連邦準備制度理事会は水曜日に主要な金利を 75 ベーシス ポイント引き上げ、今後さらに多くの金利を引き下げることを示唆しました。 政策立案者の四半期ごとの予測では、フェデラル ファンド レートは来年 4.6% まで上昇することが示されています。 ダウ・ジョーンズ工業株平均は引き続き不安定で、FRB の政策声明の後、下落、上昇、下落を繰り返しました。
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FRB の 75 回連続の 3 ベーシスポイントの利上げにより、銀行間のオーバーナイト貸出金利が 3.25% から XNUMX% の範囲に引き上げられました。
連邦準備制度理事会の利上げ見通し
政策声明とともに発表された新しい四半期ごとの予測によると、連邦準備制度理事会の政策立案者は、4.4 年末までに米国中央銀行の主要な金利が 2022% に上昇すると見ています。 これは、5 月と XNUMX 月の会合で合計 XNUMX 回の XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げが行われることを意味します。
ただし、この予測は、FRB の 19 人の政策立案者全員の予測の中央値を表しています。 FRB のジェローム・パウエル議長は、多くの政策立案者が、年末にかけて XNUMX% ポイントのわずかに小さい上昇率になる可能性を見ており、幅広いコンセンサスは得られていないと指摘しました。 お楽しみに。
連邦準備制度理事会の予測は、主要な政策金利が 4.6 年に 2023% でピークに達することを示しており、政策立案者の 12 人中 19 人が少なくともそれ以上の金利を予測しています。
予測によると、FRB の主要金利は 3.9 年末までに 2024% に緩和されます。
2023 年までの予測は、金融市場の予測とほぼ一致していますが、ややタカ派的です。 CME Group によると、FRB の政策声明に先立って、市場は FRB が年末までに 62% ～ 4.25% の利上げを行う 4.5% のオッズを織り込んでいました。 FedWatchページ.
市場は、連邦準備制度理事会が 2023 年に 4.5% ～ 4.75% の範囲までさらに引き上げる可能性を上回っており、目標範囲は年末までに 4% ～ 4.25% に緩和されると見ています。
FRB は 2025 年の金利ガイダンスも導入しました。主要な金利は 2.9% に低下すると見られていますが、それでもやや制限的な領域です。
連邦準備制度理事会の予測は、連邦準備制度理事会が好むコアインフレ率が約 3% に低下すると、利下げが検討されることを示唆しています。 パウエルはまた、フェデラルファンドレートは最終的に実質的にプラスになり、インフレ率よりも高くなると述べた.
FRBのパウエル議長が米国の景気後退について語る
パウエル議長は会合後の記者会見で、「このプロセスが景気後退につながるかどうかは誰にもわからない。 しかし、彼は、政策をより引き締め続ける必要があるため、「ソフトランディングの可能性は減少する」と付け加えた。
彼はまた、住宅市場のバランスを取り戻すために必要な「困難な調整」についても話しました。
しかし、パウエル議長は、「歴史的な記録は、政策を時期尚早に緩和することに対して警告している」と述べた.
言い換えれば、FRB は 1970 年代の経験に導かれているということです。政策担当者は、失業率の上昇に伴い利下げを繰り返しましたが、インフレが再燃しただけでした。 失業率が上昇し、経済が景気後退に直面したとしても、インフレ率が納得のいく形で 2% に戻るまで、FRB は利下げを行いません。
これは、ダウ・ジョーンズに警鐘を鳴らしたパウエルのジャクソンホール演説のメッセージを反映しています。
新しい予測では、GDP 成長率が今年は 0.2%、来年は 1.2% と大幅に減速することが示されています。 FRB当局者は現在、失業率が4.4年に2023%に上昇し、2024年までその状態が続くと予想しています。これは、3.7月の3.5%の失業率とXNUMX月のXNUMX%に匹敵します。 失業率が XNUMX パーセント ポイント以上上昇するたびに、米国経済は不況に陥っています。
ジャクソン ホール リダックス
パウエル議長の 26 月 XNUMX 日の演説は、FRB の政策見通しに対する市場の再評価を開始し、パウエル議長の発言で与えたハト派的な印象を覆しました。 27月XNUMX日記者会見 これにより、ダウ・ジョーンズは損失を半分以下に減らし、夏の間に 14% 上昇しました。
「私の主なメッセージは、ジャクソン ホール以来まったく変わっていません」とパウエルは言いました。 これは、金融市場がグラスを半分一杯と見なさないという合図でした。
8.3 月の熱い CPI の読書は別の主要な衝撃を提供しました。 全体的なインフレ率は 0.6% に緩和されましたが、家賃、ヘルスケア、輸送などのコア サービスの価格は前月比 6.1%、前年比 1991% 上昇し、XNUMX 年 XNUMX 月以来の最速ペースとなりました。 -強すぎる雇用市場は依然としてインフレ率を高く保ち続けています。
ダウ・ジョーンズ、米国債利回りの反応
FRB の会合が終了した後、ダウ・ジョーンズは小幅な上昇を反転させ、パウエル議長が発言したときに回復しました。 しかし、FRB のタカ派的なメッセージは、パウエル議長が舞台を去ったときに沈みました。 午後遅くに 株式市場の行動、ダウ ジョーンズは 1.7% 下落しました。 S&P 500 も 1.7% 下落し、ナスダックは 1.8% 下落しました。
火曜日のセッションを通じて、ダウ工業株平均は終値のピークから 16.6% 下落し、2.7 月の 52 週間の終値をわずか 500% 上回っています。 S&P 19.6 は 3 月 5.2 日の終値の最高値を 16% 下回るものの、29.85 月 7.3 日の終値の最低値を XNUMX% 上回っています。 ナスダックの総合指数は、過去最高値の終値から XNUMX% 下落しましたが、XNUMX 月の底から XNUMX% 離れたままです。
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火曜日に 10 年ぶりの高値 11% で取引を終えた 3.57 年国債利回りは、FRB の会合後に 3.51% に戻りました。 しかし、水曜日に2年以来初めて4%に達した2007年国債利回りは、7ベーシスポイント上昇して4.03%となった。
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出典: https://www.investors.com/news/economy/federal-reserve-expects-key-rate-to-peak-at-4-point-6-percent-dow-jones-falls/?src=A00220&yptr =ヤフー