FRBにとって、インフレに関しては「3%が新しい2%」

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1月（金曜日）13、2023

今日のニュースレターは アレクサンドラセメノバ、Yahoo Finance のマーケット レポーター。 Twitterでアレクサンドラをフォロー @alexandraandnyc. 外出先でこれやその他の市場ニュースを読む ヤフーファイナンスアプリ.

インフレは、 XNUMX月はXNUMXヶ月連続、木曜日のデータが示しました。

この物価上昇の下降傾向は、FRB によるインフレと戦うための利上げがついに機能しているように見えることを示唆しています。

しかし、このツールだけでは、インフレ率を FRB の目標である 2% の水準まで引き下げるには十分ではないでしょう。 少なくとも、増え続ける投資家の観点からはそうではありません。

ウィルミントン トラストが今週初めにエレクトリック レモン (ニューヨーク市ハドソン ヤードにあるエクイノックス ホテルの最上階にあるしゃれたレストラン) で主催したイベントで、同社の CIO であるトニー ロスは、「3% は新しい 2% である」と主張して夜の議論を開始しました。連邦準備制度理事会のインフレ目標に。

ロス氏は「インフレ率が低下するにつれて、インフレは低下するだろう。すでに低下している。行き詰まるだろう」と述べた。

「そして、それは現実の結果として行き詰まります。 労働参加率の低下 そしてそれが賃金に与える影響は、中国からの無制限の安価な製造業の供給が不足しているため行き詰まり、エネルギー価格が以前のレベルに戻らないため行き詰まります。」

XNUMX月の 消費者物価指数（CPI） 木曜日に発表されたインフレ率は、前月比 6.5% の年間クリップで上昇し、0.1% 減少したことを示しました。 食品とエネルギーを差し引いたコア CPI は、前年比 5.7%、月ベースで 0.3% 上昇しました。 根底にあるべたつき インフレで。

FRBは現在、 長期的には 2% のインフレを目標とする 個人消費支出の物価指数の年次変化によって測定されます。

ストーリーは続く

しかしウォール街は、パンデミック後の世界ではこの目標が非現実的であるとますます考えています。 労働人口がまだ 3 万人に達しており、新型コロナウイルス感染症以前の水準に達していない世界では、企業はサプライ チェーンの混乱を抑えるために海外の製造拠点を国内に近づけており、エネルギー価格は依然として高騰しています。

「何が起こるかというと、私たちが年を経るにつれて、この議論は「3 は新しい 2 なのか?」ということです。 — は本当に最前線に立つだろう」とロス氏は述べ、総合インフレ率が 4% の水準に近づくにつれて、FRB が金利を高く維持するか、金利を引き下げるかの選択がさらに重要になると付け加えた。

そして、「3% は新しい 2% である」というこの見解では、Roth だけではありません。

ヘッジ ファンド マネージャーの Bill Ackman は、ここ数か月で FRB の 2% のインフレ目標の信頼性に疑問を呈したウォール街の声の XNUMX つです。

XNUMX 月、アックマンは、「雇用を破壊する深刻な景気後退」 また、前月の投資家との電話会議で、彼は、中央銀行はこれが会社の見解であると述べました。 その目標に到達しないだろう.

世界的な賃金の上昇、代替エネルギーへの移行、脱グローバル化、および国内調達と生産への移行はすべて、インフレを引き下げるFRBの能力に重くのしかかるだろう、とアックマンの見解では、生産リスクに加えて、 CEOは、アウトソーシングまたは遠く離れたサプライチェーンを再考します。」

「その多くは家に近づくだろうし、ここでビジネスをするのはより費用がかかる」と彼は言った。

億万長者の投資家で、ファミリー オフィスのオメガ アドバイザーズの会長兼創設者であるレオン クーパーマン氏は、今月初めに CNBC とのテレビ インタビューで、FRB が 2% や 3% で落ち着くのではなく 4% のインフレを達成しようとすると、 S&P 500 は 3,000 台前半まで下落する可能性があります.

また、BlackRock の最高経営責任者である Larry Fink は、先月ニューヨーク市で開催された New York Times Dealbook Summit で同様の意見を共有し、投資家は 3 ～ 4% 前後のインフレと 2 ～ 3% の金利に耐えなければならない可能性が高いと警告しました。 彼は経済の「不振」の期間と呼んだ.

今日見るべきもの

経済

• 午前8:30 ET： 輸入物価指数、前月比、0.9 月 (-0.6% 予想、前月は -XNUMX%)

• 午前8:30 ET： 石油を除く輸入物価指数、前月比、0.3 月 (-0.3% 予想、前月は -XNUMX%)

• 午前8:30 ET： 輸入物価指数、前年比、2.2 月 (予想 2.7%、前月は XNUMX%)

• 午前8:30 ET： 輸出物価指数、前月比、0.7 月 (-0.3% 予想、前月は -XNUMX%)

• 午前8:30 ET： 輸出物価指数、前年比、7.3 月 (予想 6.3%、前月は XNUMX%)

• 午前10:00 ET： ミシガン大学の感想、60.7月速報（予想59.7、先読みXNUMX）

利益

• デルタ航空 (DAL), JPモルガン (JPM), シティグループ (C), バンクオブアメリカ (BAC), ブラックロック (BLK), ファーストリパブリックバンク (FRC), ウェルズ·ファーゴ (WFC), UnitedHealth (UNH)

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