FRBが金利をXNUMXポイント引き上げ

水曜日の連邦準備制度理事会は、ベンチマーク金利を 15 年間で最高レベルに引き上げました。

予想通り、金利設定を行う連邦公開市場委員会は、翌日物借入金利を 4.25 パーセント ポイント引き上げ、目標とする 4.5% から 1980% の範囲にすることを決定しました。 この利上げは、XNUMX 年代初頭以来の最も積極的な政策の動きである XNUMX 連続の XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げを打破した。

増加に伴い、当局は来年まで金利を引き上げ、2024 年まで引き下げはしないと予想していることが示されました。 期待される「ターミナルレート」 FOMC の個々のメンバーの予想の「ドット プロット」によると、当局が利上げを終了すると予想するポイントは 5.1% でした。

投資家は、金利がより長く高止まりする可能性があるという期待に否定的な反応を示しました。 株式は以前の上昇をあきらめた。 中 記者会見、 会長 ジェロームパウエル 物価上昇への期待が定着しないように、インフレとの戦いを続けることが重要であると述べた。

議長は会合後の記者会見で、「XNUMX月とXNUMX月に得られたインフレデータは、毎月の物価上昇ペースの歓迎すべき低下を示している」と述べた。 「しかし、インフレが持続的な下降経路をたどっているという確信を得るには、さらに多くの証拠が必要になるだろう」.

この新たな水準は、フェデラルファンドの金利が2007年XNUMX月以来の最高値を記録したもので、世界的な金融危機の直前であり、大恐慌以来最悪の景気後退となる事態に対処するためにFRBが政策を積極的に緩和していたためです。

今回、連邦準備制度理事会は、2023 年に瀕死の状態になると予想される経済に向けて金利を引き上げています。

メンバーは、来年の目標範囲である 5.1% ～ 5% に相当する 5.25% の中央値に達するまで、ファンド レートの引き上げを計画しています。 その時点で、当局者は、金融引き締めの影響が経済に浸透するのを待つ可能性が高い.

その後、コンセンサスは、2024 年に 4.1 ポイント相当の利下げを行うことを指摘し、その年の終わりまでにファンド レートを 2025% に引き上げました。 これに続いて、3.1 年には 2.5% の利下げが行われ、その後、ベンチマークは XNUMX% の長期的な中立水準に落ち着きます。

しかし、今後数年間の見通しにはかなり大きなばらつきがあり、加盟国は経済の先行きについて確信が持てないことを示しています。 1980年代初頭以来最悪のインフレ。

最新のドット プロットでは、2023 年と 2024 年の中央値よりも大幅に高い率を示している複数のメンバーが取り上げられています。 同様に、2023 年の中央値 19% よりも高い率を示したメンバーが 5.25 人いました。

　 FOMC政策声明全会一致で承認され、XNUMX 月の会議から実質的に変わっていません。 一部のオブザーバーは、連邦準備制度理事会が「継続的な増加」を前に見ているという文言を、よりコミットメントの少ないものに変更することを期待していましたが、その文言は声明に残っていました。

FRB当局者は、インフレが40年以上で最高水準に急上昇した後、利上げが経済からお金を奪い、需要を減らし、最終的に価格を引き下げるのに役立つと信じています.

FOMC は 2023 年の成長目標を引き下げ、予想される GDP の伸びをわずか 0.5% にし、景気後退と見なされる水準をわずかに上回っています。 今年の GDP 見通しも 0.5% に設定されました。 0.2 月の予測では、委員会は今年は 1.2%、来年は XNUMX% の成長を予想していました。

委員会はまた、4.8月の見通しから0.3ポイント上昇し、XNUMX％に有利なコアインフレ指標の予想中央値を引き上げました。 メンバーは、今年の失業率の見通しをわずかに引き下げ、その後数年間は少し引き上げました。

利上げは、インフレ闘争の進展を示す連続したレポートに続くものです。

労働省は火曜日に、 消費者物価指数はわずか0.1%上昇 12 月には、7.1 か月の金利が 6% に低下したため、予想よりもわずかな増加でした。 食品とエネルギーを除くと、コア CPI 率は 2021% でした。 どちらの指標も 5 年 XNUMX 月以来の低水準でした。FRB が重視する水準であるコア個人消費支出価格指数は、XNUMX 月に年率 XNUMX% まで下落しました。

ただし、これらの数値はすべて、FRB の目標である 2% をはるかに上回っています。 当局者は、インフレ率の一貫した低下を確認する必要性を強調し、わずか数か月のトレンドに頼りすぎないよう警告しています。

パウエル議長は、最近のニュースは歓迎すべきものだと述べたが、サービスのインフレは依然として高すぎると見ている.

「サービスのインフレはそれほど急速には下がらないだろうという期待が実際にあるので、我々はそれを維持しなければならないだろう」と彼は言った. 「行きたいところにたどり着くには、金利を引き上げる必要があるかもしれません。」

中銀当局者は依然として利上げの余地があると感じており、雇用は引き続き堅調であり、米国の経済活動全体の約 XNUMX 分の XNUMX を占める消費者が支出を続けているためです。

非農業部門の雇用者数は、263,000 月に予想よりも早く XNUMX 人増加しました。 一方、アトランタ連銀は第 3.2 四半期の GDP 成長率を XNUMX% としています。 1.3 月の小売売上高は XNUMX% 増加しました 年間ベースで 8.3% 上昇しており、消費者がこれまでのところインフレの嵐を乗り切っていることを示しています。

インフレは、少なくとも XNUMX つの要因の収束から生じました。深刻なサプライ チェーンの問題を引き起こしたパンデミック中の商品に対する過剰な需要、エネルギー価格の急騰と同時に発生したロシアのウクライナ侵略、過剰供給を生み出した何兆もの金融および財政刺激策です。行く場所を探しているドルの。

2021年の大部分を費やして物価上昇を「一時的なもの」として片付けた後、FRBは今年の0.75月に利上げを開始しました。最初は暫定的に、次により積極的に、以前の22回の利上げはXNUMXパーセントポイントずつでした。 今年まで、FRB は XNUMX 年間一度に XNUMX 分の XNUMX ポイントを超える利上げを行っていませんでした。

FRB も 「量的引き締め」 満期を迎えた債券からの収益を再投資するのではなく、毎月貸借対照表から切り離すプロセスです。

毎月 95 億ドルの上限が認められており、その結果、332 月初旬以降、貸借対照表は 8.63 億ドル減少しています。 バランスシートは現在XNUMX兆ドルです。