GBTCの約11億ドルの運用資産は弱気市場でリスクをもたらす：UBS

あなたのサイズはグレースケールのサイズではありません

グレースケールのサイズは、弱気相場では非常に問題になる可能性がある、とカチコフスキー氏は述べた。 

売却はGBTCの割引をさらに拡大しますが、必ずしもビットコインの価格に影響を与えるわけではありません. ただし、GBTC 自体が清算された場合、ビットコインに影響を与える可能性があります。ファンドの規則では、投資家は現金で支払う必要があると規定されているためです。 

「ステーブルコインを除いて、ビットコインは依然としてスペースの633％以上を占めているため、GBTCの保有量（3.3k BTC、または採掘されたすべてのコインの45％）は市場全体に問題をもたらすと考えています」とレポートは読みました。清算の可能性は依然として低いと考えていることを強調した。 

これは、DCG が GBTC の管理手数料から 210 億 100 万ドルを受け取っているためです。 重要なのは、パフォーマンスや NAV への割引に関係なく、手数料が課されることです。 ETHE を含むファンドの他の商品は、さらに年間 XNUMX 億ドルをもたらします。

頑張れ

UBS はまた、SEC 提出書類の文言は、株主の投票が信託の解消を強制する可能性があることを示唆していないことにも言及しています。 「さもなければ、ファンドを運営し続けるためには、グレイスケールは流動性と支払能力を維持するだけでよいのです。」

清算に対する投資銀行の最後のポイントは、収益性はあるものの、基礎となるビットコインを受け取ることによって割引を実現すると、せいぜい約440億XNUMX万ドルになると述べています。

それは、トラストの管理費からの 17,000 年強の定期的な年間収入にすぎません。 また、すべてのビットコインが現在の価格である約 XNUMX ドルで売却されたと仮定しますが、Kachkovski 氏によると、その可能性は低いと思われます。

投資家はこれらの結果に懸念を抱くべきですが、Kachkovski 氏は、まだパニックになる必要はないと述べています。