2022 年 XNUMX 月の Fed 議事録:

連邦準備制度当局者 XNUMX月の会議で 水曜日に発表されたセッションの議事録によると、インフレ率が大幅に低下するまで利上げを撤回することを検討しない可能性が高いことを示しました。

中央銀行が 0.75% の利上げを承認した会議で、政策立案者は、FRB が目標とする 2% の水準をはるかに上回るインフレ率を引き下げる決意を表明しました。

彼らは将来の増加について具体的なガイダンスを提供せず、その決定を下す前にデータを注意深く監視すると述べた. 市場価格は XNUMX 月の会合で XNUMX ポイントの利上げを予定しているが、それはまだ危ういところだ。

会議の参加者は、フェデラル ファンド レートの 2.25% ～ 2.50% の範囲は、活動を支援するものでも制限するものでもない「中立」レベルに近いと指摘しました。 一部の当局者は、より多くの利上げが予定されていることを示しており、制限的なスタンスが適切である可能性が高いと述べています。

議事録には、「インフレ率が委員会の目標をはるかに上回っているため、参加者は、最大限の雇用と物価の安定を促進するという委員会の立法上の使命を満たすために、政策の制限的なスタンスへの移行が必要であると判断した」と述べた。

この文書はまた、FRBがその政策スタンスに満足し、それがインフレに影響を与えていることを確認したら、政策ブレーキから足を離し始める可能性があるという考えを反映しています. その考えは、株式を力強い夏のラリーに押し上げるのに役立ちました.

「参加者は、金融政策のスタンスがさらに引き締まるにつれて、経済活動とインフレに対する累積的な政策調整の影響を評価しながら、ある時点で政策金利の上昇ペースを遅くすることが適切になる可能性が高いと判断した」と議事録は述べた。

しかし、一部の参加者は、「インフレが確実に2％に戻る道を確実に歩むために、しばらくの間、その水準を維持することが適切である可能性が高い」と述べた。

当局者は、将来の金利決定は入ってくるデータに基づくだろうと指摘した。 しかし、彼らはまた、インフレが弱まっている兆候はほとんどないと述べ、議事録は、インフレを引き下げるというFRBの決意を繰り返し強調した.

彼らはさらに、政策が有意義な影響を与えるのに十分なほど効果を発揮するまでには「しばらく時間がかかる」可能性が高いと指摘した。

　 XNUMX月の消費者物価指数は横ばい 前年比8.5%アップ。 連邦準備制度理事会が従う別の措置は、 個人消費支出価格指数は 1 月に 6.8% 上昇し、前年比で XNUMX% 上昇しました。

政策立案者は、FRB が動揺する兆候があれば、状況が悪化するのではないかと懸念していました。

議事要旨は「参加者は、委員会が直面する重大なリスクは、政策スタンスを十分に調整しようとする委員会の決意に国民が疑問を呈し始めた場合、インフレ率の上昇が定着する可能性があると判断した」と述べた。 「このリスクが現実のものとなれば、インフレ率を 2% に戻す作業が複雑になり、そのための経済的コストが大幅に上昇する可能性があります。」

FRB は相次ぐ会合で XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げという前例のない措置を講じましたが、市場は最近、中央銀行が秋に向けて利上げのペースを緩めるのではないかと期待して上昇モードに入っています。

最近の 14 月中旬の底値以来、ダウ ジョーンズ工業株平均は XNUMX% 以上上昇しています。

議事録は、一部のメンバーがFRBが利上げでやり過ぎになるのではないかと懸念していることに言及し、動きに関するフォワードガイダンスに縛られず、代わりにデータに従うことの重要性を強調しました.