FTX は、XNUMX つの取引会社のリスクへの執着を裏返しました。災害が続きました

(ブルームバーグ) — ジェーン・ストリート・グループの同窓生の幹部が今月、FTX で仮想通貨の世界を見事に焦がす前に、ウォール街の会社は、ほとんど誰も知らなかった巨大企業としての地位を享受していました。

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ロウアーマンハッタンに拠点を置く 2,000 人を超える従業員を擁する同社は、リスクへのこだわりとステルスを好むことで知られています。取引相手の健康状態を調査し、潜在的な大惨事をモデル化し、損失を解剖し、スタッフが公にコメントすることを制限します。

Sam Bankman-Fried が FTX で作成した文化を説明する最も簡単な方法: 反対です。

32 億ドルの仮想通貨取引所である FTX の壮大な崩壊の物語が解き放たれるにつれて、最大の啓示の XNUMX つは、創設者で元リーダーの Bankman-Fried が、ウォール街とシリコン周辺の最も真面目な雇用主の何人かから内輪を募集したことです。谷とそのような行き当たりばったりの操作を構築しました。

仲間のジェーン・ストリート脱北者には、アラメダ・リサーチの投資部門を運営していた彼のかつてのロマンチックなパートナーであるキャロライン・エリソンと、FTX USを監督したブレット・ハリソンが含まれていました。 XNUMX月にエリソンの退職を発表する前にアラメダを共同で率いていたサム・トラブッコは、サスケハナ・インターナショナル・グループのトレーダーでした。テクノロジーヘッドの Gary Wang とエンジニアリングチーフの Nishad Singh は、それぞれ Google と Facebook 出身です。 FTX の最高執行責任者であるコンスタンスワンは、以前はクレディスイスグループ AG に勤務していました。

ジェーンストリートは理想的なトレーニンググラウンドだったはずです。ウォール街では、自己勘定取引所は、クオンツやテクノロジーの第一人者と見なされており、市場の他の部分が見逃している大きくて複雑なリスクを捉えることに誇りを持っています。それは半年間暗号を取引してきました。

そのような血統にもかかわらず、現在破産裁判所に提出されている証拠の山は、FTXの重要な部分が適切なリスク管理と簿記を欠いていたことを示しています. アラメダの秘密の金銭的つながりと特権は、投資家と従業員の両方を驚かせました。 FTXは現在、犯罪捜査の対象となっています。そして、その資産の集計は、「かなりの量」が行方不明または盗まれたことを示している、と会社の弁護士は火曜日に破産裁判所に語った. その訴訟には、XNUMX 万人以上の債権者が関与しています。

「何十億ドルもの資産が持ち主を変えるとき、これは子供の独占ゲームではありません」と、擁護団体であるヘルシーマーケットアソシエーションの CEO である Ty Gellasch 氏は述べています。「高校生のレモネードスタンドよりも見栄えのする記録管理が必要です。」

FTX の担当者はコメントを求めるメッセージに応答せず、ジェーンストリートの広報担当者はコメントを拒否しました。

先週、Vox が Bankman-Fried にメッセージを送り、問題がどこから始まったのかを尋ねたところ、彼は「面倒な会計」を非難し、「数週間前までその全容に気付いていなかった」と述べた。

「これが起こるつもりはなかった」と彼は火曜日に従業員への手紙に書いた. 「そして、元に戻ってやり直すことができるようになるために、私は何でもします。」

ドゥームズデイ・トレード

Bankman-Fried は Jane Street で XNUMX 年間勤務しましたが、証券会社の規制当局とのわずかな雇用記録には、ブラックマーク (業界で「ディスクロージャーイベント」として知られているもの) はありません。

同社の慣行に詳しい関係者によると、同社は新しいトレーダーをリスクマニアに仕込み始めている。その指導者たちは、米国の株式市場が崩壊した場合に備えて、異常に厚い資本の一部をヘッジに割り当て、最悪の場合の取引を維持することさえあります。

ジェーンストリートのトレーダーは、夜更かしをしたり、チェスで社交したり、外出して部屋から逃げたりすることで知られています。しかし何よりも、企業の利益が常に最優先され、裁量が最も重要だったウォール街のパートナーシップの時代に、より一般的だったレベルの忠誠心を維持することを期待している、と同社に近い人々は言う。マネージャーは、グループを形成したり、競合する職業を擁護したりする従業員に満足しません。

FTX では、Bankman-Fried は別のアプローチを採用し、効果的な利他主義、つまりできるだけ多くのお金を稼ぎ、それをすべて寄付することに専念することを説きました。最終的に、彼はバハマのペントハウスに仲間の従業員と一緒に住み、多くの場合、同僚とデートしました.

ジェーン・ストリートが暗号解読のエニグママシンを見せびらかしている間、FTX は勤務時間中にビデオゲームをしていました。 Bankman-Fried 自身は、重要な会議で League of Legends をプレイすることで知られていました。

そして、スポットライトの彼の抱擁がありました.

Bankman-Fried の Alameda は、BitMex 取引所のリーダーボードに上場した後、2019 年に波を起こしました。これは仮想通貨の基準から見ても目立った動きであり、トレーダーは一般的に、ハッカーや住居侵入強盗を引き寄せるのを避けるために、ランキングでノム・デ・プルームを好む.

