財務省の売却が広がるにつれて包囲されている世界の債券

（ブルームバーグ）－米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による３月利上げ観測の高まりを受けて金曜日に米国債が売られたことを受け、月曜日の世界の債券市場は圧力にさらされた。

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ドイツの１０年借入金利はほぼ３年ぶりにプラスに転じるまで３ベーシスポイント以内に上昇し、オーストラリアの基準利回りは７ベーシスポイント上昇して１．９２％となった。 金曜終値で１０年債利回りが２０２０年１月以来の最高値を記録したことを受け、米国債先物相場は下落した。

米国のインフレ高進によりFRBが予想よりも早く政策引き締めに動くのではないかと投資家が懸念を強めているため、利回りは上昇しており、市場は現在50月にXNUMX回強の利上げを織り込んでいる。 JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）は金曜日、中央銀行は最大XNUMX回利上げする可能性があると述べ、一方億万長者の投資家ビル・アックマン氏はXNUMX月に予想を上回るXNUMXベーシスポイントの利上げを主張した。

短期金融市場が早ければ10月にも欧州中央銀行の100ベーシスポイント利上げを一時織り込んだ一方、イングランド銀行はXNUMX月までにほぼXNUMXベーシスポイントの利上げが見込まれているため、政策引き締めの加速への賭けはFRBに限定されない。

世界の中央銀行家が「政策の正常化が早すぎると、高度なアルゴリズム市場で価格の再設定を引き起こす可能性のあるボラティリティーの波を引き起こすリスクがある」とジェイミソン・クート・ボンズ社はメモで述べた。 「中央銀行家たちはこうした行動によってインフレを破壊する可能性は十分にあるが、金利に非常に敏感な世界ではその過程で経済を破壊する可能性もある。」

ヘッジファンドは先週、FRBの政策引き締めが加速するとの見方を強めた。 商品先物取引委員会の最新データによると、彼らのユーロドル先物の買い越し額は2018年XNUMX月以来の最高水準に達した。

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日本の10年債利回りは金曜日に0.145％まで上昇した後、0.155％で安定していた。 今後の政策に関する議論の報告を受け、トレーダーらは今週、日銀からの発表を待っている。

対照的に、度重なるウイルス感染拡大に直面して勢いを失っている経済を支援するため、中国人民銀行がほぼ２年ぶりに主要金利を引き下げたことで中国国債は上昇した。 同国の１０年債利回りは３ベーシスポイントも低下し２．７７％となった。

月曜日はマーティン・ルーサー・キング・ジュニアデーのため、世界中の現物市場で米国債の取引は行われない。 ３月利上げ期待が短期債への打撃をさらに広げており、金曜日には２年債と１０年債の利回りスプレッドが８１ベーシスポイント（ｂｐ）まで縮小し、２０２０年１２月以来の狭さから１０ベーシスポイント以内に縮まった。

みずほ銀行の首席市場エコノミスト、唐鎌大介氏は「市場参加者は、急速な政策正常化が経済にとって行き過ぎになるのではないかと懸念している」とリサーチノートで述べた。

(第 XNUMX 段落にドイツの利回りを追加し、第 XNUMX 段落に金利価格を追加します。)

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