EBITDA を最大化してプライベート ビジネスで最高額を獲得することに集中する

多くの場合、中小企業の所有者は、自分の会社が売却されたときに得られる倍数について取りつかれています。 複数ながら is 重要 – EBITDA の 9 倍で販売された事業は、50 倍の倍数で販売された場合よりも 6% 高い価値があります – その焦点は誤った方向に導かれる可能性があります。

これは、EBITDA の倍数 (利息、税金、減価償却費を控除する前の利益として定義される) で事業が売却されるのは、率直に言って、彼らの直接の支配外だからです。 市場は、理想的には複数の潜在的な買い手が関与する、売り手の投資銀行またはファイナンシャルアドバイザーによって調整された販売プロセスを通じて、倍率を決定します。

この試験は is 事業主の管理下にあるのは、EBITDA とそれを最大化するための手順です。 EBITDA を高めることで、売り手は得られる利益を最大化するのに役立ちます。

まず、いくつかの背景。 純利益ではなく EBITDA が、民間企業を評価するための重要な指標です。 「ITDA」の影響を受けない事業を考える – 関心 支払い、事業の負債の機能。 税、これは、ビジネスが本拠を置き、収益を生み出す法域によって異なります。 減価償却、これはメーカーに多く、物的資産が少ないメーカーには少ない傾向があります。 と 償却費、通常、一連の買収を完了した企業ではより大きく、異なる業界や資本構造全体で価値を正常化するのに役立ちます.

ビジネスの売却を考えている場合は、これを試してください: 買い手の立場になって、EBITDA に直接影響を与え、より質の高い財務リターンを持つビジネスを生み出す次の手順を検討してください。

· 損益計算書にかかる個人的な費用を削減します。 家の修理に資金を提供したり、子供たちを損益計算書に入れたりすることからビジネスを引き離すことは有益です。 そうしない場合は、購入者が行います。

· 監査済みの財務情報を取得します。 中小企業の監査は高価ではありません。 購入者の関心が薄れることで、10,000 ドルほどの倍数のお金を手に入れることができます。

・ボーナス報酬は事前にご相談ください。 中小企業は、多くの場合、主要な幹部に報酬を与え、家族に資本を還元するために、EBITDA 後の多額のボーナスを使用します。 将来の管理報酬と家族への支払いが損益計算書に反映されない場合は、売却前に話し合ってください。

· 特典をなくす。 中間市場の所有者は、ビジネスの資金源であるボート、車、プライベート飛行機、カントリー クラブのメンバーシップに結びつく可能性があります。 しかし、これらのメリットが買い手の倍数でマークアップされると、ビジネスの知覚価値に不釣り合いなほどのマイナスの影響が及ぶことを認識してください。

· 非経常費用を文書化します。 すべての中小企業の生活の中で物事は発生するため、事故、損失、および裁量費用の増加を記録して、そうでない場合よりも堅牢であることが証明される EBITDA の信用を企業が確実に獲得できるようにします。

これらの提案は、ESOP、M&A、IPO など、検討している販売の種類に関係なく当てはまります。

異なる名前と異なる財務諸表を持つ別々の企業として構成されたいくつかの関連事業の所有者への私たちのアドバイスを検討してください. 所有者は合併後の事業体の売却を当社に依頼しましたが、それに関する過去の財務情報は存在しませんでした。 その結果、彼は彼に対してXNUMX回のストライキをしました。 統一された財務諸表は、バイヤーが作成するのに大変な作業になります。 個々のビジネスは、全体の完全性に関する疑惑を引き起こしました。 また、各事業体には、個人的な費用や超過報酬など、個別のアドバックがありました。

私たちは彼に、評判の良い会社が作成した「収益の質」レポートに投資することを勧めました。これにより、潜在的な買い手に、ビジネスが本当に魅力的な投資機会であることを示す、クリーンで一貫性のある十分に吟味された財務諸表を提示できるようになりました。 所有者は、収益の質に関するレポートのコストを指数関数的に回収して、成功した出口を実現しました。

販売プロセスを開始する前に EBITDA を最大化するための措置を講じることで、強力なメリットが生まれます。 これらのアクションが購入者に与える心理的なリフトです。 庭の造園や草刈りが整頓とメンテナンスを伝え、見込み客が希望価格を支払うようになるのと同じように、見込み客は、彼または彼女の「収益の質」のデューデリジェンスレポートで危険信号がほとんど見つからない場合、あなたのビジネスを買収することにもっと関心を持つようになります。 .

実際、これらの予防措置は、ビジネスの倍数に影響を与える XNUMX つの要因です。 is あなたの管理下に。 したがって、販売プロセスを開始する前に、ビジネスの「控えめな魅力」を改善してください。 高品質の EBITDA を活用し、ビジネスを最も魅力的な方法で提示します。これにより、倍数が最大化されます。