5兆ドルのワイプアウト後のアジア株で注目すべきXNUMXつのこと

（ブルームバーグ）— 投資家は、昨年の最大の弱気株のいくつかが5年に追い風に発展すると賭けており、2023兆ドル近くのバリュエーションが一掃された後、アジアの株式に対する好転の期待がたくさんあります.

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中国の完全な再開と連邦準備制度理事会の引き締めサイクルの減速は、MSCI アジア太平洋指数が 2008 年以来の最悪の年から回復する主な要因となるでしょう。ピークから下落したが、傷ついた投資家はさらなる触媒を必要とするだろう。

全体として、アジアは米国を上回ると予想されます。 韓国と台湾のハイテク市場では、チップの下落サイクルの底打ちが注意深く見守られ、日本銀行のタカ派的な方向転換が地域全体に波及効果をもたらす可能性があります。

ＢＮＰパリバ・アセット・マネジメントのアジアおよび世界の新興市場株式担当責任者、ジカイ・チェン氏は「控えめなバリュエーション、軽い投資家のポジショニング、良好なファンダメンタルズは、アジアの株式が目先のボラティリティに耐えるのに役立つ緩衝材となるだろう」と述べた。

2023 年にアジアの株式市場がどのように変化するかを決定するいくつかの要因を以下に示します。

チャイナ・リバイバル

アジア最大の経済の回復は、地域全体の利益を回復させる鍵となるでしょう。 しかし、市場回復の力強さは、中国の新型コロナウイルス感染拡大がどのように拡大するかにかかっており、世界的なサプライチェーンの混乱に対する懸念が高まっています。 旧正月の休暇も、さらなる感染に拍車をかける可能性があります。

新型コロナウイルスの感染拡大は、「少なくとも 2023 年前半は、中国の消費と経済成長に重くのしかかるだろう」と、アシンメトリック アドバイザーズ Pte. ノートに書いた。

その後の景気回復は、原材料に対する需要の増加とインフレの上昇を意味する可能性もあり、世界の中央銀行の金利動向を複雑にする可能性があります。

ストーリーは続く

XNUMX 月の全国人民代表大会を含む政治イベントは、より成長を促進する政策の手がかりを得るために監視されます。 一方、不動産セクターの見通しは引き続き薄暗く、北京の政策支援にもかかわらず、株価はテクニカル弱気相場に近づいている。

ドルの降下

ドルベースの借り入れが多額で、輸入業者がより大きな痛みを感じていることから、昨年のほとんどの期間、ドル高がアジア株の重しとなった。 19 年に MSCI アジア太平洋指数が 2022% 下落したことで、メンバー企業の市場価値が 5 兆ドル減少しました。

米連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派的姿勢を崩すとの期待が高まり、ブルームバーグのドルゲージがXNUMX月以降下落することを可能にするにつれて、圧力は緩和し始めました。

ブルームバーグが60年に年次データの集計を開始して以来、最大の流出である2022年に中国以外の新興アジア株式から2010億ドル近くを引き出した後、外国人投資家が戻ってくる可能性があります。

チッパーチップメーカー

サムスン電子や台湾積体電路製造など世界最大のチップメーカーを擁する韓国と台湾は、電子機器の需要が後退し、借り入れコストの上昇がハイテク株に打撃を与えたため、厳しい年だった。

投資家は収益と設備投資削減の底打ちに注目しており、多くの人が 2023 年後半に好転すると予想しています。株式市場はこうした楽観論をすぐに反映しています。

しかし、バイデン政権が中国政府のテクノロジーへの野望を抑えようとする試みは、TSMC やアジアの他の半導体メーカーや機器メーカーのビジネスに影響を与える可能性があります。 半導体産業に対する中国政府の支援は、悪いニュースの一部を相殺するはずです。

地政学的緊張

多くの要因がより良い年を示唆しているが、投資家は地政学的な緊張が再燃するリスクがあるため、慎重に楽観視している.

米中関係は好転したように見えるが、台湾の地位をめぐる意見の不一致と、監査に関する不確実性が長引いているため、強気な中国の賭けは抑えられている。

アナリストによると、地政学的リスクはMSCI中国指数の評価に反映された要因のXNUMXつであり、世界の同指数との過去の平均的なギャップを下回っています。

タカの日銀

日銀が XNUMX 月に債券利回りの上限を XNUMX 倍に引き上げるという驚きの動きを見せたことで、さらなるタカ派への期待が高まっています。 それはおそらく円を押し上げ、ハイテクや自動車メーカーなどの国の輸出業者に重くのしかかるだろう.

市場のパフォーマンスは、日本株が 32% のウェイトを占める最大の構成要素として数えられる MSCI アジア ゲージを左右します。

日本の企業や個人が海外資産の主要な買い手であり、円が重要な世界の資金調達通貨であることを考えると、日銀によるさらなるシフトは、日本とアジアを超えて影響を与えるでしょう。

–Abhishek Vishnoi の支援を受けて。

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