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ブルームバーグが調査したエコノミストによると、連邦準備制度理事会は来週、金利が4月までに2023％に達し、XNUMX年まで高水準を維持するという、よりタカ派的なスタンスを示すだろう.
連邦公開市場委員会は、政策立案者が水曜日のワシントンで午後75時に決定を発表する2回連続の会議で、金利をXNUMXベーシスポイント引き上げる予定であることが調査で明らかになりました。
これにより、政策ベンチマークの目標範囲が 3% から 3.25% に引き上げられます。 会議で発表されたFRBの予測は、年末までに4％の範囲の上限を示し、2024年の利下げにより3.6％に戻る前に、来年はさらに上昇すると予想されています。
このような変化は、45 月のコア消費者物価の伸びが予想よりも高かったため、インフレとの闘いが強まったことを反映して、9 月の FRB の予測から大きく前進したことを表しています。 14 人のエコノミストを対象とした調査は、XNUMX 月 XNUMX 日から XNUMX 日に実施されました。
ジェローム・パウエル議長は、FRB はインフレ率を中央銀行の目標である 2% に戻すことに強くコミットしており、弱い経済データに直面しても時期尚早に戦いを止めるつもりはないと述べています。 より積極的な行動の必要性は、火曜日の消費者物価指数レポートによって確固たるものになりました。
ノムラ・セキュリティーズ・インターナショナルのシニア米国エコノミスト、ロバート・デント氏は、「インフレ率が低下するまでFRBは利上げを続けると予想しており、XNUMX月の消費者物価指数の発表はFRBの任務にかなりの緊急性を加えている」と述べた。賃金価格のスパイラルおよび/またはインフレ期待の上昇に対する懸念が高まっています。」
ブルームバーグ経済学が言うこと…
「『ドット プロット』は、2023 年の終末率が高いことを示しています。4.2 月の SEP の 3.8% と比較して、約 2024% まで上昇すると考えています。 また、3.8 年の金利の低下は、4 月の SEP ほど急激ではありません。 2024 月 SEP の 3.4% と比較して、XNUMX 年には約 XNUMX ～ XNUMX% に減少する可能性があります。」
— アンナ・ウォン、米国首席エコノミスト
パウエル議長は高金利がどの程度進むかについて漠然としており、20月にはFRBが政策を「会議ごとに」行うと述べた。 そのため、21 月 30 ～ XNUMX 日の FOMC 会合では、FOMC の目標金利の「ドット プロット」予測が投資家の主な焦点となります。 パウエル議長は、政策決定が発表されてから XNUMX 分後に水曜日に記者会見を開きます。
FOMC が来週発表するとエコノミストが予想する利上げ経路は、市場が予測するものよりも積極的ではありません。 投資家は水曜日に 75 ベーシスポイントの上昇を完全に予想しており、金利は年末までにさらに上昇して約 4.23% になると予想しています。
エコノミスト自身の予測は、連邦準備制度理事会の経済予測の概要から予想されるものとほぼ一致しており、金利は 4 月に 2024% でピークに達し、その後 XNUMX 年に低下します。
パウエル議長は、経済成長率の鈍化、依然として堅調な労働市場、インフレの弱さという「軟調な」着陸に向けて経済を舵取りしようとしています。 それは、0.5年の成長率がわずか2022％、1.4年の成長率が2023％であるというFOMCの予測に反映されます。どちらも4.2月から大幅に引き下げられます。調査によると、失業率は2024月に報告された3.7％からXNUMX年にはXNUMX％に上昇します。
ヒュー・ジョンソン・エコノミクスのヒュー・ジョンソン会長は、「政策は引き続きインフレに焦点を当てており、経済や雇用統計の鈍化やインフレ率の低下に対応しているという証拠はほとんどない」と述べた。
インフレは、FRB の政策を推進する中心的な問題であり続けています。 FOMC は物価圧力の予測を維持する可能性が高く、5.2 年に 2022%、2.6 年に 2023%、2.2 年に 2024% のインフレを予測する可能性があります。これは、2 年までに Fed の長期インフレ目標である 2025% を達成できないことを意味します。
パウエル議長は、中央銀行が利上げ計画で機敏になることを強調しており、FOMC は以前の声明で、継続的な利上げが適切であるという大まかなガイダンスしか提供していませんでした。 エコノミストの XNUMX 分の XNUMX は、委員会がガイダンスを繰り返すと予想しているが、残りのほとんどは、FOMC は利上げのペースが鈍化すると予想していると言うことができると述べており、パウエルの最近の公式声明を反映している.
エコノミストの XNUMX 分の XNUMX は、今月も全会一致の決定を期待しており、FOMC はパウエル議長のインフレとの戦いを支持して団結しています。 今年これまでのところ、セントルイス連銀のジェームス・ブラード総裁はタカ派として反対し、カンザスシティ連銀のエスター・ジョージ総裁はハト派的な方向で反対している。
FRB のバランスシートを縮小する計画については、あまり確実性がありません。 満期を迎えた証券の満期が認められる水準は、今月、年間約 1.1 兆ドルのペースに上昇しました。 エコノミストは、バランスシートを年末までに 8.4 兆ドルに縮小し、6.6 年 2024 月には XNUMX 兆ドルに減少すると予想しています。
調査対象者のほぼ半数は、長期的に国債のみを保有するという彼らの表明した好みに沿って、当局は住宅ローン担保証券の完全な売却に頼ると述べています。 販売を期待している人々の間では、いつ販売が開始されるかについて幅広い見解があり、2023 年の第 XNUMX 四半期までに販売が開始されると見ている人がわずかに過半数を占めています。
ウォール街のエコノミストは、ロシアのウクライナ侵攻による食品やエネルギー価格の上昇などの逆風の中で FRB が金融政策を引き締めているため、景気後退の可能性について懸念を表明し続けています。
オックスフォードは「我々の見解では、インフレの長期化、より積極的なFRBの金融引き締め、世界情勢の弱体化による負の波及効果が相まって、米国経済は2023年前半に緩やかな景気後退に陥るだろう」と述べた。米国の経済担当チーフエコノミスト、キャシー・ボストジャンシック。
エコノミストの見通しはまちまちで、49%が今後33年間で景気後退に陥る可能性が高く、XNUMX%がゼロまたはマイナス成長の可能性が高いと見ており、残りはFRBが継続的な成長と低インフレのソフトランディングを達成することを期待しています。 .
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©2022 Bloomberg LP
ソース: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html