フォードはちょうど100億ドルの時価総額に達しました—なぜその株は52％クラッシュするかもしれません

フォード (F) は勝利を積み上げ続けています。 

新しい電動F-150の素晴らしい注文。 フォードの御曹司ビル・フォードが自信を示して大量の株を買う。 今週、自動車大手の時価総額は100億ドルを突破したが、クロスタウンのライバルであるGM（GM）は約89億ドルで中立にとどまっている。 こうした魅力的な見出しにもかかわらず、モルガン・スタンレーの自動車アナリストを長年務めているアダム・ジョナス氏は、フォード株は先を行っていると考えている。 

どのくらい先ですか？ ベテランの計算屋は新しいメモで、フォード株が52％下落して12ドルになると予想していると述べた。 市場で最も人気のある銘柄の XNUMX つに対する彼の評価は? アンダーウェイト、または売りと同等。 

「フォードEVの物語に対する株式市場の魅力は、私たちを驚かせ続けています」とジョナス氏も認める。 

ウォール街がフォード株に対して新たに強気になっているのは、ジム・ファーリー最高経営責任者（CEO）とビル・フォード会長による環境に優しい自動車の推進の下で同社が進行中の経営再建を反映している。 フォードの第３・四半期決算が堅調だったことも寄与した。

フォードの第３・四半期調整後利益は１株当たり５１セントとなり、アナリスト予想の２７セントを下回った。 半導体不足により生産水準が低下しているにもかかわらず、純売上高は51億ドルでアナリスト予想を約27億ドル上回った。

フォードは通期の調整後利益を１０５億─１１５億ドルと予想している。 フォードは従来、利益を９０億─１００億ドルと予想していた。 同社はまた、10.5年のパンデミック最盛期に減配していた配当を復活させた。

ジョナス氏は、こうした要因のほとんどがフォード株に織り込まれており、フォード株は過去155年でXNUMX％急騰していると主張する。 一方で、ジョナス氏の計算によれば、フォード株には市場が忘れている可能性のある多くの下値リスクがある。

「私たちの懸念は周期的平均回帰から始まります。 これはフォード社だけの問題ではなく、業界全体の問題です。 自動車会社は生産回復と在庫補充を享受できるだろうが、これには価格下落、ミックス（チャネルと製品）の悪化、投入コストの上昇が加わると我々は考えている」とジョナス氏は言う。 25ドルの水準からは、フォードのEV分野での成功に対する期待は達成可能ではあるものの、それを超えるのは難しいと考えられる。 テスラ、リビアン、従来の OEM、その他の新興企業の EV 間の競争環境はさらに激化すると予想されます。」

ストーリーは続く

しかしジョナス氏も、フォード株が短期的には強気傾向を維持する可能性があることを認めている。

「株価にとって、下支えサイクル、ICEの強力な収益性（ピーク価格と構成）、そして今後のEV発売の期待と興奮の組み合わせを享受できる好機は、今年前半まで続く可能性がある」とジョナス氏は付け加えた。 。

言い換えれば、さらなる勝利を排除しないでください。

ブライアンソッツィ エディターアットラージであり、 Yahooファイナンスのアンカー。 TwitterでSozziをフォローする @BrianSozzi と上 LinkedIn.

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