連邦金融規制当局は、米国の石油生産者を抑制する準備をしています

連邦証券取引委員会の 提案 上場企業に気候関連リスクの開示を義務付けることは、ジョー・バイデン大統領とその進歩連合によるアメリカの石油・ガス産業の膝蓋骨を狙う一連の動きの最新のものである。

SECが提案した規則では、上場企業に対し、自社の活動が環境に与える潜在的な影響や、気候関連リスクに対する財務上のエクスポージャに関する広範なデータの提出を義務付ける。 証券法と証券取引法に基づく規則変更案は、国内のエネルギー生産を抑制するためのバイデン政権による約２年間の取り組みに続くものである。

通常、石油・ガス業界株を敬遠する環境・社会・ガバナンス（ESG）投資ファンドの影響力の増大と相まって、提案された開示規則は米国のエネルギー市場の歴史的な供給逼迫に拍車をかけている。 国内生産量は、11.6年のピーク時の日量2019万バレルと比べて、日量約13万バレルまで減少しており、これが現在の価格高騰と変動の一因となっている。

市場がより多くの供給を切望している現在、SECの気候変動に関する規則が経済的論理ではなく政治的動機によって導かれていることを認識するのに、洗練された観察者は必要ない。

バイデン政権の気候変動政策のほとんどが議会と法廷で行き詰まっている一方で、ホワイトハウスは、SECに任命されたゲイリー・ゲンスラー氏が気候変動で勝利をもたらすことを期待している。 あ 最近の動き 連邦所有地における新たな石油とガスのリースを削減することは、行政府の権限の行き過ぎとして連邦裁判所によって却下された。 一方、クリーン電力基準や炭素税など、バイデン大統領の「Build Back Better」提案に含まれる特徴的な気候関連条項は、議会で大統領自身の党の穏健派の抵抗に遭っている。

こうした挫折を受けて、SECの提案は政権の気候変動政策の新たな段階を示すものとなった。 大統領の新たなアプローチは、連邦政府の金融規制当局を動員して、資本市場において経済をグリーン・ニューディールに向けて推進するものである。 この開示提案では、公開企業に対し、温室効果ガス排出量の測定、気候関連の財務支出、企業移行計画、気候シナリオ分析などの気候データをSECへの年次財務報告書で報告するよう義務付けている。

支持者らは、新規則は投資家に企業の気候関連リスクへのエクスポージャに関する重要な情報を提供すると主張するが、実際的な効果は、米国のエネルギー生産会社を取り巻くすでに冷え込んだ投資環境をさらに追い込むことになるだろう。

このルールが提案通りに実施されれば、設備投資は必要性の高い従来型のエネルギープロジェクトやインフラから遠ざかることになる。 そして、この規則は米国のエネルギー安全保障を損なうことになるが、石油とガスの需要には何の役にも立たない。

SEC委員長アリソン・ヘレン・リー氏は、委員長代理だった昨年、気候情報開示の義務化に委員会が当初重点を置いた取り組みを開始した。 明記 その提案が次の目的で使用できること 「気候変動政策立案のより広範な情報をより広範に提供する」」 SEC がその提案に基づいた著名な非公開情報開示基準設定者である気候関連財務情報タスクフォースは、 説明する それ自体がフレームワークとして 「…市場が持続可能で回復力のあるソリューション、機会、ビジネスモデルに投資を誘導できるようにする。」

SEC 提案の本当の意図を理解するために、あまり目を細める必要はありません。 開示の義務化は、ファンドをランキングする際に投資家の経済的利益よりも「環境の持続可能性」を優先するためのESGファンドの規制上のカバーを提供することで、投資フローの変化を促進することになる。 多くの資産運用会社は、 言われ SECは、提案に先立ってパブリックコメントで、新たな気候データを利用して、「需要の減少」 その立場は現在の市場状況と根本的に一致していないようだ。

多くの株主や環境活動家もいます。 予定 誠意を持って行われた気候リスクの推定が不正確であることが判明した場合に高額の訴訟を起こすなど、新しい気候データを利用してエネルギー会社の資源を枯渇させることを目的としている。

　 提案 また、生産のはるか下流における消費者による気候関連排出量、いわゆるスコープ3の間接排出量を削減するよう企業に要求するなど、民間企業の決定に影響を与えることを目的とした文言も含まれている。 これらの報告義務の影響を直接受けていない民間企業の CEO として、SEC が当社の事業運営に必要な資本コストを引き上げようとしているのは明らかです。

最後に、今日の開示が将来の金融規制当局のより厳しい措置の裏付けとなるという現実がある。 金融安定・監視評議会のメンバーは、金融システムのシステミック・リスクを削減するという広範な使命に勇気づけられ、気候を利用して排出量集約的な事業への資本借入コストを増加させるだろう。 また、一般的な種類の登録投資ファンドに対して温室効果ガス排出量の上限を課すこともあります。

収益よりも気候変動を優先する金融規制当局の移行は、米国経済と消費者にとって悪い結果をもたらすだろう。 従来のエネルギー供給源の発見と生産への投資が制限されることは間違いなく、今日私たちが経験している需要ショックのより極端なバージョンを招くことになるでしょう。

規制当局は資本配分を下手にしている。 突然の需要と供給の変化に対応できる自由市場は、投資を誘導するのに非常に優れています。

資本市場に影響を与えようとする連邦政府の試みは、消費者と私たちの経済を窮地に追い込むことになるだろう。 バイデン政権はSECが米国のエネルギー政策を掌握することを許してはいけない。

私たち業界関係者は、安全なエネルギーの未来に対する解決策と障害の両方を認識しています。 エネルギー市場における SEC のより大きな役割は、まさに後者のカテゴリーに当てはまります。