当時ブルームバーグの記者から連絡を受けたBankman-Fried氏は、匿名性を捨てることは戦略的であり、FTXの立ち上げに向けて彼のチームの影響力を市場に広める方法だと語った. アラメダの 10 つのアカウントは、生涯利益で最も成功した取締役会のトップ XNUMX にランクインしました。

実際、FTXの上昇は急速でした。

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その年の後半、ベンチャーキャピタリストのエディスヤンは、香港のペニンシュラ高級ホテルに立ち寄り、当時 27 歳だった当時 XNUMX 歳だった政府関係者を紹介しました。彼と彼の同僚は、別の資金調達ラウンドを待って、街の素晴らしい景色を望むペントハウススイートを借りていました。

Yeung が到着したのはパーティーの最中だった、と彼女は FTX の崩壊前にブルームバーグとのインタビューで思い出した. 「スーツとネクタイのこの男がいて、私たちが入ったとき、彼らはビアポンをしていたことを覚えています」とRace CapitalのゼネラルパートナーであるYeungは言いました。役人は彼女の方を向いて尋ねました。

FTX の市場シェアが急上昇するにつれて、Bankman-Fried の公的な人物像も急上昇しました。 FTXがスタジアムの広告とネーミングライツを購入している間、彼はすぐに規制当局や議員に直接演説するようになりました。

Bankman-Fried 事件で、当局は仮想通貨とウォール街の架け橋となる人物を見つけました。彼は昨年XNUMX月の公聴会で、クオンツトレーダーとしての彼のスティントに言及して、議会証言を開始しました。すぐに彼は、自分の会社が XNUMX 時間態勢でリスクを監視していることを自慢し、そのデータを監視することで誰でも確認できると述べた。

「リスクが一晩で蓄積され、週末と夜間の活動と休日に個別のリスクモデルが必要であり、システムへのリスクを軽減する能力がないまま時間が過ぎてしまう従来の金融エコシステムとは異なり、私たちは透明なシステムを持っています。」彼は言った。

ゴースト感

現実には、FTX はウォール街の日常的な慣習の一部を無視していました。事情に詳しい関係者によると、FTX Slack チャンネルで共有されたメッセージとドキュメントは定期的に自動的に削除されました。部外者が職場を歩き回ることもありました。 FTX が契約を結んだ企業の人々と、FTX がサポートする Solana ブロックチェーンプロジェクトを構築する開発者は、仕事に来て、オフィスにたむろすることができました。

FTX の組織図は、Bankman-Fried の内輪の特別な地位を覆い隠すことがあった、と現在および元の従業員は語った。彼らは重要な情報にアクセスできる人たちでしたが、他の一流の幹部は、アラメダと FTX の関係についても含めて、暗闇の中に取り残されていることに不満を漏らしていました。

ジェーン・ストリート時代からBankman-Friedを知っていたエリソンは、2021年にアラメダの共同CEOに昇進し、FTXに専念するためにその事業の日常管理から退いた。事情に詳しい複数の関係者によると、XNUMX人はしばらくの間、それぞれの事業を率いる際に恋愛関係にあったという。

彼女のリーダーシップ経験の欠如を考えると、彼女の任命は驚くべきものだった. 彼と比較して、彼女はツイートを送信することが少なく、マスコミと話すこともめったにありませんでした.

一方、別の元幹部によると、FTX の多くの副業で働いている人々は、重要な決定のために Bankman-Fried に連絡を取るのに苦労した。過去数か月間、彼は特にコミュニケーションが取れませんでした。上級中尉は幽霊のように感じ、個人的に財政について心配していました。あるケースでは、会社の一部がほとんど給与を支払っていませんでした。別の例では、ボーナスが遅れました。

分岐する運命

暗号トレーダーは、今年の敗走に向かう終末の取引を使用できた可能性があります。 FTXでは、60億ドルの山積みだった担保が9億ドルにまで減少した、とBankman-Fried氏は火曜日の手紙に書いている。彼は、信用の逼迫、仮想通貨の売却、そして「銀行の取り付け騒ぎ」の組み合わせを指摘した。

破産の一環として、同社はエンロン社の清算を監督したジョン・J・レイXNUMX世が率いています。彼は先週のファイリングで、FTXの企業管理と「信頼できる財務情報の完全な欠如」を非難しました。

FTX には、収益が発生し、請求書が支払われたときに、どれだけの現金を利用できるかを予測するシステムが欠けていた、と Ray は書いています。サイロ化された主要なビジネスのすべてが監査されたわけではなく、実行されたのは「私がよく知らない会社」によって行われたと彼は述べ、最近、Decentraland にメタバース本社を設立することを発表したことを指摘しました。

最終的に、ジェーンストリートと FTX の結果は分かれました。19 年初頭に米国で Covid-2020 パンデミックが発生したとき、ジェーンストリートの収益はその後 54 か月で 10.6% 増加して 12 億ドルになりました。今年、仮想通貨の価格が暴落し、アラメダとの絡みの深さが表面化したとき、FTX は崩壊しました。

しかし、Bankman-Fried の解明はジェーン・ストリートに望ましくない影響を与え、その知名度を高めました。世間の関心を追跡するためのツールである Google トレンドは、今月初めにその名前の検索が上昇し始めたことを示しています。

– Olga Kharif と Yueqi Yang の協力を得て。

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ソース: https://finance.yahoo.com/news/ftx-flipped-one-trading-firm-120000904.html