。