FTSE 100ブレイクアウトがイングランド銀行を先取りし、インフレに降伏

英国の金融システムはこの秋、金利の上昇が株式市場を自由落下に追い込むマージンコールの悪循環を生み出し、金利上昇のサイクルが債券利回りを押し上げ、年金基金機関へのさらなるマージンコールを引き起こしたときに、ほぼ崩壊しました。

この種の隠れた危険はまさにクラッシュの原因です。

年金基金は、より高いリターンを得るために国債ポートフォリオを最大限に活用していました。 当時、これらの同じ資金は規制当局によって株式から債券に圧縮されていました。これは、資金に過度のリスクを加えないようにするためであり、安全な債券を危険な債券の山に変えるという悪循環に陥りました。てこの作用。

何という皮肉でしょう！ まあ、そうではありません。

問題は、疫病のために経済を封鎖している政府の債券を購入するどころか、財政赤字が不況に向かう途方もない負債を抱えた国の債券を誰が購入するのでしょうか? まあ、あなたの年金基金は、政府からの少しの励ましと目をつぶるでしょう。

ありがたいことに、規制当局の年金は、このレバレッジの山に半分割り当てられていました。なぜなら、システム全体が内破しようとしていたときに飛び出し、崩壊しつつある山の60億ポンドを購入してそれを支え、さらに言えば、金融全体を支えると約束したからです。システム。

彼らはその日を救った。 よくやった。 (60 億ポンドの QE とは呼ばないでください。英国人 1,000 人あたり XNUMX ポンドです。)

今日、英国では暴走するインフレが起きており、金利は 2.5% から 4% 上昇すると予想されています。

一方、イングランド銀行が介入して以来、ロンドン市場は最悪の底値から史上最高値に向かって上昇しています。

何がうまくいきましたか？

何が正しかったかというと、金利の上昇は債券価格の下落と同じであり、まさに昨年システムを壊したのです。 では、悪循環を繰り返さずに金利がここから大幅に上昇する可能性はあるでしょうか?

答えは、これ以上金利が上昇しないか、確実にほとんど上昇しないということです。

これは、BOE が今日公式に電報で伝えたものであり、市は長い間期待していたようです。

しかし、インフレはどうですか？

さて、皆さん、ご苦労様です。以前の計画よりもかなり長く、より多くのことを行う予定です。

もちろん、これは GDP を回復させるために必要なことであり、少し運が良ければ赤字は元に戻り、事態は軌道に乗り、インフレはより長い期間にわたって縮小される可能性があります。

「まあ、まあ、まあ」と彼らは言うでしょう、「これらのサプライチェーンの問題は予想よりも修正に時間がかかり、インフレは予想よりも修正が困難ですが、私たちはそこに到達しています。」

国は現在、Covid以前よりもはるかに貧しく、その現実が価格と人々の生活水準に現れるまでは、システムを通じて機能していないことを忘れないでください.

これは英国の株式にとって何を意味するのでしょうか?

市場は、それは上昇を意味すると言っています。 私は非常に注意してください。 最高のものだけを購入してください。 価格決定力と非常に堅実なバランスシートを持つ株のみを購入してください。

これは脆弱な設定ですが、金利は適度にとど​​まり、資金は緩み、為替レートは軟調で、インフレは急速に進行します。 でこぼこですが、市場は生活費とともに上昇するはずです。

ホイールが英国のキャラクターから外れる可能性がたくさんあるラフな乗り物になるはずです。